Auf dem Weg zum Nichts
von Francesco Cappello
Die Zentralbanken haben seit der Krise 2007/08 in dem Versuch, das Finanzsystem in einem an sich prekären Gleichgewicht zu stabilisieren, enorme Geldmengen geschaffen und in ihre Kreisläufe gesteckt, um gefährlich unausgeglichene Haushalte auszugleichen. Insgesamt wurden bisher aus verschiedenen Gründen mehr als 30 Billionen Dollar der Währung geschaffen (1) und in das Finanzsystem eingeführt, die in schwindelerregendem Tempo wachsen sollte.
Die Währung seit 1971 ist Fiat-Geld , das nicht mehr an Gold gebunden ist (Ende des Goldstandards). Es wird nach Belieben aus dem Nichts erschaffen. Es ist keine knappe "Ressource". Es hat daher keinen inneren Wert.
Wie soll ich es ihm geben?
Quelle und Rolle der Finanzinflation
Bekanntlich wurde den Zentralbanken vieler Länder, einschließlich derjenigen der Europäischen Union, die direkte Finanzierung der Staaten verwehrt. Es sind daher die Privatbanken, die als Vermittler fungieren, indem sie die vom Staat ausgegebenen Anleihen kaufen. Sie verwenden dafür speziell von den Zentralbanken geschaffenes Geld. Im europäischen Kontext fungieren Privatbanken als Vermittler zwischen der EZB und den Staaten.
[Grafik: Beachten Sie den plötzlichen Rückgang des Index im laufenden Jahr 2020 und die Erholung auf das stratosphärische Niveau parallel zur Erklärung des globalen Pandemiestaates. Was erwarten wir in naher Zukunft?]
Die von den Zentralbanken gekauften Wertpapiere übersteigen jedoch bei weitem die von den Staaten ausgegebenen . Quantitative Lockerungsmaßnahmen können neben dem Kauf von Staatsanleihen auch den Kauf anderer finanzieller Vermögenswerte der Banken umfassen , beispielsweise notleidende Kredite, Anteile an privaten Kapitalgesellschaften oder toxische Wertpapiere. Sie kaufen Anleihen von Privatunternehmen, Aktien, Commercial Papers von Privatunternehmen, derivative Wertpapiere (2), um die Preise von Wertpapieren durch künstliche Erhöhung ihrer Nachfrage zu erhöhen ( finanzielle Inflation ). Wenn Wertpapiere unabhängig von ihrer Art von den Zentralbanken absorbiert werden, steigt die Nachfrage, die den Preis stützt, wenn auch künstlich, und steigt damit magisch und kontinuierlich an (spekulative Inflationsblase). Diejenigen, die in die Finanzwirtschaft investieren, fühlen sich weiterhin erfreut und ermutigt über den Anstieg der Aktienkurse.
Große private Investmentbanken sind die größten Inhaber von Wertpapieren, die somit vom durch die Finanzinflation verursachten Preisanstieg von Wertpapieren profitieren. Trotz des sehr schlechten Zustands der Realwirtschaft, in dem immer mehr notleidende Kredite vergeben werden ( in der EU fast 1400 Mrd. EUR ), und der Insolvenz von Unternehmen genießen sie eine finanzielle Inflation, die sie durch eine Neuausrichtung ihrer Haushalte auf Trab hält . Übrigens sei daran erinnert, dass die Aktionäre der großen Zentralbanken Privatbanken sind.
