Alle Details zum Merlyn-Fondsplan auf Tims Netzwerk, der eine Alternative zu dem der Amerikaner von Kkr darstellt. Fakten, Namen, Gerüchte und Szenarien
Fondskrieg gegen Tim: Merlyn vs. Kkr.
Hier finden Sie Fakten, Namen, Gerüchte und Szenarien.
„Wir wollen ein öffentlich geführtes nationales Netzwerk wie Terna, weil dies einen großen Mehrwert für alle schaffen wird. Wir wollen nicht, dass es einem ausländischen Fonds gehört. Unser Plan, der den Verkauf von Tim Brasil und der Verbrauchersparte vorsieht, schafft Wert für alle, der von Kkr schafft nur Wert für Kkr.“
Das sagte Alessandro Barnaba, Gründer des Aktivistenfonds Merlyn, Anteilseigner von Tim mit knapp 3 %, über den von den Amerikanern von KKR vorgelegten Alternativplan für Tim.
Daher kommt im Spiel um den Verkauf von Tims Netzwerk überraschend und auf dem Laufenden (eine Woche vor Tims Vorstandssitzung am 3. und 5. November) ein Alternativvorschlag zu der vom amerikanischen Fonds Kkr geplanten Transferoperation.
MERLYNS PROJEKT FÜR TIM
Im Wesentlichen sieht Merlyn die Gründung von TechCo vor, einem Unternehmen, in dem alle Infrastrukturaktivitäten gebündelt werden können: Netzwerk, Cloud, Business Services und künftig ein Teil des Konkurrenten Open Fiber, der derzeit von Cdp und Macquarie kontrolliert wird. TechCo würde dann das neue TIM werden, gelistet und im Besitz von CDP, Vivendi und in diesem Fall KKR und Macquarie.
Wer ist der Merlyn-Fonds?
Der Umzug erfolgt durch Merlyn Partners SCSp. Der von Merlyn Advisors Ltd. verwaltete Luxemburger Investmentfonds repräsentiert eine Gruppe von Tim-Aktionären, deren Stammaktien unter der 3 %-Schwelle liegen.
SIRAGUSA GEGEN LABRIOLA
Hinter dieser Operation steht der Gründer von Merlyn, Alessandro Barnaba, aber auch Stefano Siragusa (im Bild), ehemaliger stellvertretender Generaldirektor von Tim, der die Telefongesellschaft im Sommer letzten Jahres verlassen hat und vor etwa 5 Jahren einen Plan dazu verfasst hat Netzwerk, das dem jetzt vom Merlyn-Fonds vorgestellten sehr ähnlich ist . Laut Il Sole 24 Ore ist Siragusa „der Kopf, der den industriellen Plan für den Neustart des Unternehmens ausgearbeitet hat, eine völlige Alternative zu dem des CEO Pietro Labriola.“ Es ist kein Zufall, dass in dem an den Verwaltungsrat gesendeten Brief eine Aufforderung an den Verwaltungsrat steht, den CEO Labriola abzusetzen und die notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, um Stefano Siragusa zu kooptieren und ihn zum CEO zu ernennen, um das Unternehmen in der Zukunft zu leiten Ausführung des Plans».
DAS SZENARIO FÜR TIM STOCK NACH MERLYN FUND
Mit dem Plan, so Merlyn, könnte Tims Aktie – so heißt es – „innerhalb der nächsten 24 Monate über 1 Euro“ erreichen. Das ist auch das, was wir auf der seit gestern ad hoc erstellten und online für Timvalue erstellten Website lesen.“
MERLYNS PLAN IM DETAIL
Der Plan von Barnaba und Siragusa beginnt mit der Schaffung einer neuen Realität innerhalb von Tim: TechCo mit dem Unternehmensteil, Olivetti, Telsy, Noovle und den zugehörigen Infrastrukturen wie Rechenzentren und PSN-Verträgen (Cloud). „Kurz gesagt, ein neues TIM mit strategischer Hebelwirkung in seiner Infrastruktur, das sich ausschließlich auf nicht regulierte Dienste konzentriert. Indem TechCo als Großhandelslieferant agiert und sich nur auf das Geschäftssegment (Ausstieg aus dem Einzelhandel) und das Angebot nicht regulierter Dienstleistungen konzentriert, hat es das Ziel, sich als Marktaggregator zu positionieren“, betont Il Sole 24 Ore .
