Die Anleger sind besorgt über das sich verschlechternde makroökonomische Umfeld, aber einige Sektoren halten sich. Zahlen und Prognosen in der Analyse von Luca Finà, Head of Equity der Generali Insurance Asset Management
Die Gewinnsaison für das zweite Quartal begann letzte Woche, wobei sich die Anleger nach einem sehr starken ersten Quartal, in dem fast 70 % der Unternehmen die Schätzungen übertrafen, über die sich verschlechternde makroökonomische Lage Sorgen machten. In den letzten zwei bis drei Wochen wurden die Gewinnerwartungen für das zweite Quartal von Analysten deutlich gesenkt, was die Messlatte für mögliche positive Überraschungen senkte. Derzeit wird erwartet, dass das Wachstum im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahresquartal in Europa zweistellige Rückgänge und in den USA etwa 8 % verzeichnen wird, und selbst eine besser als erwartete Gewinnsaison reicht möglicherweise nicht aus, um die Märkte über das aktuelle Niveau zu bringen.
Anleger werden viel eher geneigt sein, die Aussichten für das dritte Quartal zu verstehen, da sich die makroökonomischen Rahmenbedingungen insbesondere in Europa weiter verschlechtern und die Erwartungen an eine solide Erholung in China ins Wanken geraten. Die ersten Anzeichen zeigen das Fortbestehen einer schwierigen Situation im Chemiesektor (in dem viele Unternehmen bereits in den Wochen der Ergebnisvorschau mit schlechteren Ergebnissen als erwartet gerechnet hatten), der immer noch durch Lagerabbau und schwache Nachfrage belastet ist, sowie im europäischen Segment der Technologie- und Telekommunikationsinfrastrukturen. Immer noch positive Ergebnisse im Finanzsektor, vor allem bei Banken. Insbesondere dürften in Europa Erdöl und Grundstoffe die Sektoren sein, die im zweiten Quartal das geringste (stark negative) Wachstum gegenüber dem Vorjahr aufweisen werden, während Reisen, Freizeit und Finanzen die Sektoren sind, die die Entwicklung der Gewinne am meisten unterstützen und auch die Sektoren mit der besten Gewinnrevision seit Jahresbeginn sind.
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Sat, 22 Jul 2023 06:18:14 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/quali-sono-i-settori-in-buona-salute-e-quelli-acciaccatini/ veröffentlicht wurde.