Der sich daraus ergebende Verlust für die Banken aus den realwirtschaftlichen Ausfällen wird daher durch die Gewinne im Finanzbereich dank des lukrativen Wertpapiermarktes weitgehend ausgeglichen . Auf diese Weise hat sich ein Teufelskreis gebildet, der einerseits die Banken dazu ermutigt hat, sich ausschließlich als Investmentbanken zu verhalten, ohne sich mehr um die Finanzierung der Realwirtschaft zu kümmern und tatsächlich mit den Krisen und Misserfolgen zu handeln, die sie getroffen haben 'andererseits ist es genau diese induzierte Fragilität, die sie zu legitimieren scheint, weil die in den Basler Vorschriften verankerten Risikokriterien es ihnen verbieten, Kredite an Unternehmen zu vergeben, die nach Insolvenz riechen …
Wenn der Kauf von Wertpapieren verschiedener Art durch Zentralbanken dazu dient, ihre Preise zu erhöhen, eine finanzielle Inflation zu erzeugen und die Risiken für die Anleger zu minimieren, um ihre Gewinne zu garantieren, geschieht dies trotz der zunehmend klaren Trennung zwischen der Wirtschaft Finanz- und Realwirtschaft. Die durch die Pandemie ausgelöste Krise, die die Weltwirtschaft drückt, ermöglicht es, die Inflation ausschließlich auf Finanzwerte zu beschränken und zu verhindern, dass sie sich auf die Produkte der Realwirtschaft ausbreitet . (Siehe meine Weltwirtschaftskrise kann bequem sein ).
Die Inflation in der realen Welt wird in der Tat von Mietern und Gläubigern verabscheut, weil sie das Kapital untergräbt und die Schulden abbaut (siehe meine Wirtschaft, die die sehr Reichen anspricht ). Die Drift, der die Realwirtschaft aufgrund der Pandemie ausgesetzt ist, ermöglicht es, den Inflationsprozess nur dort zu beschränken, wo er passt, und betrifft ausschließlich die Wertpapiermärkte, deren Kauf und Verkauf sichere Gewinne während der Deflation garantiert, die in der Welt der Realwirtschaft wächst Damit können die Zentralbanken weiterhin Gelddrogen in die Finanzwirtschaft injizieren, ohne dass es in der realen Welt zu einer inflationären Gegenreaktion kommt.
Auf dem Weg zum Nichts
Dieses Finanzkarussell kann so lange fortgesetzt werden, bis die produktiven Faktoren der Realwirtschaft erheblich dezimiert sind. Wie in der unmittelbaren Nachkriegszeit wird die Inflation (die schlimmste Art, die Hyperinflation ) aufgrund der Nekrose des Produktivgefüges zunehmen, wenn die Stärke der Wirtschaft aufgrund der auftretenden Kettenversagen stark abnimmt. Die Rezession, die bereits in der vorzeitigen Phase im Gange war, verwandelt sich in der Tat in eine offene und offene Depression, die zuerst durch jahrelange Sparmaßnahmen (unser Land weist seit '92 einen Primärüberschuss auf) und heute durch die teilweise oder vollständige Blockade vieler produktiver Sektoren verursacht wird die eine drastische Reduzierung ihrer Rechnungsstellung verzeichneten. 65% der italienischen KMU, Kleinst- und Kleinunternehmen, stehen kurz vor dem Bankrott . Istat verzeichnet einen Rückgang der Industrieproduktion um mehr als 40% .
Die notwendige Voraussetzung zur Unterstützung der Finanzinflation ist die Deflation , zu der die Realwirtschaft verurteilt ist, und die jetzt systematische Abneigung gegen öffentliche Initiative . Die öffentlichen Investitionsausgaben wurden verteufelt und als Quelle allen bösen und wirtschaftlichen Ungleichgewichts dargestellt. Diejenigen, die das Gespenst der Inflation verbreiten, indem sie das Instrument der Sparmaßnahmen schwingen, sind im Interesse der großen Finanzen. Die Sparpolitik ergänzt das spekulative Finanzsystem .
Quantitative Lockerungen erhöhen die Finanzmärkte, indem sie eine Wiederbelebung der Realwirtschaft sorgfältig vermeiden. Die Zentralbanken prägen das Finanzsystem, das enorm instabil geworden ist und wie ein riesiges Kartenhaus implodieren könnte.
