Die jüngsten von den Vereinigten Staaten veröffentlichten Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) übertrafen die Erwartungen und signalisierten einen robusten Inflationstrend, der die nächsten geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve erheblich beeinflussen könnte. Die Bitcoin- und Kryptowährungsmärkte reagierten mit einem rasanten Abwärtstrend. Der BTC-Preis fiel zunächst um 2,7 % und fiel unter 67.200 $. Altcoins reagierten noch stärker auf die Daten.
Der nicht saisonbereinigte VPI für März 2024 stieg mit einer Jahresrate von 3,5 % und übertraf damit sowohl den prognostizierten Wert von 3,4 % als auch die Februarrate von 3,2 % und markierte damit die höchste Inflationsrate seit September 2023. Dieser Anstieg spiegelt nicht nur einen vorübergehenden Anstieg wider Wirtschaftsperiode. Schwankungen, sondern ein stärkerer und anhaltenderer Inflationsdruck innerhalb der Wirtschaft.
Details aus dem CPI-Bericht zeigen, dass sowohl die Gesamtinflationsrate als auch die Gesamtinflationsrate, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im Vergleich zum Vormonat um 0,4 % gestiegen sind. Dieser gleichmäßige Anstieg unterstreicht einen allgegenwärtigen Inflationsdruck in verschiedenen Sektoren, der nicht auf volatile Kategorien beschränkt ist. Der Kernverbraucherpreisindex blieb im Jahresvergleich bei 3,8 % und lag damit leicht über den Marktprognosen und unverändert gegenüber Februar, was darauf hindeutet, dass der zugrunde liegende Inflationsdruck weiterhin anhält.
❖ US-VPI (MOM) (MAR) TATSÄCHLICH: 0,4 % VS. 0,4 % VORHER; EST 0,3 %
❖ US-VPI (Jahr/Jahr) (März) IST: 3,5 % gegenüber 3,2 % VORHER; EST 3,4 %
❖ US-KERNVPI (MOM) (MÄRZ) TATSÄCHLICH: 0,4 % GEGENÜBER 0,4 % VORHER; EST 0,3 %
❖ US-Kern-VPI (Jahr/Jahr) (März) tatsächlich: 3,8 % gegenüber 3,8 % vorher; EST 3,7 %
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 10. April 2024
Marktreaktionen und das Dilemma der Federal Reserve
Die Marktreaktion auf diese Zahlen erfolgte schnell und hatte unmittelbare Auswirkungen auf die Zinserwartungen. Der Swap-Markt, ein verlässlicher Indikator für die geldpolitischen Erwartungen, zeigte eine geringere Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinsen in naher Zukunft senken wird . Laut dem FedWatch-Tool der CME Group liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze bei der Mai-Sitzung der Fed unverändert bleiben, nun bei 94,1 %, wobei die Wahrscheinlichkeit, dass sie bis Juni stabil bleiben, bei 81,3 % liegt.
Mohamed A. El-Erian erläuterte seine Sichtweise und sagte : „Der Markt preist derzeit weniger als zwei Zinssenkungen der Federal Reserve in diesem Jahr ein, da er einen weiteren Schritt in die Richtung „später und weniger“ für die übermäßig abhängige Fed unternimmt. Die wichtigsten Aktien-Futures-Indizes fielen um mehr als 1 % und der Dollar erstarkte. All dies bringt die Fed in eine ziemlich komplizierte Lage, in der sie eine ganzheitliche Sicht auf das haben müsste, was mit der Wirtschaft als Ganzes passieren wird. Aber wird er es tun?
Christopher Inks versuchte die Reaktionen abzumildern, indem er die Öffentlichkeit daran erinnerte, dass die Fed den Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) als primäres Maß für die Inflation bevorzugt.
„Während wir sehen, dass die Leute nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex heute Morgen antworten, was die Fed in Bezug auf Zinssenkungen unternehmen wird, möchte ich Sie noch einmal daran erinnern, dass die Fed vor etwa einem Jahrzehnt aufgehört hat, sich auf den Verbraucherpreisindex zu konzentrieren. Sein bevorzugter Inflationsindikator ist der PCE, der am Ende des Monats veröffentlicht wird“, erklärte Inks.
Auswirkungen auf Bitcoin und den Kryptowährungsmarkt
Der Kryptowährungsmarkt hat die Daten genau beobachtet. Charles Edwards betonte die negativen Auswirkungen steigender Inflation und sinkender Liquidität auf Kryptowährungen und erklärte : „Die Inflation steigt erneut und stärker als erwartet. Vermutlich hängt das damit zusammen, warum wir in den letzten Wochen auch einen Rückgang der Liquidität beobachten konnten. Es ist nicht gut für Kryptowährungen, wenn diese beiden Trends anhalten.“
Matt Hougan (CIO von Bitwise) und Dave Weisberger (Präsident von CoinRoutes) äußerten eine gegenteilige Ansicht und deuteten an, dass die aktuellen Marktbedingungen auf lange Sicht tatsächlich Kryptowährungen begünstigen könnten. Hougan bemerkte: „Die Tatsache, dass die Fed die Zinsen im Juni um 25 Basispunkte oder weniger gesenkt hat, ist derzeit nicht der langfristige Treiber für die Bitcoin-Preise. Es handelt sich um einen Randfaktor, der wichtiger ist, und sie passen sehr gut zusammen.“ gut für Bitcoin.“
Weisberger teilte Hougans Optimismus und fügte hinzu: „Einverstanden. Meine gegenteilige Meinung ist, dass dies eine Kaufgelegenheit ist, da diese Zahlen die stärksten Risse zeigen, die jemals im FIAT-Experiment zur Dollar-Hegemonie beobachtet wurden … Gold geht es im Moment gut und Bitcoin wird unweigerlich reagieren. (Unterdessen ist die Strategie der Wale, den Markt nach unten zu drücken, um zu niedrigeren Preisen zu kaufen, immer noch am Leben …)“
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wurde BTC bei 68.277 $ gehandelt.
