Peking stoppte Ants Maxi-Listung und verhinderte das weltweit größte Börsendebüt des vom Milliardär Jack Ma gegründeten Fintech-Unternehmens
Peking hat sich zwischen Innovation und Regulierung für Letzteres entschieden.
Die chinesischen Aufsichtsbehörden haben die Finanzmärkte am Dienstag verblüfft, als sie Ants mit Spannung erwarteten Börsengang stoppten, nur wenige Tage bevor die Aktien in Shanghai und Hongkong gehandelt wurden.
Das von dem von Jack Ma gegründeten E-Commerce-Riesen Alibaba kontrollierte Fintech-Unternehmen wollte 37 Milliarden US-Dollar sammeln. Der Börsengang wäre der größte aller Zeiten gewesen.
Die Shanghai Stock Exchange sagte jedoch, sie habe den Börsengang der Ant Group wegen "großer Probleme" verschoben. Das Unternehmen erfüllt möglicherweise nicht die Kotierungsbedingungen oder Offenlegungspflichten. Dies geschah, nachdem die chinesische Zentralbank und andere chinesische Regierungsbeamte am Montag Führungskräfte der Ma and Ant Group zu Gesprächen angerufen hatten.
Die Entscheidung, den geplanten Börsengang der Ant Group in China auszusetzen, beruhte auf einer gründlichen Prüfung der Wahrung der Interessen von Verbrauchern und Finanzinvestoren. Ein hochrangiger Zentralbankbeamter sagte am Freitag.
Es ist noch unklar, ob oder wann der Börsengang wieder aufgenommen wird. Investoren sind bereits vorsichtig. Die Aktien von Alibaba (das 33% von Ant kontrolliert) fielen am Dienstag in New York um 8%. Der Rückgang löschte mehr als 68 Milliarden US-Dollar vom Marktwert von Alibaba.
Alle Details.
DER GRÖSSTE Börsengang aller Zeiten
Am Dienstag beschlossen die Börsen in Shanghai und Hongkong, den Börsengang der Ant Group, der ursprünglich für den 5. November geplant war, auszusetzen.
Der Börsengang hätte das Unternehmen mit über 310 Milliarden US-Dollar bewertet, mehr als große US-Investmentbanken wie Goldman Sachs und Morgan Stanley.
In zwei Pressemitteilungen kurz nacheinander kündigten die beiden Börsen nach dem Treffen zwischen Jack Ma und dem Top-Management der Ant Group mit den chinesischen Finanzbehörden den Stopp an.
REGULATORISCHE ÄNDERUNGEN IN DER ANSICHT
Die Shanghai Stock Exchange verwies auf regulatorische Änderungen in der Finanztechnologie. Die Ant Group hätte die Bedingungen für die Ausgabe und Notierung von Aktien sowie die Offenlegungspflichten nicht erfüllt. In einer ähnlichen Mitteilung der Hong Kong Stock Exchange wird darauf hingewiesen, dass "Änderungen im regulatorischen Umfeld der Finanztechnologie dazu führen können, dass das Unternehmen die relevanten Emissions- und Kotierungsbedingungen oder Offenlegungspflichten nicht erfüllt. Daher wurde beschlossen, die Aussetzung auszusetzen." Das Zitat".
WAS DIE CHINESISCHE ZENTRALBANK ERKLÄRT HAT
"Die Entscheidung wurde in Übereinstimmung mit den Gesetzen und Vorschriften und zur Aufrechterhaltung einer stabilen und gesunden langfristigen Marktentwicklung getroffen." Liu Guoqiang, stellvertretender Gouverneur der Volksbank von China (PBOC), sagte der Presse. Reuters berichtet.
Liang Tao, Vizepräsident der China Banking and Insurance Regulatory Commission (CBIRC), wiederholte Lius Standpunkt.
"Das CBIRC unterstützt auch diese Entscheidung der Shanghai Stock Exchange", sagte Liang. "Jedes börsennotierte Unternehmen muss die Anforderungen der einschlägigen Gesetze und Vorschriften erfüllen." "Wir ermutigen den Finanzsektor, vernünftige Innovationen zu erforschen und Risiken unter Kontrolle zu bringen", sagte Liang gegenüber Reportern. "Gleichzeitig werden wir Fintech auf der Grundlage seines finanziellen Charakters regulieren und alle finanziellen Vermögenswerte in den regulatorischen Rahmen einbeziehen."
