Die Daten zeigen, dass das offene Interesse an Bitcoin-Futures in letzter Zeit zugenommen hat und ein Niveau erreicht hat, das in der Vergangenheit zu Volatilität des Vermögenswerts geführt hat.
Der Bitcoin-Futures-Markt könnte überhitzen
Wie ein Analyst in einem CryptoQuant Quicktake -Beitrag erklärte, ist das offene Interesse an BTC nach der jüngsten Preiserholung der Kryptowährung in die Überhitzungszone eingetreten.
Das „ Open Interest “ bezieht sich hier auf den Gesamtbetrag der offenen Bitcoin-Futures-Kontrakte an allen Derivatebörsen der Branche. Die Metrik berücksichtigt selbstverständlich sowohl Short- als auch Long-Positionen.
Wenn der Wert dieses Indikators steigt, bedeutet dies, dass Anleger zu diesem Zeitpunkt mehr Positionen auf dem Terminmarkt eröffnen. Wenn dies geschieht, erhöht sich im Allgemeinen auch die Gesamtverschuldung des Marktes, und mit der Hebelwirkung kann Chaos entstehen.
Daher ist es wahrscheinlicher, dass der Preis der Kryptowährung eine hohe Volatilität/Schwankung aufweist, wenn das offene Interesse einen ausreichend hohen Wert erreicht.
Andererseits bedeuten sinkende Werte der Metrik eine Schließung von Positionen im Sektor (entweder durch den Willen des Benutzers oder durch Liquidation), was natürlich zu einer geringeren Hebelwirkung führen kann. Daher kann es sein, dass sich der Vermögenswert beruhigt, wenn der Indikator niedrige Werte aufweist.
Hier ist ein Diagramm, das den Trend des offenen Interesses an Bitcoin im vergangenen Jahr zeigt:
Wie in der obigen Grafik dargestellt, ist das offene Interesse an Bitcoin in den letzten Wochen gestiegen, was darauf hindeutet, dass Anleger mehr Positionen auf dem Terminmarkt eröffnet haben.
In der Grafik hat der Quant einen Bereich gelb hervorgehoben, in dem das offene Interesse als überhitzt angesehen werden kann. Der Indikator befand sich im Vorfeld des FTX-Einbruchs im November 2022 in diesem Bereich und befand sich auch zwischen Juni und August in diesem Bereich.
Im ersten Fall erlebte der Markt zunächst einen Short Squeeze (d. h. eine große Anzahl von Short-Liquidationen), als der Preis etwas anstieg, und dann kam es zu einem Short Squeeze, als der Vermögenswert zusammenbrach, was zu einer Abkühlung des Marktes führte. Open Interest.
Erst im zweiten Fall erlebte Bitcoin einen Long Squeeze, als die Kryptowährung im August zusammenbrach. Mit diesem Liquidationsereignis kehrte der Indikator auf relativ niedrige Werte zurück.
Aus der Grafik geht hervor, dass das offene Interesse von Bitcoin wieder einmal diesen gelben Bereich erreicht hat, der sich bei den letzten beiden Ereignissen als Indikator für die Volatilität erwiesen hat.
Theoretisch könnte die Volatilität aufgrund des überhitzten Terminmarktes den Vermögenswert in beide Richtungen treiben. Angesichts der Tatsache, dass in den letzten beiden Fällen, in denen offene Positionen in diese Zone vordrangen, nur Long-Squeeze den Markt abkühlen konnten, könnte BTC erneut ein ähnliches Ergebnis erleben.
„Obwohl ich nicht erwarte, dass sofort etwas passiert, müssen wir von nun an ein Auge darauf haben“, stellt der Analyst fest. „Tatsächlich sollten wir vorsichtig sein und unsere Investitionen nicht überbewerten, jetzt, wo wir in die Überhitzungszone eingetreten sind.“
Bitcoin-Preis
Bitcoin hat sich in den letzten Wochen insgesamt weiterhin seitwärts bewegt, da der Vermögenswert immer noch um die 34.400-Dollar-Marke schwankt.