Seit sie in einen regulatorischen Streit verwickelt war, ist die Marktkapitalisierung von BUSD in eine steile Abwärtsspirale geraten. Seit dem Erreichen eines Allzeithochs von 23,04 Milliarden US-Dollar im November 2022 ist die Marktkapitalisierung der einst großen Stablecoins um mehr als 60 % auf 9,17 Milliarden US-Dollar zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels zurückgegangen.
Die Situation in Paxos zeigt das Gesamtbild der Kryptowährungsbörsen, die von der US Securities and Exchange Commission (SEC) angegriffen werden. Unsicherheit liegt über der Stablecoin-Industrie. Während Binance kein BUSD ausgibt, ist der Stablecoin dennoch entscheidend für sein Ökosystem.
Folgen der Repression
Adam Cochran glaubt, dass der Vorschlag der SEC, dass Binance eine nicht registrierte Wertpapierbörse ist, mit der Begründung, dass BUSD ein nicht registriertes Wertpapier ist, „brutal chess 4D“ ist. Er spekulierte weiter, dass Binance zwei Optionen hat: sich niederlassen oder offen für die Entdeckung durch eine US-Behörde sein. Das erstere Szenario wird einen „sanften Präzedenzfall“ für die SEC schaffen, um gegen andere Kryptowährungsbörsen im Land vorzugehen.
„Wenn sie zustimmen, würde das den Voyager-Deal definitiv aufhalten und zu einem feinen und wahrscheinlichen Branchenausschluss in den USA für den Austausch von Führungskräften (beseitigt das auch ihre Markteinheit?) führen.“
Andererseits könnte sich das letztere Szenario als schädlicher für Binance erweisen. Im Gespräch mit CryptoPotato sagte David Kemmerer, Mitbegründer und CEO von CoinLedger:
"Wenn die Regulierungsbehörde feststellt, dass BUSD ein Wertpapier ist, wird Binance einer weiteren Stablecoin-Prüfung und -Regulierung unterzogen. Die Kryptowährungsbörse müsste die strengen SEC-Regeln einhalten, um BUSD auf ihrer Plattform auszugeben."
Paxos widersprach entschieden den SEC-Mitarbeitern und erklärte, dass BUSD kein Wertpapier nach den Wertpapiergesetzen des Bundes sei. Ein ähnliches Gefühl wird von vielen Brancheninsidern geteilt, dass die von Unternehmen ausgegebene BUSD laut Howeys Test kein „Investitionsvertrag“ ist, da keinerlei Gewinnerwartungen vorhanden sind. Aber es ist auch wichtig darauf hinzuweisen, dass der Securities Act von 1933 mehr als 30 Merkmale enthält, die Sicherheit definieren.
Während Paxos der NYDFS- Anweisung nachkam , die Prägung neuer BUSD einzustellen, sagte Binance-Chef CZ, dass die Börse BUSD weiterhin unterstützen werde. Da die Stablecoin eine Kernkomponente des Geschäfts von Binance ist, wird erwartet, dass ihr Vorgehen den Gesamtgewinn von Binance beeinträchtigen wird, fügte Kemmerer hinzu.
Wenn es der SEC gelingt, BUSD zu töten, sind die Auswirkungen vielfältig. Zum einen könnte ein solcher Schritt „die Regulierungsbehörden ermutigen, in Zukunft andere Stablecoins ins Visier zu nehmen“. Laut Mohammad Taher Khayami, COO des in Dubai ansässigen iTeller, könnte es zu einem erheblichen Rückgang des Stablecoin-Marktes kommen, da die Benutzer zunehmend vorsichtiger werden, diese Token zu verwenden, aus Angst, sie könnten jeden Moment geschlossen werden. Er fügte hinzu,
„Dies wiederum könnte zu einem Rückgang der Liquidität und des Handelsvolumens auf dem Kryptowährungsmarkt führen, was schlechte Nachrichten für Binance und andere Börsen wären, die auf Stablecoins angewiesen sind, um den Handel zu erleichtern.“
Wird der Schlag für Binance tödlich sein?
Richard Mico, US-CEO und Chief Legal Officer von Banxa, sagte, die SEC-Aktion gegen BUSD könnte ein indirekter Schritt sein, um „Offshore“-Krypto-Assets wie Binance und nicht das Stablecoin-Projekt selbst zu bestrafen.
„Die SEC geht weiterhin hart gegen eine Reihe verschiedener Elemente der Kryptowährungsbranche vor, wobei viele besorgt sind, dass die Regulierungsbehörde eher durch Durchsetzung als durch einen klaren Regulierungsrahmen reguliert.“
Während der Rückschlag für BUSD einen Dominoeffekt auf Binance haben wird, glauben viele immer noch, dass es sich von dem jüngsten Rückschlag erholen wird, da die Kryptowährungsbörse eine solide Erfolgsbilanz bei der Anpassung an Marktveränderungen vorweisen kann. Der letzte Schuss darf sich nicht als tödlich erweisen.
Der Beitrag What Will Happen to Binance if SEC Manages to Kill BUSD: Experts' Take erschien zuerst auf CryptoPotato .