Die Wirtschaftsindikatoren im März bestätigten die Nettoabschwächung der italienischen Wirtschaft. Der Konflikt in der Ukraine verstärkt die Wanderungen von Energie und anderen Rohstoffen, erhöht die Materialknappheit und Unsicherheit. Der Bericht des Studienzentrums Confindustria
Beeinträchtigtes Szenario.
Die Wirtschaftsindikatoren im März bestätigten die Nettoabschwächung der italienischen Wirtschaft. Der Konflikt in der Ukraine verstärkt die Wanderungen von Energie und anderen Rohstoffen, erhöht die Materialknappheit und Unsicherheit. Zusätzlich zu den Auswirkungen der Infektionen verringert dies das BIP im 1. Quartal 2022 und überschattet das 2. Quartal: Der Trend im April ist beeinträchtigt und die Aussichten sind düster.
Rohstoffschock …
Der Ölpreis stieg sprunghaft an, erreichte im März einen Höchststand von 133 $ pro Barrel und pendelte sich dann im April bei 105 ein (von 74 im Dezember). Ähnliches Profil für Erdgas in Europa: Spitzenwert bei 227 Euro / MWh im März und Einpendeln bei 104 im April, was immer noch + 698 % gegenüber vor Covid bedeutet. Der Strompreis in Italien leidet weiterhin stark (+ 523 % im gleichen Zeitraum). Die Preise anderer Rohstoffe haben mit dem Konflikt die Anstiege akzentuiert: Metalle + 86 %, Getreide + 77 % im März ab Ende 2019. All dies belastet die Kosten und Investitionen der Unternehmen und die Ausgaben der Haushalte.
… und Teilinterventionen.
Gegen die Energiekosten hat die Regierung bisher für das erste Halbjahr 2022 und ohne Rückgriff auf ein zusätzliches Defizit rund 14 Milliarden Euro bereitgestellt: 11 zur Unterstützung von Familien und Unternehmen (davon 1,2 für große Unternehmen nur für das 1 ) und 3 für die ersten strukturellen Interventionen bei Gas, erneuerbaren Energien und zur Unterstützung der Automobil- und Mikroprozessor-Lieferketten.
Industrie: Alle Indikatoren verschlechtern sich.
Im März verstärkte sich die bereits seit Ende 2021 einsetzende Vertrauenserosion in Unternehmen des verarbeitenden Gewerbes, der PMI der Branche sank weiter, blieb aber im positiven Bereich (55,8 von 58,3). Die Gesamtaufträge für das verarbeitende Gewerbe sind immer noch leicht rückläufig. Nach der Volatilität von Januar bis Februar dürften sich die Auswirkungen des Konflikts auf die Produktion im März verschärfen: Dies bedeutet einen deutlichen Rückgang des Q1-Durchschnitts, der viel zum Rückgang des BIP beiträgt.
Dienste ins Stocken geraten.
Bei den Dienstleistungen weist der PMI auf eine Verlangsamung im März hin (52,1 von 52,8) und das Geschäftsvertrauen ist gesunken (99,0 von 100,4). Aufgrund von Infektionen und Unsicherheit bleibt die Mobilität der Haushalte eingeschränkt (für die Freizeit -16,6 % im 1. Quartal gegenüber vor Covid), wodurch die Nachfrage nach Dienstleistungen schwach bleibt. Hinzu kommt eine noch teilweise Erholung des Tourismus bis Februar (-15 % Reisen von Ausländern nach Italien).
Schwacher Export erwartet.
Die italienischen Exporte wuchsen vor dem Konflikt: + 5,8 % im Dezember-Februar in den vorangegangenen drei Monaten, weit über dem Niveau vor Covid. Ein Großteil des Anstiegs ist auf den Preisanstieg auf den Auslandsmärkten (+ 2,8 %) zurückzuführen. Die Verkäufe in den Hauptmärkten, EU und Nicht-EU, und im verarbeitenden Gewerbe (aber Autos immer noch schwach) wuchsen. Die ersten Auswirkungen des Krieges in der Ukraine sind jedoch bereits in den ausländischen Fertigungsaufträgen sichtbar, die im März stark zurückgegangen sind. Darüber hinaus hat die Dynamik des Welthandels, die bereits zu Jahresbeginn aufgrund des Rückgangs des Handels in Asien und des Anstiegs in Europa stagnierte, negative Aussichten, so der PMI zu den weltweiten Auslandsaufträgen für das verarbeitende Gewerbe, die im März (48.2 ab 51, 0).
Eurozone: Unsicherheit und Misstrauen lasten.
Infolge des Konflikts verzeichneten alle Länder der Eurozone, wenn auch heterogen, einen starken Rückgang des Vertrauens (ESI von 113,9 auf 108,5 im März) und einen starken Anstieg der Unsicherheit (+ 64 % im März), die danach auf die höchsten Werte anstieg 2 Jahre. Der Anstieg der Inflation (+ 7,5 % im März) belastet die Konjunkturaussichten. Die Stimmung der Unternehmer wurde ebenfalls erodiert und der PMI-Index schwächte sich ab (von 55,5 auf 54,9). Der reduzierte Optimismus verhindert die zuvor erwartete vollständige Erholung der Binnennachfrage des Gebiets.
USA: 2022 fängt gut an.
Die Fed hat die Wachstumsprognose für 2022 nach unten korrigiert (+ 2,8 % von + 4,0 %). In den USA begann das Jahr jedoch mit einer guten Entwicklung der Industrieproduktion (+ 0,9 % im März, nach den Anstiegen im Januar-Februar; + 2,0 % gegenüber dem 4. Quartal 2021). Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (58,8 von 57,3) und die Einkaufsmanagerindizes von Chicago stiegen im März ebenfalls (62,9 von 56,3). Die Einzelhandelsumsätze haben sich verlangsamt, steigen aber (+ 0,5 % nach + 0,8 % im Februar), angetrieben durch den robusten Anstieg des Verbrauchervertrauens (Michigan-Index von 59,4 auf 65,7 im April), das von der explosiven Inflation nicht beeinträchtigt zu werden scheint (+ 8,5 %, mit + 6,5 % Kern; + 6,4 % und + 5,4 % im PCE-Maß). China bremst. In China halten Maßnahmen zur Bekämpfung einer weiteren Pandemiewelle die Produktion im März zurück, wenn es den stärksten Rückgang der Produktion und der Auftragseingänge seit Anfang 2020 gibt Ketten, während die Kosten für Produktionsinputs in die Höhe schießen. Diese Faktoren und der Krieg in der Ukraine drücken das Vertrauen chinesischer Unternehmer auf ein Dreimonatstief. Und der OECD-Antizipator deutet auf eine Verlangsamung hin. Andererseits wächst die Industrie in Indien und Brasilien, obwohl auch hier das Vertrauen durch Engpässe in den Lieferketten und steigende Preise beeinträchtigt wird. Unterdessen bricht der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in Russland ein.
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Sun, 01 May 2022 06:47:36 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/quanto-la-guerra-frenera-litalia-report-confindustria/ veröffentlicht wurde.