Es überrascht nicht, dass sich verschlechternde Makrofaktoren die Ursache für den aktuellen Bärenmarkt für Kryptowährungen waren. Coinbase bestätigte die Idee jedoch in einem Blogbeitrag vom 5. Juli und fügte hinzu, dass das andere Drittel durch eine schwächere Aussicht auf Kryptowährungen verursacht wurde.
Coinbase stellte fest , dass die Korrelation zwischen Kryptowährung und traditionellen Märkten seit 2020 dramatisch zugenommen hat. Dies war auch das Jahr, in dem weltweit pandemiebedingte Sperren verhängt wurden.
„Daher erwartet der Markt, dass Krypto-Assets zunehmend mit dem Rest des Finanzsystems verflochten werden.“
Das Risikoprofil von Kryptowährungen sei dem von Rohstoffen wie Öl- und Technologieaktien ähnlich, fügte er hinzu.
Mehr Makroschmerz in Sicht
Die Kryptowährungsmärkte sind derzeit rund 70 % von ihrem Allzeithoch im November gefallen. Dies ist nichts Neues für einen Bärenmarkt, der zuvor Rückgänge von mehr als 80 % erlebt hat.
Der Hauptunterschied zu diesem Zyklus besteht jedoch darin, dass er von makroökonomischen Faktoren beeinflusst wurde und der erste sein könnte, wenn sich die USA in einer Rezession befinden.
Eine Rezession wird durch zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem BIP (Bruttoinlandsprodukt) – dem Geldwert aller innerhalb der Grenzen eines Landes hergestellten Fertigwaren und Dienstleistungen – verursacht.
Im ersten Quartal lag das US-BIP bei -1,6 %, die Zahl für das zweite Quartal wird am 28. Juli vom Bureau of Economic Analysis (BEA) veröffentlicht und soll nicht besser werden. Eine Rezession ist eine schlechte Nachricht für die Kryptowährungsmärkte, ebenso wie eine galoppierende Inflation.
Die Juni-Inflationsrate oder der Verbraucherpreisindex (CPI) wird am 13. Juli vom U.S. Bureau of Labor Statistics veröffentlicht und wurde mit 8,7 % prognostiziert, schlechter mit 8,6 % für Mai. Dies reduziert Ausgaben und Investitionen, insbesondere für risikoreiche Vermögenswerte wie Kryptowährungen.
Steigende Zinsen und Rezession
Darüber hinaus wird erwartet, dass die Fed im folgenden Monat die Zinsen erneut anhebt, was ebenfalls von der Kreditvergabe und -aufnahme abschreckt und das Sparen in traditionellen Finanzwegen fördert. Diejenigen, die Schulden haben, müssen mehr zurückzahlen, was den für Investitionen verfügbaren Geldbetrag weiter unter Druck setzt.
Coinbase stellte fest, dass die aktuelle Situation derjenigen ähnelt, die während der Dotcom-Rezession 2000-2001 aufgetreten ist. Der S&P 500 fiel um 29 %, aber der riskantere zusammengesetzte Nasdaq-Index, der hauptsächlich aus Technologieaktien besteht, fiel um 70 % vom Höchststand bis zum Tiefststand.
Daher könnten dunklere Wolken für die Kryptowährungsmärkte in Sicht sein, die sich wahrscheinlich nicht auflösen werden, bis diese Makrofaktoren auf ein relativ normales Niveau zurückkehren.