Was ist aus dem geflüsterten Übernahmeangebot des amerikanischen Fonds Kkr an Tim geworden? Fakten, Zahlen, Gerüchte und Szenarien.
Was hat der amerikanische Fonds Kkr entschieden, nachdem er dem Markt zugeflüstert hatte, er wolle ein Übernahmeangebot für Tim abgeben?
Das fragen sich die Aktionäre der tlc group, die Branchenanalysten und sogar die politischen Paläste.
Denn in den wenigen Zeilen der Pressemitteilung vom 21. November 2021 hatte der US-Fonds geschrieben, dass die „Expression of Interest unter anderem an die Durchführung einer bestätigenden Due Diligence mit einer geschätzten Dauer von vier Wochen geknüpft sei“.
Kurz gesagt, nach einem Monat hätten die Männer des Fonds entschieden. Fast drei Monate sind vergangen und der Markt wartet: Wer weiß, ob Consob um Rat gefragt hat.
Aber unter Regierungsbeamten ist der wahre Grund für das Schweigen des Fonds bekannt: vom Wirtschaftsministerium (Aktionär von Tim über Cassa Depositi e Prestiti, das 9,81 % der ehemaligen Telecom Italia besitzt) bis hin zu Palazzo Chigi, italienische Fachleute, die sich um die Interessen von Kkr kümmerten, waren recht klar.
Es gibt keinen Mist für Katzen, resümiert ein mit dem Dossier vertrauter Insider, der Kkrs Anti-Vivendi-Aktion ebenfalls wohlwollend beurteilte.
Andererseits kamen ataraxische – also nicht positive – Signale auch von der Biden-Administration, die von den Führern der Kkr aufgefordert worden war, die italienische Regierung moralisch zu überzeugen.
„Während es für die Operation zwischen Kkr und Fibercop einen gewissen Aktivismus des Außenministeriums gab, würde es im Moment keinen Wunsch geben, sich zu bewegen, weil es für Foggy Bottom eine Marktangelegenheit ist und als solche behandelt werden muss“, schrieb er vor kurzem drücken .
Nicht wohlwollende Schritte wurden auch von den italienischen Institutionen deutlich gespürt.
Die Wahl von Cassa Depositi e Prestiti, um Luigi Gubitosi im Einklang mit Vivendis Franzosen (Tims erster Anteilseigner mit 23,75%) zu torpedieren, war der erste feindliche Schachzug für die Amerikaner.
Die Symbiose zwischen den beiden größten Anteilseignern von Tim wurde gestärkt, als der neue Leiter des Unternehmens ( Pietro Labriola ) beschlossen wurde, sich um den neuen Industrieplan zu kümmern (wie immer wunderbar wie alle Industriepläne, nicht nur der von Tim).
Kurz gesagt, wenn – wie Kkr bekannt gegeben hatte – der Fonds vor der endgültigen Abgabe des Übernahmeangebots bisher nur geflüstert "die Zustimmung der Direktoren der Gesellschaft und die Unterstützung des Managements" anstrebte, diese Zufriedenheit und Unterstützung Tims Top-Management und Management waren nicht angekommen.
Hätte bei einem Übernahmeangebot zu 0,505 € je Aktie das Gegenteil der Fall sein können, wenn Tims Großaktionär Vivendi durchschnittlich 1,07 € für Telekom-Aktien gezahlt hätte, wie sich Repubblica erinnerte?
Doch um die Tür gegenüber Kkr nicht komplett zuzuschlagen, denkt man in den italienischen Institutionen daran, die Beteiligung des künftigen Netzwerkunternehmens auch auf Kkr (in Italien gefolgt von der schwerbehinderten Anwältin Andrea Zoppini) ausweiten zu können. der bereits Aktionär von Fibercop ist; auch wenn angenommen wird, dass das Finanzministerium einen Fokus auf Governance hat.
Wird dieser Sop für Kkr ausreichen? Unter den italienischen Beratern von Kkr gibt es Zweifel.
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Fri, 18 Feb 2022 09:45:38 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/tim-il-governo-ha-gelato-kkr/ veröffentlicht wurde.