Im italienischen Bankensystem tauchen zwei Szenarien auf: eine Banco Bpm-Bper-Fusion oder ein Unicredit-Mps-Bpm-Dreieck. Fakten, Zahlen, Gerüchte
Indiskretionen, die sich gegenseitig verfolgen, Gewerkschaften in Alarmbereitschaft, Diskussionsrunden: alles laut Drehbuch die neue Runde des Bankrisikos, die nach der Archivierung von Intesa Sanpaolos Opas on Ubi beginnt und deren Protagonist bereits das Unicredit des neuen CEO Andrea Orcel ist. Unterstützende Partner, mehr oder weniger Luxus, Banco Bpm, Bper, Carige. Und dann – nur im Teil der Beute – Monte dei Paschi di Siena (Mps), für den die mit der Europäischen GD Comp vereinbarte Frist zum Jahresende abläuft, um das Finanzministerium zu entfernen, das derzeit 64% des Kapitals besitzt. aus der Beteiligungsstruktur.
WAS IST ORCEL APPLIANCE IN UNICREDIT?
Unter Beobachtung, wie gesagt, das neu angekommene Orcel, von dessen Bewegungen – bereits in den nächsten Monaten – wir die Regelung des nationalen Bankensystems verstehen werden. Im Messaggero berichtet Rosario Dimito , dass die neue Nummer eins von Unicredit – nach der bis Ende des Monats erwarteten internen Umstrukturierung und parallel zur Ausarbeitung des Plans – eine Herbstintervention für Banco Bpm vorbereiten könnte, "weil sein Netzwerk dies zulassen würde." Gae Aulenti steigt von 4% Marktanteil in der Lombardei. Unicredit-Bpm hätte einen Kapitalvorteil von 3,6 Milliarden ".
In der Zwischenzeit laut Quellen, die mit dem Dossier vertraut sind, "würde das Finanzministerium Unicredit vorschlagen, 51% der Mps zu fast symbolischen Werten zu kaufen, wobei 13% verbleiben". Zu diesem Zeitpunkt würde die Orcel-Bank das Übernahmeangebot zu Preisen in der Nähe des Kaufpreises der Mehrheit starten, an die sich das Ministerium für Wirtschaft und Finanzen nicht halten würde, um Unicredit bei dem Umstrukturierungsprozess zu unterstützen, der "durchgeführt werden soll" die drei Jahre, die das Gesetz über Steuergutschriften vorsieht, um die Kapitalvorteile durch die Eingliederung des Instituts zu nutzen ".
Offensichtlich wurde dies alles mit den Gewerkschaften verhandelt, um die Entlassungen so zu verwalten, dass sie "vom Staat bei einigen seiner Aktivitäten, aber auch beim Verkauf einiger Vermögenswerte, wie dem Netzwerk im mittleren Süden des Landes, wieder aufgenommen werden." zugunsten von Mcc-Popolare di Bari, um keine kartellrechtlichen Beschwerden zu erheben ".
WAS WIRD DER DRITTE POLO SEIN?
Wie der Journalist in Bankangelegenheiten, Fabio Pavesi , bereits eine Unterschrift des Sole 24 Ore , in seiner Rede im Fabi TV feststellte, fehlt seit Intesa Sanpaolo sicherlich ein dritter Pol im italienischen Kreditsystem – mit über 1.000 Milliarden Vermögenswerten – und Unicredit – mit einem Vermögen von 900 Milliarden – liegt die Banco Bpm mit einem Vermögen von 180 Milliarden weit zurück. Grundsätzlich "gibt es keine dritte große Bank, die den Markt stabilisieren kann". Die "am meisten erwartete und logischste" Fusion wäre laut Pavesi die zwischen Banco Bpm und Bper, um ein Vermögen von 300 Milliarden zu erreichen, aber es ist notwendig zu sehen, was die Pläne des neuen Unicredit sind, der von Andrea Orcel danach geführt wird Das Management von Jean Pierre Mustier und seinen Vorgängern "sicherlich nicht brillant", was in diesem Jahr zu Umsatzverlusten führte.
