Wie die Märkte und die internationale Wirtschafts- und Finanzpresse die ersten wirtschaftspolitischen Schritte (wie die Nadef) der Regierung Meloni begrüßten. Die Analyse von Giuseppe Liturri
Wir waren am Samstag einfache Propheten gewesen. Bei der Auswertung der Eckdaten des wirtschaftspolitischen Manövers der Regierung für die nächsten 14 Monate hatten wir den Eindruck, dass sie zwischen der Regierung von Giorgia Meloni und den europäischen Institutionen, allen voran der Kommission, wenn auch nicht wirklich aufgezwungen, so doch abgestimmt waren.
Kurz gesagt, Meloni hatte nicht die Absicht, von den Märkten erschossen zu werden, wie es Ende 2011 der Regierung Berlusconi und der Regierung Conte 1 im Herbst 2018 passierte, und zog es vor, im Sog des bereits skizzierten Defizits / BIP zu bleiben Die Regierung von Mario Draghi. In Zeiten des Wirtschaftskriegs mit steigenden Zinsen und Inflation blieb er lieber in den Schützengräben und wartete, bis die Nacht vorbei war, in der Hoffnung, genügend Reserven zu haben, um Widerstand zu leisten. Sie hat sich damit auf den obligatorischen Weg begeben, der erwartet, dass das Defizit / BIP Jahr für Jahr sinkt, jedoch ein Minimum an Spielraum für staatliche Maßnahmen lässt.
Die Märkte waren der Regierung schon seit einigen Tagen wohlgesonnen, sonst hätten wir schon die Flut von Äußerungen der verschiedenen Mitglieder der Kommission gesehen, fachmännisch gefiltert auf Bloomberg, Reuters oder Financial Times.
Sogar die Ankündigung des Defizits / BIP von 4,5 % für 2023 – niedriger als 5,6 % im Jahr 2022, aber höher als die erwarteten 3,4 %, wenn die Regierung unbeweglich geblieben wäre – wurde ohne besondere Erschütterungen von den Märkten begrüßt.
Aber wenn Sie wirklich nach dem letzten "Segen" gesucht haben, hat die Zeitung der City of London heute Morgen darüber nachgedacht. Mit dem Titel „No Italian Truss“ wurde Melonis Bemühen um eine umsichtige Haushaltspolitik unterstrichen und gewürdigt, nachdem sie die Lektion gelernt hatte, die die britische Premierministerin Liz Truss in ihrer kurzen Regierungserfahrung erlitten hatte.
Ein „etwas höheres“ Defizit (wenn sie zärtlich sein wollen, wissen sie, was sie sagen müssen!) wurde als gerechtfertigt erachtet, um Familien und Unternehmen zu schützen, die dem Anstieg der Energiepreise am stärksten ausgesetzt sind. In jedem Fall bleibt der Kurs des Schulden- und Defizitabbaus in Richtung Abbau gerichtet, und darauf kommt es ihnen an.
Der Kommentar schließt mit der Hoffnung, dass die Anleger diesem vorsichtigen Ansatz zustimmen und ihn schätzen werden, wenn die Märkte am Montag wieder öffnen.
Mehr als ein Wunsch schien es ein Befehl zu sein und so geschah es auch prompt. Im Laufe des Tages bewegte sich die Rendite des zehnjährigen BTP wenig und der Spread zum Bund blieb bei rund 210.
Die erste Prüfung scheint bestanden, doch der Zeitpunkt, den Kopf aus dem Graben zu strecken, scheint noch weit entfernt.
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Mon, 07 Nov 2022 18:39:14 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/perche-mercati-e-giornali-esteri-non-sparacchiano-sulla-nadef/ veröffentlicht wurde.