Die Bitcoin-Preise sind zum Zeitpunkt des Schreibens stabil und liegen im Bereich der Mehrmonatshochs, liegen jedoch unter der alles entscheidenden Abrechnungslinie bei rund 72.000 US-Dollar. Obwohl der Anstieg gegenüber den Tiefstständen vom Mai 2024 etwa 20 % beträgt, bezweifeln einige Analysten bereits die Nachhaltigkeit des Aufwärtstrends, insbesondere angesichts des Ausmaßes des Engagements.
Bitcoin in Schwierigkeiten: Werden Bullen oder Bären die Oberhand gewinnen?
Ein Analyst bei Diese Vorhersage trifft insbesondere zu, wenn man die aktuelle Performance mit der in den Jahren 2021 und 2017 beobachteten Leistung vergleicht und dabei das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) heranzieht.
In der On-Chain-Analyse vergleicht das Bitcoin-MVRV-Verhältnis die Marktkapitalisierung von Bitcoin mit der gesamten realisierten Kapitalisierung aller im Umlauf befindlichen BTC. Das MVRV-Verhältnis ändert sich ebenfalls und schwankt hauptsächlich aufgrund der Preisentwicklung. Betrachtet man die Preisentwicklung von Bitcoin im Laufe der Jahre, fielen die extremen Höchstwerte des MVRV-Verhältnisses oft mit den Markthöchstständen zusammen.
Wenn dies geschieht, deutet dies darauf hin, dass BTC-Investoren, die die Münze kaufen, möglicherweise zu viel bezahlen. Aus heutiger Sicht sagte der Analyst, dass die aktuellen MVRV-Werte im Vergleich zu früheren Bullenzyklen „auffällig“ seien, was darauf hindeutet, dass diese Rallye möglicherweise verhalten ausfällt.
Der Analyst hob zwei mögliche Ergebnisse für die Bitcoin-Preise hervor. In einem Szenario könnte der aktuelle Aufwärtstrend gedämpft werden, was das Ende der Rallye signalisieren würde.
Wenn dies der Fall ist, dürften die BTC-Preise in naher Zukunft zusammenbrechen, was den Anstieg auf 73.800 US-Dollar laut MVRV-Daten zum schwächsten Bullenlauf in der 15-jährigen Geschichte von Bitcoin machen würde.
Allerdings könnten die derzeit gedämpfte Preisentwicklung und der Rückgang von Allzeithochs bei den Kassakursen ein Vorbote für weitere Zuwächse in den kommenden Monaten sein.
Damit die BTC-Bullen jedoch die Kontrolle übernehmen können, müssen Händler Engagement zeigen und die Stimmung ändern. Diese beiden Faktoren werden zusammenwirken, um die Preise auf neue Allzeithochs über dem Niveau vom März 2024 zu treiben.
Fall der BTC-Bullen: Spot-ETFs und FASB-Regeländerungen
Die meisten Analysten gehen davon aus, dass BTC mit einem Abschlag gegenüber den Kassakursen gehandelt wird. Mehrere grundlegende Faktoren könnten diese Perspektive unterstützen. Beispielsweise könnte die Erholung der Spotnachfrage nach Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) wie in der besseren Hälfte des ersten Quartals 2024 dazu beitragen, die Preise anzukurbeln.
Darüber hinaus könnte die erwartete Änderung der Regeln des Financial Accounting Standards Board (FASB) später in diesem Jahr tiefgreifende Auswirkungen auf die Einführung von Bitcoin haben. Diese Änderungen würden es Institutionen ermöglichen, BTC in ihre Bilanzen aufzunehmen, was nach Ansicht vieler die institutionelle Akzeptanz von Bitcoin beschleunigen und die Preise noch weiter in die Höhe treiben würde.