Deutschland: Die Inflation verlangsamt sich, aber wie gut ist das?

Die Verbraucherpreisinflation in Deutschland fiel im November 2022 auf 10,0 % im Jahresvergleich, nach einem Allzeithoch von 10,4 % im Oktober und unter dem Marktkonsens von 10,4 %, so eine vorläufige Schätzung. Der Zinssatz blieb jedoch deutlich über dem Ziel der Europäischen Zentralbank von rund 2 %, was darauf hindeutet, dass eine weitere geldpolitische Straffung erforderlich ist, um die hohe Inflation zu bekämpfen. Die Wareninflation verlangsamte sich von 17,8 % im Oktober auf 17,2 %, dank eines verhalteneren Anstiegs der Energiekosten (38,4 % gegenüber 43,0 %). Andererseits dürften die Lebensmittelpreise weiter gestiegen sein (21,0 % vs. 20,3 %). Auch die Dienstleistungsinflation verlangsamte sich von 4,0 % auf 3,7 %, obwohl sich die Mietpreisrate von 1,8 % auf 1,9 % beschleunigte. Auf monatlicher Basis fielen die Verbraucherpreise im November um 0,5 %, der erste Rückgang seit einem Jahr.

Vor einigen Tagen haben wir darauf hingewiesen, dass die Erzeugerpreise in Deutschland gesunken sind, wie in den folgenden Grafiken dargestellt

Auswirkungen auf die sich abschwächende Inflationsentwicklung könnte dies nur aus zwei Gründen haben:

  1. Die Energiepreiserhöhungswelle läuft aus. Die Preise sind hoch, aber nicht mit Wachstum wie in den letzten Monaten;
  2. Das Wirtschaftswachstum verlangsamt sich und damit auch der Inflationsschub trotz einer gewissen Lohnpreisspirale in Deutschland deutlich stärker als in Italien

Die Inflation verlangsamt sich also, aber wenn die EZB ihre Straffung beschleunigt und sich die Wirtschaft als nicht stark genug herausstellt, riskieren wir einen Rückgang der Inflation, der eng mit der Rezession verbunden ist, und es wird schmerzhaft sein.


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Verstand

Der Artikel Deutschland: Inflation bremst, aber wie gut ist sie? stammt aus Wirtschaftsszenarien .


Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Tue, 29 Nov 2022 16:53:49 +0000 im italienischen Blog Scenari Economici unter der URL https://scenarieconomici.it/germania-rallenta-linflazione-ma-quanto-e-un-bene/ veröffentlicht wurde.