Ein Monster fiktiven Reichtums, das es schafft, sich zu stabilisieren, indem es echten Reichtum verschlingt. Die tiefe Krise der reinen Schuldenwirtschaft ist die Wurzel dieses Wahnsinns . Die Wurzel der Strukturkrise des vorherrschenden Wirtschaftsmodells ist heute die negative Rentabilität, die sehr große Sektoren der Realwirtschaft betrifft (3). Wenn einerseits die ökonomische Logik des Finanzkapitalismus es nicht für rentabel hält, sich in jene Richtungen zu bewegen, in denen der mögliche Umsatz immer geringer sein wird als Investitionen (Pflegesektoren des Territoriums und der Person), andererseits wird die wirtschaftliche Aktivität im Allgemeinen durch die Produktion motiviert von dieser Marge, die es Ihnen ermöglicht, auch nach Zahlung von Zinsen einen positiven Gewinn zu erzielen, der für die Nachhaltigkeit der Schuldenwirtschaft von wesentlicher Bedeutung ist. Diese positive Marge wird jedoch zunehmend untergraben (Rückgang der Profitrate) und ist oft nur in wenigen Sektoren zu erreichen , die zu diesem Zweck mehr Automatisierung einführen und folglich die Belegschaft ausweisen, was wiederum zu einem Rückgang der Nachfrage führt. interne und eine bösartige Katalyse des Prozesses. Da spekulative finanzielle Gewinne sehr oft höher sind als solche, die aus Investitionen in reale Vermögenswerte stammen und darüber hinaus in sehr kurzer Zeit erreichbar sind, stellen sie eine sehr attraktive Alternative zu produktiven Investitionen in die Realwirtschaft dar . Letztere werden somit in die Finanzwirtschaft umgeleitet, die durchschnittlich steigende Aktienkurse garantiert und eine sicherere und unmittelbarere Rentabilität im Vergleich zu Investitionen in die Produktion realer Güter gewährleistet. Die wichtigsten Börsenindizes übertreffen weiterhin ihre Allzeithochs. Die Blase wächst weiter …
Viel Geld für diejenigen, die es nicht brauchen, während die Ressourcen für Handwerker, Kleinst- und Kleinunternehmen fehlen.
Und wenn vielmehr auch nur ein kleiner Teil dieser Ressourcen in Industriepläne, öffentliche Investitionen und Maßnahmen investiert worden wäre, um die hydrogeologische Instabilität unseres Territoriums, seine Sicherheit, den Schutz, die Instandhaltung und die Verbesserung unseres Territoriums zu bekämpfen. monumentales, künstlerisches, kulturelles und auch Immobilien- und Infrastrukturerbe? Wenn wir angemessen in Forschung, Entwicklung, Bildung, Gesundheit, in einen nationalen Bio-Plan für Energie und Nachhaltigkeit oder in die energetische und antiseismische Renovierung unseres gesamten Gebäudebestands investiert hätten, was wären die Auswirkungen auf die Lebensqualität? von Bürgern? Wie viel Arbeit, die noch nicht erledigt ist, hätte in Beschäftigung umgewandelt werden können? Um wie viel würde unsere Fähigkeit, belastbar zu sein, wachsen? Wie viele Fähigkeiten und Ressourcen hätten mobilisiert werden können? Wie viel Reichtum hätten wir vermieden, zu verschwenden? Wie viel hätten wir generieren können? In Europa herrscht jedoch weiterhin die liberale Vision vor, die diese Art von öffentlichen Investitionen verurteilt, indem sie gekürzt und so weit reduziert werden, dass sie zurückbleiben, obwohl der Bankrott, die wirkliche Katastrophe, die durch diese kriminellen politischen, wirtschaftlichen und monetären Entscheidungen verursacht wird, sich vor unseren Augen verschärft. .
Marx sagte: "Alle Nationen mit kapitalistischer Produktion werden regelmäßig von einem Schwindel erfasst, in dem sie Geld verdienen wollen, ohne den Produktionsprozess zu vermitteln" (Karl Marx, Capital, Zweites Buch, Editori Riuniti, 1968, S. 58-59) ).
