Der Schweizer Telekommunikationskonzern Swisscom kauft 100 % von Vodafone Italia für 8 Milliarden in bar für eine Fusion mit Fastweb. Durch die Operation entsteht nach Tim der zweite italienische Festnetzbetreiber. Fakten, Zahlen und Kommentare
Vodafone verkauft sein Italiengeschäft an das Schweizer Unternehmen Swisscom, das es dann mit Fastweb fusioniert.
Der Schweizer Telekommunikationsriese Swisscom hat mit der Vodafone-Gruppe verbindliche Vereinbarungen über den Erwerb von 100 % von Vodafone Italia für 8 Milliarden auf bargeld- und schuldenfreier Basis getroffen, mit dem Ziel, das Unternehmen anschließend in seine italienische Tochtergesellschaft Fastweb zu integrieren. Dies wurde in den beiden Mitteilungen von Swisscom und Vodafone bekannt gegeben. Die Transaktion, vorbehaltlich behördlicher und anderer üblicher Genehmigungen, wird voraussichtlich im ersten Quartal 2025 abgeschlossen. Eine Abstimmung der Swisscom-Aktionäre ist nicht erforderlich.
Laut Bloomberg sind Vodafone Italia und Fastweb die zweit- bzw. viertgrößten Betreiber des Landes mit einem gemeinsamen Umsatz von rund 7 Milliarden Euro pro Jahr. Durch die Vereinbarung entsteht nach Tim der zweite italienische Festnetzbetreiber, der am Verkauf des Festnetzes an den amerikanischen Fonds KKR beteiligt war.
Die Transaktion wurde von den Märkten gefördert: In London stieg Vodafone im Zuge der Einigung (+4,2 % auf 68,93 Pence). In Zürich stieg Swisscom um +2,9 % auf 518,60 Franken.
DIE DETAILS DES BETRIEBES
Die Übernahme von Vodafone Italia durch Swisscom erfolgt in bar und soll Synergien von rund 600 Millionen generieren.
Die Fusion zwischen den beiden Unternehmen „wird es dem neuen Unternehmen ermöglichen, einen erheblichen Mehrwert für alle Beteiligten zu schaffen, Investitionen in den italienischen Telekommunikationsmarkt zu unterstützen und innovative und preislich wettbewerbsfähige konvergente Dienste anzubieten, wodurch die Leistung verbessert wird“, heißt es in der Mitteilung von Swisscom.
WAS NEWCO TUN WIRD
Das entstehende neue Unternehmen, das den ersten Betreiber in Italien für FTTH (Fiber to the Home) schaffen wird, und die Vodafone-Gruppe, erklärt die Fastweb-Mitteilung, werden einige vorübergehende und langfristige Serviceverträge abschließen, darunter auch eine Lizenzvereinbarung erlaubt die Nutzung der Marke Vodafone in Italien für maximal fünf Jahre nach Schließung. Vodafone wird einige Dienste zu anfänglichen jährlichen Gesamtkosten von 350 Millionen Euro bereitstellen, die im Laufe der Zeit voraussichtlich sinken werden.
Fastweb habe in den letzten zehn Jahren ein Wachstum von über 50 % in Bezug auf Kunden, Umsatz und bereinigtes Ebitda verzeichnet und sich als einer der Hauptbetreiber auf dem italienischen Markt etabliert, heißt es in der Mitteilung von Fastweb weiter und präzisiert: „Vodafone Italia ist ein hochwertiges Mobilfunknetz mit großem Kundenstamm. Durch die Kombination der Stärken von Fastweb im Bereich der Festnetzkonnektivität mit der Führungsposition von Vodafone Italia bei Mobilfunkdiensten wird die NewCo in der Lage sein, erhebliche Vorteile für Verbraucher, Unternehmen und das Land zu generieren.“
„Diese Operation – kommentierte Walter Renna, CEO von Fastweb – stellt einen Wendepunkt für Fastweb dar und wird einen erheblichen Mehrwert für alle Beteiligten schaffen.“ Für Christoph Aeschlimann, CEO von Swisscom, stellen „Fastweb und Vodafone Italia eine ideale Kombination dar, um einen hohen Mehrwert für alle Anspruchsgruppen zu generieren“.
