Was Tims Firmenchef Labriola sagte. Das Szenario mit Kkr. Und die stürmischen Beziehungen zu Vivendi. Hier sind die neuesten Nachrichten über Tim
Tim war aufgrund der Schuldenlast gezwungen, das NetCo-Netzwerk an Kkr zu verkaufen.
Am 5. November genehmigte Tims Vorstand den Verkauf des Netzwerks an den amerikanischen Fonds, ohne ihn einer Abstimmung durch die Aktionäre zu unterwerfen. Die Entscheidung wurde trotz des Widerstands des größten Aktionärs, des französischen Unternehmens Vivendi, getroffen, das ankündigte, dass es „alle ihm zur Verfügung stehenden rechtlichen Mittel“ gegen die Entscheidung des Verwaltungsrats nutzen werde. Auch wenn das eigentliche Ziel der Transalpine-Gruppe angesichts des sich abzeichnenden Kapitalverlusts im Vergleich zur ursprünglichen Investition darin besteht, aus Tim auszusteigen , ohne viel Geld zu verlieren.
Doch der Verkauf sei aufgrund der Schulden notwendig gewesen, erklärt heute CEO Tim Pietro Labriola, Befürworter des Network-Sale-Projekts, in einem Interview mit Repubblica . Gleichzeitig sagte Labriola, er sei „sehr zuversichtlich“, NetCo nächstes Jahr „bis zum Sommer“ verkaufen zu können. Laut Il Sole 24 Ore „könnte der Abschluss des Netzwerks mit KKR früher als erwartet erfolgen“.
Alle Details.
DIE IMPELLENZ DER SCHULDEN
Das Angebot von KKR wertet das Festnetz mit bis zu 22 Milliarden Euro auf und ermöglicht dem Konzern einen Schuldenabbau von rund 14 Milliarden Euro. Der Deal, den Telecom voraussichtlich bis zum Sommer 2024 abschließen wird, soll es dem Unternehmen ermöglichen, seine Schulden um 14 Milliarden Euro zu reduzieren.
„Wir haben das Netzwerk verkauft, um dem, was übrig bleibt, eine strategische Chance zu geben“, sagte Labriola in einem Interview mit Bloomberg am 28. November, wonach Tim nicht „zu verkaufen“ sei.
Und heute Morgen kommt Tims CEO in einem Interview mit Repubblica auf das Thema zurück, in dem er hervorhebt: „Das Risiko, die Schulden heute nicht finanzieren zu können, ist wirklich hoch und wenn etwas schief geht, ist es der CEO, der die Konsequenzen trägt.“ Wenn wir die Capex (Kapitalinvestitionen) von unserem Ebitda (Bruttobetriebsmarge) abziehen, bleibt uns nur noch das Geld, um die Zinsen für die Schulden zu bezahlen. In einem Szenario steigender Zinsen steuern wir auf eine Finanzkrise zu. Also entweder man verkauft etwas oder man macht eine Kapitalerhöhung, was keiner machen wollte.“
Zur Dringlichkeit der Schulden präzisiert Labriola: „Neun Milliarden Euro in den nächsten drei Jahren.“ Es gibt jedoch nicht nur ein Problem hinsichtlich der Schuldenkosten, sondern auch der Refinanzierung. Letztes Jahr haben wir es geschafft, aber das bedeutet nicht, dass wir immer Erfolg haben werden. Es herrscht Konkurrenz unter denjenigen, die eine Finanzierung beantragen, daher müssen wir in der Lage sein, Gläubiger zurückzuzahlen, und vor allem gegenüber dem Markt glaubwürdig sein.“
EIN SCHLANKES SERVCO-UNTERNEHMEN
Anschließend verdeutlichte Tims Nummer eins die Struktur des neuen Tim (ServCo): „Von den 36.000 derzeitigen Mitarbeitern (Vollzeitäquivalent) werden 20.000 zu NetCo gehen, dem Unternehmen, das das Netzwerk verwalten wird, während die anderen 16.000 gehen.“ Bericht an den neuen Tim, aufgeteilt in 5.000 für Enterprise und die restlichen 11.000 für Consumer, davon 4.000 in Call Centern. Hier liegt einer der Unterschiede zu anderen Wettbewerbern, die diese Dienstleistungen Dritten anvertrauen.“ ( Hier ist Startmags ausführliche Analyse darüber, wie Tim nach der Geburt von Netco sein wird. Vertrauliches Dokument ).
LABRIOLAS POSITION ZUM „ALTEN“ TIM
Doch neben der Entlastung des Schuldendrucks werde der Verkauf des Netzwerks auch weitere Vorteile mit sich bringen, so der Firmenchef. „Durch die Trennung des Netzwerks von den Dienstleistungen können wir uns auf Kunden und Innovation konzentrieren. Die vertikale Integration zwischen Festnetz und Diensten hat uns auf regulatorischer Ebene benachteiligt. „Unsere Marktpreise sind reguliert, die unserer Konkurrenten jedoch nicht“, stellte er gegenüber Repubblica Labriola fest.