Wenn Montepaschi auf Geheiß der Regierung dazu bestimmt zu sein scheint, im Gebäude auf der Piazza Gae Aulenti zu landen, ist es daher notwendig zu sehen, was im Inneren passiert: Es scheint tatsächlich eine „Perspektive zu sein, die von den Aktionären nicht geschätzt wird“. . Aus diesem Grund würde der neue CEO um Freizügigkeit bitten und auch etwas anderes anstreben: Banco Bpm oder Mediobanca, von denen Unicredit in den letzten Jahren abgereist ist. Dies würde dazu führen, dass es sich „in den Bereichen Verbraucherkredite, Firmenkundengeschäft und Vermögensverwaltung stärkt“.
DAS SPIEL VON DTA PRO UNICREDIT-MPS
In der Zwischenzeit arbeitet die Exekutive, wie bereits erwähnt, daran, Fusionen mit dem Dekret von Sostegni Bis zu fördern , das am kommenden Donnerstag dem Ministerrat vorgelegt wird. Tatsächlich wurde eine Reihe von Änderungen an der Gesetzgebung zu DTA (Latente Steueransprüche) in den Entwurf aufgenommen, dh die Steuerverluste, die bei einer Fusion mit anderen Banken bei Zahlung von Provisionen zu Steuergutschriften werden können und für IRES abzugsfähig sind und IRAP-Zwecke, die 25% des Betrags entsprechen. Der Palazzo Chigi hatte mit einer Bestimmung im neuesten Haushaltsgesetz die Umwandlung durch Fusionen innerhalb des laufenden Jahres ermöglicht. Die Frist wurde dann jedoch auf den 30. Juni 2022 verschoben. "Dies ist eine entscheidende Änderung, da allen Bankern mehr Handlungsspielraum für die Einrichtung der Fusionen eingeräumt werden soll, da die Vorbereitungsarbeiten in der Regel 5 bis 6 Monate dauern Aktionärsversammlung ".
Aus dieser Perspektive wäre auch zu erwarten, dass durch die Übernahme der Kontrolle über ein Institut innerhalb der ersten sechs Monate des Jahres 2022 eine Integration in die folgenden drei Jahre möglich wäre, um von Steuervorteilen zu profitieren. Eine Verzögerung in den Zeiten, die Unicredit auf dem Weg nach Siena tatsächlich zu helfen scheint.
Die zweite wichtige Änderung, die in der Bestimmung vorgesehen ist, betrifft die konvertierbare DBA-Schwelle, die von 2% auf 3% der Bilanzsumme der kleinsten an der Fusion beteiligten Bank steigen würde.
WAS SIE BEI BANCO BPM DENKEN
Auch nach den Berichten von Il Messaggero wäre die Möglichkeit einer Fusion mit Unicredit vor zwei Tagen auch im Verwaltungsrat der Banco Bpm erörtert worden. Es scheint jedoch unterschiedliche Positionen zu geben: Der Präsident, Massimo Tononi, würde die Unicredit-Option befürworten, während der Rest des Vorstands auf der Hochzeit mit Bper bestehen würde. In der Zwischenzeit ist der CEO, Giuseppe Castagna, der Ansicht, dass die Verschiebung von Steuervorteilen für DBAs "uns ein wenig mehr Raum gibt, um unsere Suche nach einer guten Fusion fortzusetzen", während er weniger begeistert von der Tatsache ist, "dass die Schwelle für konvertierbare DBAs dies ist." würde von 2 auf 3% steigen, weil dies anderen Institutionen zugute kommen würde. “ Für Dimito von der Caltagirone-Gruppenzeitung würde Castagna hier auf einen Pro-Unicredit-Vorteil hinweisen. Banco Bpm hingegen scheint von Carige nicht in Versuchung geführt zu werden, was den Crédit Agricole Italia interessieren könnte, der das Übernahmeangebot für Credito Valtellinese in den Hafen schickt.