Tatsächlich waren Pekings Bedenken hinsichtlich des Kontrasts zwischen der Entwicklung des Fintech-Sektors und den Vorschriften des Finanzsektors bereits am Wochenende aufgetaucht, wie CNN betont. Experten, die von den Financial News , einer Veröffentlichung der chinesischen Zentralbank, zitiert wurden, hatten vor der Notwendigkeit gewarnt, die Aufsicht zu verstärken, um die Finanzstabilität zu gewährleisten.
WAS JACK MA TUN WIRD
Die Ant Group hat eine Erklärung veröffentlicht, dass sie in "enger Kommunikation" mit den Aufsichtsbehörden und der Shanghai Stock Exchange bleiben wird.
Laut der Financial Times sollten Anwälte, die an der Börsennotierung von Ant beteiligt sind, auf Anfragen chinesischer Aufsichtsbehörden reagieren und einen neuen IPO-Prospekt in Hongkong einreichen. Der Prozess kann mindestens sechs Monate dauern.
CNN betont: „Die beispiellose Intervention warnt chinesische Unternehmer mit hohen Ambitionen, selbst für Mitglieder der Kommunistischen Partei wie Ma . Dies bedeutet auch, dass Ant, selbst wenn es die neuen regulatorischen Anforderungen erfüllt, sein riesiges Geschäft nur unter den wachsamen Augen strenger chinesischer Regulierungsbehörden weiterführen wird. “
DIE KLAW DER PEKING-REGLER
Pekings Zweifel an dem rekordverdächtigen Börsengang wurden am Montag offen geäußert, als Jack Ma und zwei Top-Manager der Ant Group, Präsident Eric Jing und CEO Simon Hu, von den vier chinesischen Finanzbehörden einberufen wurden: The People's Bank of China (die chinesische Zentralbank), die Chinese Securities Regulatory Commission (der Börsenaufsichtsbehörde), die China Banking and Insurance Regulatory Commission (der Banken- und Versicherungsaufsichtsbehörde) und die staatliche Devisenverwaltung .
Nach Angaben der chinesischen Medien betraf die Einberufung hauptsächlich die Einführung eines Verordnungsentwurfs für Online-Mikrokredite, der von der chinesischen Zentralbank selbst und vom CBIRC ausgearbeitet wurde. Die neue Gesetzgebung richtet sich an Fintech-Unternehmen.
WAS IST ANT
Die Ant Group wurde 2004 vom chinesischen E-Commerce-Riesen Alibaba und seinem Gründer Jack Ma ins Leben gerufen und hat ihren Hauptsitz als Alibaba in Hangzhou (Ostchina). Mehr als die Hälfte des Umsatzes der Ant Group im Jahr 2019 stammte aus Finanzdienstleistungen wie Darlehen, Vermögensverwaltung und Versicherungen, die über Alipay angeboten wurden. Das Rekordrating von Ant basiert auf der Dominanz von Alipay, das zum dominierenden Mobile-Payment-Geschäft in China geworden ist.
Neben mobilen Zahlungen nutzen über 700 Millionen Menschen pro Monat und 80 Millionen Unternehmen den Service. Um Rechnungen zu bezahlen, kaufen Sie eine Versicherung und investieren Sie in Investmentfonds. Das Unternehmen gab an, dass im vergangenen Jahr Transaktionen im Wert von 16 Billionen US-Dollar auf Alipay stattgefunden haben, ein Fünftel mehr als im Vorjahr.
Alipay wird für alle Aspekte des Finanzlebens in China verwendet, von Anlagekonten und Mikrosparprodukten bis hin zu Versicherungs- und Kredit-Scores.
Aber jetzt scheint es, dass Peking eine Hand in die Domäne des Fintech-Unternehmens legt.
NEUE CHINESISCHE VERORDNUNG FÜR ONLINE-DARLEHEN
Daher wirken sich die Regulierungsprojekte für Online-Kredite auf die Börsennotierung des Fintech-Unternehmens aus.