„NEUER“ TIM BEREIT ZUR KONSOLIDIERUNG
Darüber hinaus besteht nach dem Verkauf des Netzwerks der einzige Weg nach vorne für den italienischen Sektor in der Konsolidierung von Labriola.
„Tim ist bereit, in jedem Kontext der Konsolidierung des Telekommunikationssektors in Italien eine aktive Rolle zu spielen“, betonte der CEO des Unternehmens diese Woche in einem Interview mit Bloomberg TV. „Fusionen und Übernahmen sind ‚auf dem Radar‘“, fügte Labriola hinzu, dass das Unternehmen nach Optionen für seine Verbrauchersparte suche, bei der „es ein Käufer und kein Verkäufer wäre.“
ARBEITEN AN DEM NEUEN PLAN
Unterdessen bereitet sich das Management auf den neuen „netzfreien“ Plan vor, der beim Investorentag im März vorgestellt wird.
„Es wird ein Plan sein, der der Gruppe strategische und industrielle Möglichkeiten zurückgibt. Dank des Netzwerkverkaufs wird es kein Überlebensplan mehr sein. Tatsächlich können wir auch durch Akquisitionen wieder an Dynamik gewinnen und wachsen. Ich sage nicht, dass wir im März einige Operationen ankündigen werden, aber wir werden eine Finanzstruktur kommunizieren, die es uns ermöglicht, verschiedene Wege zu bewerten. Heute ist beispielsweise eine Dividendenpolitik noch undenkbar, aber nach dem Closing werden wir über eine solide Kapitalstruktur (Verschuldung/Ebitda-Verhältnis weniger als 2) verfügen, die es uns ermöglicht, aus einer anderen Perspektive zu blicken. Vielleicht auch für Kapitaloperationen: Bei uns sind es 11 Milliarden, bei Enel sind es 9 Milliarden“, erklärte er gegenüber Repubblica Labriola.
Sobald das Netzwerk übergeben ist, „werden wir uns nicht mehr im Notfallmanagement befinden.“ „Wir müssen rationalisieren“, fügte Tims CEO hinzu, „wir haben mehr als 120 Unternehmensboxen, die keinen Sinn mehr ergeben, oder Beteiligungen, die nicht strategisch sind.“
DAS TIMING
Die für den 23. April geplante Tim-Versammlung muss den Haushalt 2023 genehmigen und den neuen Vorstand ernennen, der die Gruppe zum Abschluss des Netzwerkverkaufs führen wird.
„Bereits Ende Mai könnte laut Analysten das Ziel in Sicht sein, da nach der Gründung sechs Monate vergehen müssen, bevor ein Geschäftsbereich verkauft wird, der 24. November für die Aufteilung des Netzwerks.“ Mittlerweile dürfte der Genehmigungsprozess beim EU-Kartellamt und bei der Goldmacht abgeschlossen sein, was Schätzungen zufolge zwei bis drei Monate dauern dürfte“, stellt die Zeitung Confindustria fest.
UNBEKANNTER VIVENDI
Schließlich muss das Vivendi-Problem noch gelöst werden.
Wie bereits erwähnt, wurde die Zustimmung des Vorstands zum Verkauf an KKR sofort vom französischen Aktionär kritisiert, der sich seit langem gegen die Pläne zum Verkauf des Netzwerks ausgesprochen hat, „Telecom Italias wertvollstes Kapital“, wie Bloomberg erinnerte. Nachdem der Vorstand grünes Licht gegeben hatte, erklärte Vivendi, dass „das Unternehmen alle ihm zur Verfügung stehenden rechtlichen Mittel nutzen wird, um diese Entscheidung anzufechten und seine Rechte und die aller Aktionäre zu schützen“.
In diesem Zusammenhang betonte Labriola gegenüber Bloomberg TV , dass in dieser Phase „der Dialog mit allen Stakeholdern und nicht nur mit allen Aktionären wichtiger denn je ist.“ Ich stand immer in Kontakt mit Vivendi, um zu prüfen, ob es eine Alternative zu unserem Plan gibt. „Vivendi – so Labriola abschließend – war im Juli im Vorstand, als der Plan zur Trennung und zum Verkauf des Netzwerks genehmigt wurde“, aber „es gibt keinen alternativen Plan“ besser als die gerade abgeschlossene Operation im Netzwerk.
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Fri, 01 Dec 2023 11:14:06 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/tim-vendera-la-rete-per-non-far-scoppiare-la-bomba-del-debito/ veröffentlicht wurde.