Gary Gensler, Vorsitzender der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission), hält die Einstufung von Ethereum vor wichtigen Entscheidungen über Ethereum Exchange Traded Funds (ETFs) vertraulich.
Diese Position spiegelt die Unsicherheiten im Zusammenhang mit Kryptowährungsvorschriften und deren Ausrichtung auf Finanzprodukte wie ETFs wider.
Ist Ethereum ein Wertpapier?
Nach der erfolgreichen Einführung von Bitcoin-ETFs am 11. Januar 2024 ist Ethereum ins Rampenlicht gerückt. Der unmittelbare Erfolg dieser Finanzprodukte hat Diskussionen und Erwartungen über die Zulassung von Ethereum-ETFs angeheizt. Der Weg zu solchen Genehmigungen ist jedoch mit behördlichen Prüfungen behaftet, insbesondere im Hinblick auf die Natur von Ethereum als Wertpapier oder Ware.
Gensler betonte den spekulativen Charakter von Kryptowährungen und wies auf volatile Marktbedingungen hin, vor denen Anleger auf der Hut sein sollten.
„Sehen Sie sich nur die Volatilität von Bitcoin in den letzten Tagen an. Ich bin mit einer Liebe zu Achterbahnen aufgewachsen. Vielleicht fahre ich als Erwachsener nicht mehr so oft damit. Aber als Anleger sollten Sie sich wirklich darüber im Klaren sein, dass dies eine Art Achterbahnfahrt bei diesen volatilen Vermögenswerten ist“, erklärte Gensler.
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Seine Achterbahn-Analogie warnt die investierende Öffentlichkeit vor den Risiken, die mit Investitionen in Kryptowährungen verbunden sind. Obwohl Gensler die Spekulationen und die Aufregung rund um Krypto-Tokens anerkannte, verzichtete er darauf, eine endgültige Stellungnahme zur Klassifizierung von Ethereum abzugeben, einem entscheidenden Thema für die Zukunft von Ethereum-ETFs .
Die Debatte über den Ethereum-ETF geht jedoch über die behördliche Genehmigung hinaus und erstreckt sich auf die wirtschaftlichen Auswirkungen des Ethereum-Einsatzsystems. In einem aktuellen Bericht hebt BitMEX Research die Einsatzrendite von Ethereum hervor, die bei etwa 3,7 % liegt, was ebenfalls ein wichtiger Faktor ist, der das Interesse der Anleger an Ethereum-ETFs beeinflussen könnte.
„Das Stake-System könnte Ethereum für einige ETF-Investoren weniger attraktiv oder ungeeignet machen, da ETFs vermutlich nicht in der Lage wären, Stakes zu tätigen. „Bestehende Ethereum-Inhaber und Staker sind möglicherweise weniger bereit, mit dem Einsatz aufzuhören und ihre Bestände in den ETF zu übertragen, da sie nicht auf Rendite verzichten möchten“, sagten die Analysten von BitMEX Research.
Der Vergleich mit Bitcoin, das über keinen Absteckmechanismus verfügt, verdeutlicht die besonderen Überlegungen für auf Ethereum basierende Finanzprodukte. Stake-Renditen sind potenziell attraktiv für Anleger, stellen aber auch Herausforderungen für ETF-Strukturen dar, insbesondere im Hinblick auf regulatorische und praktische Aspekte der Stake- und Rücknahmeprozesse.
„Angesichts der Funktionsweise des Exit-Queue-Systems ist es möglich, dass große ETF-Rücknahmen in einem Abwärtsspiralenszenario tatsächlich zu mehr Auszahlungsverzögerungen führen, was keine ideale Produktstruktur darstellt und wohl eine Art systemisches Risiko schafft“, betonten Analysten von BitMEX Forschung.
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Aus diesem Grund erschweren die technischen und logistischen Herausforderungen, die mit den Einsatz- und Rücknahmeprozessen von Ethereum verbunden sind, die mögliche Einführung von Ethereum-ETFs zusätzlich. Aus diesem Grund spiegelt der vorsichtige Ansatz der SEC, der sich in Genslers Ausführungen widerspiegelt, die Herausforderungen wider, die mit der Unterbringung von Kryptowährungen in traditionellen Finanzrahmen einhergehen.
Der Beitrag „Gary Gensler verweigert vor der ETF-Entscheidung einen Kommentar zu Ethereum“ erschien zuerst auf BeInCrypto .