(1) Die Wahrheit über die Ausgabe von Geld, Zentralbankwort ;
(2) Mit Quantitative Easing kaufte die EZB nicht nur Staatsanleihen (2), sondern auch Anleihen großer privater Unternehmen. Der CEO – Corporate Europe Observatory, eine Organisation, die sich mit der Rolle von Lobbys bei europäischen Entscheidungen befasst, berichtete über die Liste der Unternehmen und Sektoren, die von diesen Käufen profitiert haben. Wie Sie sich vorstellen können, sind dies die "üblichen Noten". Hier einige davon: Volkswagen und BMW bei Shell und erneut Veolia, Nestlè, Coca Cola, Unilever, Novartis, Vivendi, Danone, die italienischen Unternehmen Eni, Enel, Terna, Hera, Snam, ACEA, Assicurazioni Generali, Exor, A2A, Telecom Italia, Autostrade . Man fragt sich: Sind das wirklich die Unternehmen, die um Kredit bitten und diesen nicht bekommen? Oder, wie es leichter zu denken ist, die 4 Millionen italienischen kleinen und mittleren Unternehmen, einschließlich Handwerker, auf deren Schultern die Überreste unserer Wirtschaft ruhen, leiden weiterhin unter der Kreditklemme zusammen mit der enormen Steuerbelastung und Schließlich der Umsatzverlust aufgrund der Gesundheitskrise und die darauf folgende Zwangsschließung?
Die „quantitative Lockerung“ der EZB hat sogar multinationale Unternehmen finanziert, die den Klimawandel bekämpfen würden . Nachfolgend finden Sie eine Liste der entschlüsselten Positionen der Zentralbank für Unternehmensanleihen, die im Rahmen des Corporate Securities Purchasing Program (CSPP) gekauft wurden.
Nationale Bank van België / Banque Nationale de Belgique
Titel vom 26.10.2016 (Belgien, Zypern, Griechenland, Luxemburg, Malta, Portugal, Niederlande, Slowenien und Slowakei)
Die EZB kann auch Verbraucherkredit- oder Hypothekenverbriefungsanleihen (Abs – Asset Based Securities), Covered Bonds und Unternehmensanleihen (QE3) kaufen. Banken kaufen tatsächlich Staatsanleihen, mit denen sie ihre wertgeminderten Wertpapiere verwässern. Sie packen alles zusammen, um es an die EZB weiterzuverkaufen, und haben dafür Liquidität. Mit Liquidität tun sie jedoch wenig, wenn die wirtschaftliche Erholung nicht eintritt. Starke Unternehmen verlangen in der Tat keine Kredite und tätigen keine Investitionen, solange es keine Erholung gibt, da die Nachfrage nach ihrer Produktion fehlt. Familien, Kleinst- und Kleinunternehmen, die dies benötigen würden, geben keine Anerkennung, da ihre Bewertung zu niedrig ist, dh ihre Fähigkeit, sie zu honorieren, umso mehr heute aufgrund der durch die Gesundheitskrise verursachten Blockade. Diese von der EZB bereitgestellte Liquidität geht daher nicht an die Wirtschaft, sondern an die Banken, die sie nutzen, um wieder an den Finanzmärkten zu investieren.
Aus diesem Grund waren die Banken bereit, Staatsanleihen auch zu negativen Zinssätzen (kurz- und mittelfristig) zu kaufen. Sie brauchen Staatsanleihen; Diese stellen in der Tat die Garantie dar, die es ihnen ermöglicht, die Finanzspiele fortzusetzen, die im Wesentlichen darauf abzielen, die Anzahl der Themen zu maximieren, auf denen die Logik des gegenwärtigen Ultra- Finanzkapitalismus basiert (wie der Ökonom A. Galloni es nennt).
(3) A. Galloni Die andere Währung von Arianna Editionen
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Der Artikel Überlebensstrategien des Finanzsystems stammt von ScenariEconomici.it .
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Sun, 06 Dec 2020 09:59:09 +0000 im italienischen Blog Scenari Economici unter der URL https://scenarieconomici.it/strategie-di-sopravvivenza-del-sistema-finanziario/ veröffentlicht wurde.