DIE WORTE VON BARNABA VOM MERLYN FUND
„Alle Beteiligten sind sich einig, dass Tim einen großen Wert hat“, sagte Barnaba gegenüber der Zeitung „ Repubblica “. Der Unterschied besteht darin, dass sie das Netzwerk ausgliedern wollen, um davon zu profitieren, wenn sie es weiterverkaufen. Stattdessen möchten wir, dass der Wert, der im Laufe der Zeit im Netzwerk geschaffen wird, mit allen Aktionären geteilt wird, zum Wohle des Landes, seiner Mitarbeiter und verwandter Branchen. Unser Plan, der den Verkauf von Tim Brasil und der Verbrauchersparte vorsieht, schafft Wert für alle, der von Kkr schafft nur Wert für Kkr.“
Für Tim ist der Verkauf des Netzwerks die einzige Möglichkeit, die Schulden zu reduzieren, aber wie kann das Problem gelöst werden? Der Gründer des Merlyn-Fonds antwortete: „Es wurde eine Geschichte erzählt, an die der Markt nie geglaubt hat, wie die Wertentwicklung der Aktie seit der Ankündigung des Netzwerkverkaufs zeigt.“ Eine Geschichte purer Finanzalchemie. Nun gibt es einen weiteren Plan, der Tim zu einem Infrastrukturakteur im Interesse des Landes machen soll. TechCo wird ein italienisches Unternehmen mit globalen Ambitionen sein, das sich auf das Angebot regulierter Dienstleistungen und modernster technologischer Lösungen konzentriert und dabei seine Infrastruktur und sein Know-how nutzt. Sie wird sich ausschließlich auf Geschäftskunden konzentrieren und dort als reiner Großhändler agieren. Die Zukunft der Telekommunikation liegt in den Händen derer, die über die Infrastruktur verfügen, und nicht derjenigen, die sie von Dritten mieten.“
MERLYN SPIELT FUSSBALL FÜR CDP UND VIVENDI
Merlyns Projekt scheint einen „souveränistischen“ Ansatz zu verfolgen und steht daher (potenziell) im Einklang mit den Bestrebungen der Mitte-Rechts-Regierung. In diesem Zusammenhang würde Cassa Depositi e Prestiti (kontrolliert vom Wirtschaftsministerium, das an die Spitze eines einzigen Netzwerks gestellt werden soll (das die Netzwerkressourcen von Tim und Open Fiber vereint) eine führende Rolle spielen. „Der Merlyn-Fonds in seinem Der Brief zwinkert CDP (9,81 % Anteilseigner von Tim) und dem Hauptaktionär Vivendi (23,75 %) zu, die bisher die Möglichkeit, das Netzwerk für 20 Milliarden an KKR zu verkaufen, kritisch gesehen haben“, bemerkte er gegenüber der Zeitung Repubblica . Merlyns Plan zwinkert Nicht nur bei Cdp, sondern auch beim Macquarie-Fonds: Merlyns Plan sei im Wesentlichen „die alte Idee des Macquarie-Fonds, die unbeachtet vorgebracht worden war. Kkr und Macquarie wiederum werden aufgefordert, nicht auszusteigen, sondern zu.“ erhöhen ihr Gewicht durch die Beteiligung an Open Fiber (für den australischen Fonds) und durch die Einbringung von Fibercop in Telecom Italia (für den US-Fonds)“, bemerkte Il Sole 24 Ore . Und laut Start Magazine studieren die Franzosen die Luxemburger Fondsplan mit Zinsen.
DAS SZENARIO FÜR TIM'S VORSTAND
Der Umzug von Barnaba und Siragusa ist ein weiterer Faktor, der die Entscheidungen der Vorstandsmitglieder zum KKR-Plan beeinflussen wird. Ein Faktor, der nicht in Richtung des amerikanischen Fonds geht. Tatsächlich prüfen die Stadträte bereits mit Besorgnis die möglichen Rechtsmittel von Vivendi für den Fall, dass der Vorstand dem KKR-Projekt zustimmt, ohne die Aktionärsversammlung zu durchlaufen, wie es die Franzosen verlangen. Darüber hinaus erhielten alle Vorstandsmitglieder – so die Rekonstruktion des Start Magazine – unangenehme Echos der Gespräche zwischen den Vivendi-Männern und dem Wirtschaftsminister Giancarlo Giorgetti, die dunkle Vorzeichen für den aktuellen Tim-Gipfel zeichnen. Und in all dem ist nun auch Merlyns alternativer Plan eingefügt, der bei vielen Stadträten die Frage weiter aufwerfen könnte: Warum müssen wir angesichts einer Frist Ja zu Kkr sagen? Aus der Serie: Lasst uns unsere Hände waschen… Wird es so sein? Wir werden sehen.
HIER IST DER SIRAGUSA-PLAN FÜR DAS EINHEITLICHE NETZWERK, DER IM NOVEMBER 2018 VORGESTELLT WURDE
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Sat, 28 Oct 2023 09:34:47 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/tim-fondo-merlyn-governo-cdp-vivendi-rete/ veröffentlicht wurde.