Die Angst vor Handelsgewerkschaften
Die Stimmen jagen sich gegenseitig und gleichzeitig wachsen die Ängste der Gewerkschaften. „Ich rieche verbrannt. Im Moment kursieren Gerüchte, dass ich sie überhaupt nicht mag: Wir sprechen ganz konkret von Mega-Fusionen zwischen Banken, von denen auch mehr als zwei Gruppen betroffen sein könnten, denen wir größte Aufmerksamkeit schenken müssen ", heißt es der Gedanke an Lando Maria Sileoni, Nummer eins von Fabi. „Operationen dieser Art sind gefährlich, sie werden zum Vorwand und zur Gelegenheit, Tausende von Entlassungen bei männlichen und weiblichen Arbeitnehmern zu verursachen – betont er -. Wir werden uns mit allen uns zur Verfügung stehenden Mitteln gegen Operationen aussprechen, die eine soziale Metzgerei provozieren könnten. “ Darüber hinaus, so Sileoni, „glauben wir, dass es eine Pflicht des Staates ist, eine Lösung für den Monte dei Paschi di Siena und für die 20.000 Menschen, die dort arbeiten, sowie für ihre Familien zu finden. Dies ist die absolute Priorität, auch wenn ich verstehe, dass diese Regierung nicht beabsichtigt, MPS die Möglichkeit zu geben, für einige Zeit autonom zu bleiben. “
In gleicher Länge sagte Nino Baseotto, Generalsekretär Fisac CGIL: „Wir beabsichtigen nicht, an der Verfolgung dieser angeblichen Indiskretionen teilzunehmen. Eines muss jedoch klar und eindringlich gesagt werden: Die Regierung muss im Interesse des nationalen Bankensystems und zum Schutz der Beschäftigung und Professionalität, die die Arbeitnehmer immer zum Ausdruck gebracht haben, angeben, in welche Richtung sie sich bewegen will. “
Riccardo Colombani, Erster Generalsekretär von Cisl, fordert eine Unterbrechung der Fusionsaktivitäten. „Die von der Regierung gewünschten Fusionen mit der erwarteten Maßnahme in Bezug auf die DBAs, die durch die Aussagen einiger Banker bestätigt werden, werden die Beschäftigung und die Präsenz von Zweigstellen auf dem Territorium, die bis auf die Knochen reichen, erheblich verringern. Allein in diesem Jahr werden die Hauptgruppen tausend schließen – betont er -. Zusätzlich zu den Arbeitnehmern werden die Konsequenzen von den Kunden getragen, denen die Möglichkeit genommen wird, sich auf einem der am stärksten konzentrierten Märkte in Europa zu entscheiden. “
Fulvio Furlan, Generalsekretär von Uilca, löst einen weiteren Alarm aus: "Der Kreditsektor wird eine zentrale Rolle bei der Verwaltung der Ressourcen des Nationalen Relaunch- und Resilienzplans spielen. Daher muss er sich mit einer Nachhaltigkeitslogik konsolidieren, die mit der grundlegenden sozialen Aufgabe vereinbar ist Banken müssen durchführen. In diesem Szenario können Banken, die von Fusionen betroffen sein können, wie Banco Bpm, Bper, und Banken in Schwierigkeiten wie Mps, Carige und andere, nicht als einfache Teile angesehen werden, die verschoben werden müssen, aber ihre Identität und Identität müssen respektiert werden Opfer, mit denen männliche und weibliche Arbeitnehmer in den letzten Jahren gearbeitet haben, um ihre Kontinuität zu gewährleisten “.
Emilio Contrasto, Generalsekretär von Unisin Confsal, strebt Entscheidungen an, die „sowohl auf wirtschaftliche als auch auf soziale Nachhaltigkeit ausgerichtet sind“. "Die Gewerkschaften in diesem Sektor werden nicht zulassen, dass diese Operationen auf den Schultern der Arbeiter stattfinden – schließt er – und damit die enormen Opfer zunichte machen, die bisher von allen Arbeitnehmern in diesem Sektor und insbesondere von den Kollegen von Monte erbracht wurden direkt zur Rettung der Bank beigetragen ".
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Tue, 11 May 2021 09:23:31 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/chi-lavora-per-un-triangolo-unicredit-mps-bpm/ veröffentlicht wurde.