Am Montag veröffentlichten die chinesische Banken- und Versicherungsaufsichtsbehörde und die chinesische Zentralbank den Entwurf der neuen Regeln für das Mikrokreditgeschäft, "ein Netz von Finanzströmen, das unerträgliche Systemrisiken ankündigt". Il Sole 24 Ore schrieb. „Aber das hatte Ende Juni 213,71 Milliarden Dollar erreicht. Die mit dem CBIRC erlassenen Regeln begrenzen die bei Unterstützungsbanken zu zahlenden Online-Mikrokredite. Die Reformhypothese beginnt am 2. Dezember, die Plattformen müssen sich in den folgenden 12 Monaten anpassen. Die Auszahlungsquote ist begrenzt, das Grundkapital steigt, die Lizenz hat eine Laufzeit von drei Jahren. Obligatorischer Datenaustausch mit der Zentralbank “.
Die Regeln verlangen, dass Internetplattformen mindestens 30% der Finanzierung ihrer Kredite bereitstellen und die Kredite auf 300.000 Rmb (44.843 USD) oder ein Drittel des Jahresgehalts eines Kreditnehmers begrenzen, je nachdem, welcher Wert niedriger ist. "Derzeit finanziert Ant nur 2% seiner gesamten Kredite, der Rest stammt aus anderen Quellen wie Banken", betonte die Financial Times.
"Dass der Kreditsektor unter Beobachtung geraten war, war auch bekannt, weil im Laufe der Jahre ein dichtes Netzwerk kleiner Banken geschaffen wurde, das sich den Kontrollen entziehen konnte." Il Sole 24 Ore kommentierte .
DER KOMMENTAR DER EXPERTEN
Laut Duncan Clark – Autor von "Alibaba: Das Haus, das Jack Ma gebaut hat" und Gründer der Anlageberatung BDA China – wurden Unternehmer wie Ma in den letzten Jahren dafür gelobt, China und der Kommunistischen Partei Chinas dabei geholfen zu haben ihre Hauptziele durch Stimulierung des Verbrauchs und der Fahrleistung. In letzter Zeit haben der chinesische Präsident Xi Jinping und die Partei deutlich gemacht, dass private Unternehmen an der Leine gehalten werden. Im September gab die Partei eine Reihe ungewöhnlich offener Richtlinien heraus, in denen die Notwendigkeit von "politisch sensiblen Personen" im privaten Sektor hervorgehoben wird, die "fest zuhören und der Partei folgen".
Mit Ants Ankündigung "scheint es, dass Xis Schwerpunkt auf staatlichen Unternehmen nicht nur Worte sind", sagte Clark gegenüber CNN . "Die Regulierungsbehörde ist bestrebt, sich wieder zu behaupten", fügte er hinzu.
Clark zufolge bleibt unklar, ob Peking versucht, das Kräfteverhältnis zwischen staatlichen Banken wiederherzustellen. Oder ob die Aufsichtsbehörden wirklich besorgt über die Kreditvergabepraktiken von Ant sind.
ÄNDERN SIE IHR GESCHÄFTSMODELL?
Nach Ansicht verschiedener Analysten, einschließlich derer von Jefferies, sollte Ant mit den neuen Regeln mehr Liquidität für die von ihm ausgezahlten Kredite bereitstellen und ein höheres Kreditrisiko in seine Bilanz aufnehmen.
Chinesische Staatsmedien wiesen am Mittwoch auf die strengere regulatorische Haltung als Zeichen dafür hin, dass die Behörden die größten Technologieunternehmen des Landes in Schach halten wollen.
Wie gesagt, Ant finanziert nur 2% seiner gesamten Kredite. Die regulatorischen Änderungen könnten das Risikoprofil von Ant drastisch verändern. Das Unternehmen sollte mindestens 30% seines Kapitals in seiner Bilanz halten. "Sein zukünftiger Gewinn wird nicht so gut sein wie jetzt", sagte Oliver Rui, Finanzprofessor an der China Europe International Business School in Ft .
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Sun, 08 Nov 2020 14:55:17 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/innovazione/tutti-i-veri-motivi-dello-stop-cinese-ad-ant/ veröffentlicht wurde.