Der stellvertretende Gouverneur für Finanzstabilität bei der Bank of England, Jon Cunliffe , sprach über den "Crypto Winter", finanzielle Risiken in der Branche und Regulierung. Bei einer Veranstaltung in der Residenz des britischen Hochkommissars in Singapur teilte Cunliffe vier Lektionen aus diesem Bereich mit.
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Der stellvertretende Gouverneur untermauerte seine Behauptungen, dass digitale Vermögenswerte aufgrund des 70-prozentigen Rückgangs des Bitcoin-Preises und des Scheiterns von „hochkarätigen Unternehmen“ in einen Krypto-Winter eingetreten seien. In diesem Sinne betonte er die Notwendigkeit, eine „wirksame Regulierung der Verwendung von Kryptowährungen“ umzusetzen.
Cunliffe schlug die Umsetzung eines Regulierungsprinzips vor, wonach die Regulierung von Ansprüchen auf einen Vermögenswert in einem angemessenen Verhältnis zu seinem Risiko stehen sollte. In diesem Sinne erkannte er, dass digitale Assets das Potenzial haben, das Finanzsystem zu verbessern, fügte aber hinzu:
(…) Um erfolgreich und nachhaltig zu sein, muss Innovation in einem Rahmen stattfinden, in dem Risiken gemanagt werden: Menschen fliegen nicht lange in unsicheren Flugzeugen.
Der stellvertretende Gouverneur nannte den Zusammenbruch des Ökosystems Erde und seine anschließenden Folgen, um seine Punkte zu stärken. Dazu gehörte die Liquidation großer Kryptofirmen wie Three Arrows Capital (3AC), die in den Vereinigten Staaten Insolvenz anmeldeten.
Cunliffe sagte, dass digitale Assets mit ihrer technologischen Innovation nicht immun gegen „alte Risiken“ seien. Deshalb müsse die Branche seiner Meinung nach in den „regulatorischen Perimeter“ gebracht werden.
Natürlich nutzte Cunliffe diese Ereignisse auch, um darauf hinzuweisen, dass es digitalen Assets an „innerem Wert“ fehle. Letztendlich könnte die Branche einen größeren Fallout auslösen, der auf das alte Finanzsystem übergreifen könnte:
Angesichts der Wachstumsgeschwindigkeit und der zunehmenden Verbindungen zu konventionellen Finanzierungen könnte dies relativ schnell ein solches Risiko darstellen, und wir mussten die Arbeit fortsetzen, um es in den regulatorischen Rahmen zu bringen. An dieser Einschätzung haben die jüngsten Ereignisse meines Erachtens nichts geändert.
Was tun Regulierungsbehörden, um Kryptowährungen zu integrieren?
Der stellvertretende Gouverneur der Bank of England warnte Investoren, dass „volatile“ Vermögenswerte wie Bitcoin „zusammenbrechen“ könnten, und sagte voraus, dass der Sektor eine „begrenzte Zukunft“ haben könnte. Anwendungsfälle könnten sich jedoch weiterentwickeln und in die Finanzwelt integriert werden, indem die Grenzen zwischen den beiden Sektoren verwischt werden.
Cunliffe erwähnte all die Arbeit, die in der Bank of England und vielen internationalen Gremien geleistet wurde, um internationale Kryptoregulierungen einzuführen. Wie Bitcoinist diese Woche berichtete, hat das US-Finanzministerium auch internationale Partner gebeten, an der Regulierung der Kryptowährung zu arbeiten.
Beide Unternehmen scheinen sich einig zu sein, dass nicht einheitliche Regulierungsrichtlinien das Risiko im Bereich der digitalen Assets „verstärken“ könnten. Gleichzeitig sprach Cunliffe darüber, dass die derzeitigen Vorschriften mit einer aufstrebenden Anlageklasse „in diesem neuen Kontext möglicherweise nicht funktionieren“.
Er sprach jedoch davon, Unternehmen, die die Regeln nicht befolgen könnten, nicht „loszulassen“. Dies kann für eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen im Krypto-Ökosystem gelten, wobei die Stablecoin laut der Rede des stellvertretenden Gouverneurs die einzige wahrscheinliche Ausnahme darstellt.
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In Großbritannien haben die Regulierungsbehörden zumindest Pilotprogramme gestartet, um das mit digitalen Vermögenswerten verbundene Risiko zu bewerten und Regulierungsbehörden und Regierungsbehörden die Möglichkeit zu bieten, Erfahrungen bei der Regulierung von Kryptowährungen zu sammeln. Der stellvertretende Gouverneur verbindet jedoch den „Erfolg“ digitaler Vermögenswerte mit ihrer Fähigkeit, reguliert zu werden.