Anleger auf dem chinesischen Festland verpassen möglicherweise die Gelegenheit, sich an Hongkongs kürzlich genehmigten Bitcoin- und Ethereum-Exchange Traded Funds (ETFs) zu beteiligen.
Experten zufolge dürften chinesische Staatsbürger aufgrund strenger nationaler Vorschriften von der Teilnahme ausgeschlossen sein.
Werden die Auswirkungen der Hongkonger Bitcoin- und Ethereum-ETFs überbewertet?
Angesichts der restriktiven Haltung Chinas gegenüber Kryptowährungen ist das Verbot nicht überraschend. Seit dem Verbot des Handels und des Minings von Kryptowährungen im Jahr 2021 sehen sich chinesische Händler beim Zugang zu den globalen Kryptowährungsmärkten mit erheblichen Hindernissen konfrontiert .
Im Gegensatz dazu hat Hongkong eine offenere Haltung gegenüber Kryptowährungen gezeigt. Die Aufsichtsbehörden der Stadt haben am Montag Bitcoin- und Ethereum-ETFs genehmigt , sodass Emittenten wie ChinaAMC, Harvest Global und Bosera International diese Anlageinstrumente einführen können.
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Obwohl die Securities and Futures Commission (SFC) von Hongkong die Entwicklung nicht bekannt gab, bestätigten die Emittenten die Genehmigung. Viele sehen ETFs als potenziellen Katalysator für steigende Bitcoin-Preise . Allerdings könnten Investitionsrestriktionen auf dem Kontinent diese Hoffnungen dämpfen.
Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, äußerte sich aufgrund der Größenunterschiede zwischen den Märkten in den USA und Hongkong skeptisch gegenüber den möglichen Auswirkungen dieser ETFs.
„[Wir] erwarten nicht viele Zuflüsse (ich habe eine Schätzung von 25 Milliarden US-Dollar gesehen, was verrückt ist). Wir glauben, dass sie Glück haben werden, wenn sie 500 Millionen Dollar bekommen“, sagte Balchunas.
Er wies darauf hin, dass die Einführung dieser ETFs in Hongkong zwar positiv sei, die tatsächlichen Marktbewegungen jedoch im Vergleich zu denen in den Vereinigten Staaten bescheiden ausfallen könnten. US-amerikanische Bitcoin-ETFs verzeichneten in den ersten Monaten Nettozuflüsse von mehr als 12 Milliarden US-Dollar. Dies steht in krassem Gegensatz zur begrenzten Reichweite Hongkongs.
Balchunas wies auch auf mehrere Faktoren hin, die den potenziellen Erfolg von Hongkong-ETFs einschränken. Dazu gehören die geringe Größe des lokalen ETF-Marktes mit einem Wert von nur 50 Milliarden US-Dollar und die relative Unerfahrenheit der Emittenten.
Darüber hinaus wies er auf wahrscheinliche Liquiditätsprobleme und höhere Gebührenstrukturen als in den Vereinigten Staaten hin, die erhebliche Zuflüsse behindern könnten.
Trotz dieser Einschränkungen könnte es für institutionelle Anleger immer noch einen Lichtblick geben. Hongkong-ETFs bieten zusätzliche Handelszeiten, was globalen Handelsstrategien zugute kommen könnte.
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„Die Tatsache, dass diese Entwicklung zum ersten Mal in Asien stattfand, unterstreicht den globalen Charakter dieser sich entwickelnden Erzählung. „Die Entwicklung der Kryptowährungsbranche geht in eine Richtung, die die Einführung begünstigt, wenn auch schrittweise, was vielversprechende Aussichten für ihr zukünftiges Wachstum und die allgemeine Akzeptanz signalisiert“, sagte Sumit Gupta, Mitbegründer der Kryptowährung, gegenüber der Kryptowährungsbörse BeInCrypto CoinDCX.
Daten aus SEC-Einreichungen deuten jedoch darauf hin, dass die institutionellen Bestände an Bitcoin-ETFs nach wie vor bescheiden sind, was darauf hindeutet, dass dieser Vorteil möglicherweise nicht zu wesentlichen Veränderungen auf dem Markt führt.
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