Wir blicken auch über Italien hinaus
Vodafone und Swisscom, heißt es in der Mitteilung, prüfen zudem eine engere Geschäftsbeziehung, um eine Zusammenarbeit in zahlreichen Bereichen über Italien hinaus zu ermöglichen.
FERMENT AN DER BÖRSE
Gärung in Europa im Telekommunikationssektor, wobei der Stoxx 600-Subindex mit einem Plus von 0,9 % die beste Performance auf dem Alten Kontinent markiert, berichtet Radiocor .
Die Nachricht von den Vereinbarungen gibt den Vodafone-Aktien Auftrieb, die in London um 4,3 % zulegen (FTSE 100 +0,03 %) und bei 68,92 Pfund je Aktie gehandelt werden, nachdem sie einen Höchststand von 69,76 Pfund erreicht hatten. Auch die Swisscom-Aktien verbesserten sich und stiegen in Zürich um 2,6% (Smi bei -0,04%) und notierten bei 516,6 Schweizer Franken je Aktie.
Pläne der Vodafone-Gruppe
Die Vodafone Group ihrerseits gab heute die letzte Phase der im Mai 2023 angekündigten Dimensionierung des Portfolios bekannt, indem sie eine verbindliche Vereinbarung zum Verkauf von 100 % ihrer Aktivitäten in Italien an Swisscom unterzeichnete. Daher „wird die europäische Präsenz neu gestaltet, mit Schwerpunkt auf Wachstumsmärkten, mit starken Positionen und lokaler Reichweite“.
DER EUROPÄISCHE AUFTRITT NEU GESTALTUNG
Vodafone kündigte im Juni Pläne zur Fusion seines Mobiltelefongeschäfts mit Three UK an, das dem Hongkonger Mischkonzern CK Hutchison gehört . CK Hutchison ist Eigentümer des italienischen Telekommunikationsunternehmens Wind Tre. Im Oktober verkaufte der britische Telekommunikationskonzern dann Vodafone Spanien im Wert von 5 Milliarden Euro an den Zegona Communications-Fonds , davon mindestens 4,1 Milliarden in bar und bis zu 900 Millionen Euro in Vorzugsaktien, die innerhalb von sechs Jahren nach dem Abschluss rückzahlbar waren. Der spanische Deal markierte den jüngsten Teil des Geschäftsrationalisierungsplans des Unternehmens, nachdem die Aktien Anfang des Jahres auf den tiefsten Stand seit 20 Jahren gefallen waren, und folgt auf die Ankündigung vom Mai 2023, 11.000 Stellen abzubauen, so Reuters .
Dann die Entscheidung von Vodafone, sich mit dem Verkauf von Vodafone Italia an Swisscom und nicht an Iliad aus dem italienischen Markt zurückzuziehen. Ende Januar lehnte der britische Multi den Vorschlag von Iliad ab, die Aktivitäten der beiden Unternehmen in Italien in einem 50/50-Joint-Venture zusammenzuführen, bei dem der britische Konzern 6,6 Milliarden Euro in bar bei einem Unternehmenswert von 10,45 Milliarden erhalten hätte Euro – er machte deutlich, dass der „Verkauf an Swisscom“ die „beste Lösung für die Aktionäre“ sei „hinsichtlich Wertschöpfung, Erlös und Sicherheit des Deals“.
RÜCKAUF FÜR AKTIONÄRE
„Der Verkauf von Vodafone Italia an Swisscom schafft einen erheblichen Mehrwert für Vodafone und garantiert die Aufrechterhaltung seiner Führungsposition in Italien“, erklärte Margherita Della Valle, CEO des britischen Multis, und fügte hinzu: „Unsere Transaktionen in Italien und Spanien werden 12 Milliarden Euro einbringen.“ Wir fließen im Voraus in bar ein und beabsichtigen, durch Rückkäufe 4 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurückzugeben.“
Konkret stellt der Verkauf, vollständig in bar, an Swisscom für 8 Milliarden Euro „das 7,6-fache des konsensbereinigten EbitdaaL für das Geschäftsjahr 2024“ dar, heißt es in der Mitteilung von Vodafone. Mit dem neuen Kapitalallokationsrahmen, einschließlich der Dividende, die ab dem Geschäftsjahr 2025 auf 4,5 Cent pro Aktie gesenkt wird, stehen 4 Milliarden Euro Kapital zur Verfügung, das durch Aktienrückkäufe und eine neue Verschuldungsspanne von 2,25x – 2,75x an die Aktionäre zurückgegeben wird.
