Die heutige BeInCrypto-On-Chain-Analyse untersucht drei Indikatoren, die sich derzeit an Schlüsselpunkten des Zyklus befinden. Diese Indikatoren sind RHODL Ratio, MVRV Z-Score und NUPL.
Signifikante Ähnlichkeiten in ihren langfristigen Charts weisen jeweils auf eine Periode eines reifen Bullenmarktes kurz vor dem expansivsten Teil seines Aufwärtstrends hin. Bei Beibehaltung der bullischen Struktur sollte sich der im Jahr 2020 begonnene Bullenmarkt in den kommenden Wochen/Monaten fortsetzen.
RHODL-Bericht
Das Realized HODL Ratio ist ein Marktindikator, der auf dem Realized Cap HODL Waves Ratio basiert. Insbesondere nimmt RHODL Ratio das Verhältnis der 1-Wochen- zu 1-2-jährigen HODL-RCap-Bändern. Es berücksichtigt auch den Anstieg des Angebots, indem das Verhältnis mit dem Gesamtalter des Marktes gewichtet wird. Ein hohes Verhältnis weist auf einen überhitzten Markt hin und kann zur Bestimmung von Zyklusspitzen verwendet werden.
Historisch gesehen erreichte der Indikator in aufeinanderfolgenden Zyklen seinen Höhepunkt im Bereich von 50.000 – 200.000 (roter Bereich) um BTC-Preisspitzen. Dies waren die besten Gelegenheiten, Bitcoin zu verkaufen. Umgekehrt wurde das Erreichen von Bereichen unter 350 (blauer Bereich) mit BTC-Preistiefs in Verbindung gebracht. Dies waren die besten Gelegenheiten, Bitcoin zu kaufen.
Es ist erwähnenswert, dass das RHODL-Verhältnis in diesem Zyklus den roten Bereich nicht erreicht hat. Dies geschah weder während des Allzeithochs (ATH) im April bei 64.800 USD noch während des jüngsten ATH bei 69.000 USD. Gleichzeitig erlebte der RHODL-Bericht keinen steilen Rückgang, der in der Vergangenheit Anzeichen für einen beginnenden Bärenmarkt war.
Umgekehrt hat er eine Korrektur verzeichnet, scheint aber immer noch der steigenden (grünen) Unterstützungslinie zu folgen. Die Struktur dieses Anstiegs erinnert an die Fraktale früherer Zyklen . Die heutigen RHODL-Ratio-Werte sind ähnlich wie im Oktober 2013 und September 2017 (rote Pfeile).
MVRV Z-Score
Der MVRV Z-Score wird verwendet, um abzuschätzen, wann Bitcoin im Vergleich zu seinem "fairen Wert" über- / unterbewertet ist. Wenn der Marktwert deutlich über dem realisierten Wert liegt, deutet dies historisch auf ein Markthoch (roter Bereich) hin, während die umgekehrte Situation auf ein Markttief (blauer Bereich) hindeutet. Technisch ist der Z-Score MVRV definiert als das Verhältnis der Differenz zwischen der Marktkapitalisierung und dem realisierten Wert und der Standardabweichung der Marktkapitalisierung.
Im Gegensatz zum RHODL-Verhältnis drückte die Rallye von Bitcoin Anfang des Jahres den Index in den roten Bereich im Bereich von 7-9. Der Höchststand von 7,63 am 21. Februar wurde jedoch deutlich unter den Höchstständen früherer Zyklen erreicht. Diese Spitzen waren demnach am 9. April 2013 um 12:54 Uhr, am 29. November 2013 um 11:05 Uhr und am 7. Dezember 2017 um 11:01 Uhr (blaue Pfeile).
Auch beim Z-Score MVRV ist eine steigende (grüne) Unterstützungslinie zu erkennen, ab der ein potenzieller Rebound eine Fortsetzung des Bullenmarktes signalisieren könnte. Darüber hinaus bestehen Ähnlichkeiten zwischen der aktuellen Korrektur und den entsprechenden Zeiträumen vom 2. Oktober 2013 und 14. September 2017 (rote Pfeile).
NUPL
Schließlich bietet auch der dritte Langzeitindikator die Aussicht auf eine tiefere Korrektur innerhalb eines anhaltenden Aufwärtstrends. NUPL oder nicht realisierter Nettogewinn/-verlust ist die Differenz zwischen dem relativen unrealisierten Gewinn und dem relativen unrealisierten Verlust. Diese Kennzahl kann auch berechnet werden, indem die realisierte Kapitalisierung von der Marktkapitalisierung abgezogen und das Ergebnis durch die Marktkapitalisierung geteilt wird.
Historisch gesehen hat Bitcoin alle Höchststände mit einem NUPL-Wert von über 0,75 erreicht. Die Metrik erreichte jedoch am 21. Februar mit 0,749 ihren Höchststand, bevor sie im Sommer in den gelben Bereich im Bereich von 0,25 bis 0,5 zurückkehrte. Ähnliche Korrekturen wurden in den letzten beiden BTC-Zyklen beobachtet.
Aus der Sicht der Integrität des Bitcoin-Bullenmarktes erscheint eine schnelle Rückkehr in den grünen Bereich über 0,5 wichtig. Die aktuelle Struktur erinnert an die ähnlichen Zeiträume der vorangegangenen BTC-Zyklen vom 2. Oktober 2013 und 14. September 2017 (rote Pfeile).
Kryptowährung Analyst @TheRealPlanC kürzlich NUPL Aufmerksamkeit erregt, tweeting ein Diagramm Indikatorwerte für drei Zyklen zu vergleichen. Aus seiner Sicht ist dies der dritte Reset dieses Indikators innerhalb des anhaltenden Bullenmarktes. Außerdem stellte er die Frage: "Wie viele [Resets] werden wir deiner Meinung nach noch bekommen, 0,1,2 oder 3?"
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Die Post- Chain-Analyse: Drei Indikatoren an den Schlüsselpunkten des Zyklus – RHODL, MVRV, NUPL erschienen erstmals auf BeInCrypto .