Die EU hat einen Standard für grüne Anleihen vorgelegt, der international als Referenz dienen soll. Gas und Kernenergie gehören nicht zu den nachhaltigen Projekten, könnten aber dennoch eine Übergangsfunktion haben. Alle Details
Letzte Woche kündigte die Europäische Kommission einen Plan zur Annahme eines europäischen Standards für grüne Anleihen oder "grüne Anleihen" zur Kapitalbeschaffung durch Projekte und Initiativen mit positiver Umweltauswirkung an: zum Beispiel erneuerbare Energieanlagen, kohlenstoffarme Verkehrsinfrastruktur oder Energieeffizienzprogramme bauen.
Mit diesem Standard möchte Brüssel sowohl eine bessere Kontrolle über die Legitimität von Emittenten grüner Anleihen sicherstellen, indem einheitliche Benchmarks im gesamten Markt der Europäischen Union festgelegt werden; und die Nutzung von Finanzmitteln zur Erreichung der Emissions- und Energieziele.
Apropos Energie, wie der Anwalt und Präsident des Adam Smith Institute Alessandro De Nicola in Repubblicas Affari & Finanza feststellte, das europäische Dokument "klassifiziert Erdgas und Atomkraft vorerst nicht als Feinde des Planeten oder zumindest in der Übergangszeit nützlich". ) um es zu bewahren?".
WAS IST DER EUROPÄISCHE STANDARD FÜR GREEN BOND?
In den letzten fünf Jahren haben sich die Emissionen grüner Anleihen in der Europäischen Union verfünffacht. Allerdings – berichtet die Agentur Reuters – repräsentieren sie nur 2,6 Prozent der europäischen Anleiheemissionen. Es wird jedoch erwartet, dass grüne Anleihen in naher Zukunft im Zuge der Energiewende und der Maßnahmen zur Emissionsreduzierung einen starken Anstieg verzeichnen werden. Darüber hinaus sieht die Kommission in diesem Finanzinstrument eine Chance, die Rolle des Euro auf den internationalen Märkten zu stärken, da 49 % der im Jahr 2020 emittierten „grünen Anleihen“ auf diese Währung lauteten.
Auch nach Brüssel bedarf es eines gemeinsamen Standards für grüne Anleihen, da es derzeit keine klare und eindeutige Definition von „grünem Projekt“ gibt: Welche Eigenschaften muss ein Projekt also aufweisen, um beurteilt zu werden? positives Klima, und um legal grüne Anleihen ausgeben zu können ?
Mangels klarer Regeln besteht die Gefahr – wie De Nicola in Repubblica erinnerte – des Greenwashing , also der irreführenden Darstellung eines nicht wirklich ökologisch nachhaltigen Projekts mit dem Ziel, das Interesse an „finance green“ auszunutzen. Es ist ein Markt im Wert von 3 Billionen Dollar.
DER EUROPÄISCHE STANDARD UND DER VON ICMA
Der European Green Bond Standard (EUGBS) soll Unternehmen und Regierungen bei der Kapitalbeschaffung an den Märkten durch Projekte und Programme im Einklang mit den Brüsseler Klimazielen unterstützen. Schätzungen zufolge wird der Block muß 350 Mrd. € jährlich in Energieinvestitionen das Netto – Null – Treibhausgas – Emissionsziel bis 2050 erfüllen.
Europa möchte den EUGBS zum globalen Referenzstandard für grüne Emissionen machen, der in seinen Parametern strenger ist als die Richtlinien der International Capital Market Association (ICMA) oder die sogenannten Green Bond Principles , die auf den internationalen Märkten weit verbreitet sind.
In diesem Fall besteht das von De Nicola identifizierte Risiko jedoch in der "Schaffung von zwei getrennten Märkten: einem europäischen Ghetto, das die Standards der Kommission verwendet, und dem Rest der Welt, der sich an die ICMA hält". Auch weil, so der Journalist weiter, „letztere die Präferenzen der Betreiber widerspiegeln und als solche eher an den Nutzungen und Parametern des Marktes [sind] […]. Es ist möglich, dass die europäischen Normen genauer sind, aber vielleicht lohnt es sich, sich um eine Koordinierung zu bemühen “.
KEIN GAS UND NUKLEAR FÜR GRÜNE ANLEIHEN?
Die europäische Norm basiert auf der Liste der von Brüssel als „grün“ eingestuften Aktivitäten. Erdgas- und Kernenergieprojekte tauchen in dieser Liste nicht auf, die folglich auch von der Möglichkeit der Emission von Green Bonds ausgenommen sind .
Bloomberg schreibt jedoch, dass Gas und Atomkraft weiterhin Zugang zu den Kriterien für nachhaltige Anleihen haben könnten. Die Europäische Union – berichtet die Agentur – diskutiert die Ausarbeitung einer „Zwischentaxonomie“, die sich genau den Energiequellen widmet, die in der Übergangszeit zu erneuerbaren Energien nützlich sind, und die daher spezifische Anleihen begeben könnte: Transition Bonds .
Erdgas ist wie Kohle und Öl eine fossile Quelle: Seine Nutzung verursacht daher Treibhausgasemissionen, wenn auch in geringerem Maße als die anderen beiden Kraftstoffe. Aus diesem Grund sprechen wir auch von Gas als „ Brücke “ zwischen den umweltschädlichsten Kohlenwasserstoffen und erneuerbaren Energien. Darüber hinaus kann Erdgas kurz- bis mittelfristig – bis bessere Speicher zur Verfügung stehen – die Stabilität der Stromnetze durch Bereitstellung von Ersatzenergie gewährleisten, die für den Fall genutzt werden kann, dass Wind- und Solaranlagen (mangels von Sonne und Wind zum Beispiel).
Die gleiche Rolle als „Garant“ der Netzstabilität können auch Kernkraftwerke spielen, deren Leistung weder intermittierend noch wetterabhängig ist. Atomkraft ist aus Sicht der Emissionen „sauber“, ihre Einbeziehung als nachhaltige Quelle ist jedoch aufgrund von Abfall- und Sicherheitsrisiken umstritten.
Wie im Start Magazine geschrieben , haben die Minister von fünf europäischen Ländern – Deutschland, Österreich, Spanien, Dänemark, Luxemburg – kürzlich einen Brief an die Kommission geschickt, in dem sie aufgefordert wurden, Atomkraft aus grünen Quellen auszuschließen, und so den Zugang zu Hilfen und Maßnahmen zu verschiedenen Unterstützungen zu verhindern .
Die Kernkraft nimmt einen bedeutenden Anteil (etwa 40 Prozent) des französischen Energiemixes ein.
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Mon, 12 Jul 2021 09:07:03 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/energia/unione-europea-standard-green-bond/ veröffentlicht wurde.