DIE PROJEKTE DER ELVETIC GRUPPE
Weiter zu Swisscom: Mit dieser Transaktion stärkt der Schweizer Konzern seine Präsenz in Italien deutlich, wo er seit 2007 über Fastweb erfolgreich tätig ist. Swisscom sagte letzten Monat , dass der Deal ihren Cashflow steigern und sich „positiv auf ihre Dividendenpolitik“ auswirken würde.
Wie Reuters erinnert, bietet seine italienische Tochtergesellschaft Fastweb derzeit Mobilfunkdienste im Wind Tre-Netzwerk (im Besitz von Hutchison) an und die beiden Unternehmen haben eine Vereinbarung zur Bereitstellung von 5G-Netzwerken getroffen.
Es wird erwartet, dass die Übernahme einen erheblichen Wert für die Swisscom-Aktionäre schafft, im ersten Jahr für Swisscom neutral zum Free Cashflow ist und ab dem zweiten Jahr nach Abschluss den Free Cashflow steigert.
Die Übernahme wird vollständig fremdfinanziert sein, wodurch sich der Verschuldungsgrad von Swisscom bis Ende 2025 auf das 2,6-fache (Nettoverschuldung/Ebitda) erhöht und gleichzeitig eine starke Bilanz erhalten bleibt. Swisscom beabsichtigt zudem, die im Jahr 2026 auszuzahlende jährliche Dividende für das Geschäftsjahr 2025 auf 26 Franken pro Aktie zu erhöhen, mit dem Ziel einer weiteren Dividendensteigerung, die anschließend durch die Realisierung von Synergien unterstützt wird und vorbehaltlich der Entwicklung des freien Cashflows.
DIE UNTERSTÜTZUNG DER SCHWEIZER REGIERUNG
Schliesslich hat die Operation die Zustimmung der Schweizer Regierung.
Die Schweizerische Eidgenossenschaft, die Mehrheitsaktionärin von Swisscom, erklärte separat, sie unterstütze den Deal. Die Operation selbst hatte bei den politischen Parteien in der Schweiz für Kontroversen gesorgt, wie Startmag berichtete. „Der Bundesrat wurde rechtzeitig über die Kaufabsicht informiert. Die Schweizer Regierung hat festgestellt, dass die Übernahme von Vodafone Italia nicht im Widerspruch zu ihren strategischen Zielen steht, und hat verschiedene Bedingungen zur Risikominderung festgelegt. Swisscom hat bestätigt, dass sie alle erfüllt“, heißt es in der Mitteilung.
„Eine der wichtigsten Erwartungen des Bundesrates betrifft die strukturelle und organisatorische Trennung der Aktivitäten in Italien von denen auf Schweizer Boden. Das Verbot der Übernahme von Grundversorgungsaufträgen im Ausland durch Swisscom bleibt bestehen. Der Entscheid zur Durchführung der Transaktion liegt in der ausschliesslichen Kompetenz und Verantwortung des Verwaltungsrates von Swisscom. Unabhängig von der Übernahme wird die Eigentümerstrategie des Bundes im laufenden Jahr überprüft, wie es die Corporate-Governance-Grundsätze des Bundes vorschreiben. Diese Prüfung umfasst Fragen im Zusammenhang mit der Privatisierung oder Teilprivatisierung des Unternehmens“, sagt die Berner Regierung.
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Fri, 15 Mar 2024 11:58:09 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/ecco-come-swisscom-apparecchia-le-nozze-fastweb-vodafone-italia/ veröffentlicht wurde.