Mediobanca, warum haben Caltagirone und Del Vecchio Nagel auf der Banca Generali aufgehalten?

Mediobanca, warum haben Caltagirone und Del Vecchio Nagel auf der Banca Generali aufgehalten?

Die von Mediobanca di Nagel geplante Operation an der Banca Generali wurde nicht durchgeführt. Fakten, Zahlen, Indiskretionen und Rekonstruktionen. Der Artikel von Emanuela Rossi

Eine etwas nuancierte Angelegenheit. In den letzten Tagen wurde die Übertragung der Mehrheit der Banca Generali (50,17%) von Generali nach Mediobanca verpasst. Gerüchten zufolge haben nicht nur die nicht gerade günstigen Marktbedingungen, sondern auch einige wichtige Aktionäre der ersten nationalen Versicherungsgruppe, nämlich Francesco Gaetano Caltagirone und Leonardo Del Vecchio , die Operation in die Luft gesprengt .

EINIGE ZAHLEN ZU BANCA GENERALI

Die 1998 gegründete Banca Generali wird seit März 2017 vom Chief Executive Officer und General Manager Gian Maria Mossa geführt. Im Jahr 2019 betrug der Umsatz 578 Millionen Euro; Zum 30. Juni letzten Jahres – wie die Website des Kreditinstituts mitteilt – belief sich das verwaltete Vermögen auf 68,9 Milliarden (davon 5,1 Milliarden in fortgeschrittener Beratung) und der Nettogewinn auf 131,9 Millionen, während CET1 Die Quote lag bei 14,3% und die Gesamtkapitalquote bei 15,7%. Zum gleichen Zeitpunkt konnte die Banca Generali über ein Netzwerk von über 2.000 Privatbankiers und Vermögensberatern sowie ein Team von 868 Mitarbeitern verfügen, von denen mehr als 50% Frauen in 46 Niederlassungen und 138 Büros tätig waren und über 5.200 Finanzinstrumente in ihrem Portfolio hatten. Seit November 2006 ist die Banca Generali an der Mailänder Börse notiert.

Um über die neuesten verfügbaren Daten zu sprechen, sollte beachtet werden, dass die gesamten Nettomittelzuflüsse im September für 390 Millionen positiv waren und den kumulierten Wert von Anfang 2020 auf fast 4,1 Milliarden erhöhten. Eine Zahl, auf die das Top-Management der Bank hingewiesen hat, ist monatlich und jährlich weit höher als im Vorjahr. Insbesondere haben sich Managed Solutions sowohl im Monatsverlauf (154 Millionen, + 105%) als auch seit Anfang 2020 (1.836 Millionen, + 111%) mehr als verdoppelt. Unter diesen überwiegt der Beitrag des luxemburgischen SICAV LUX IM (83 Millionen, 1,3 Milliarden seit Januar). Im September gab es auch einen deutlichen Anstieg des verwalteten Vermögens (273 Millionen), was auf die Liquiditätsströme in den Leistungsbilanzen (159 Millionen) zurückzuführen ist, die traditionell in den folgenden Monaten Platz finden. "Die Unbekannten über die Abstimmung in Amerika und die Auswirkungen der Pandemie geben Vorsicht, aber der Trend, den wir in den letzten Wochen verzeichnen, lässt uns zuversichtlich sein, dass die Bank ein positives Jahresende haben wird", kommentierte der CEO Mossa, wonach "über 4 Milliarden Ein wichtiges Ergebnis sind die seit Januar verwalteten Nettoeinlagen und 2 Milliarden seit Januar trotz der Auswirkungen der Krise und der Rückkehr der Volatilität auf die Märkte. “

DER SCHATTENKAUF

Zurück zu dem nicht abgeschlossenen Geschäft gab die Agentur Bloomberg bekannt, dass Mediobanca in den letzten Monaten den Kauf sorgfältig geprüft, aber nicht fortgesetzt hätte, weil sie – basierend auf den Marktbedingungen – nicht das erhalten hätte, was sie wollte. Nicht nur das: Der CEO von Piazzetta Cuccia, Alberto Nagel ( unter der Leitung von Del Vecchio, des Bluebell-Fonds und indirekt auch des Proxy-Beraters Frontis ), hätte auch direkten Kontakt zu Generali gehabt. In Triest wäre jedoch die Stimme von Caltagirone und Del Vecchio, Aktionären mit 5,20% und 4,84%, erhoben worden. Die beiden Unternehmer hätten sich dagegen ausgesprochen, ein Beteiligungsunternehmen loszuwerden, das auch in einem besonders schwierigen Jahr wie dem jetzigen wichtige Dividendenströme garantiert hat. Ganz zu schweigen davon, dass die Aktien der Banca Generali aufgrund der Pandemie nicht einmal zu stark von der Krise betroffen waren.

Wie Business Insider Italia erinnert, ist es jedoch nicht das erste Mal, dass der Verlag und der Eigentümer von Essilor-Luxottica die gleichen Ansichten zu einem laufenden Betrieb haben: Als Generali die Übernahme von 24,4% bekannt gab. von Cattolica Assicurazioni für 300 Millionen Euro, die zu ihrem größten Anteilseigner wurde, baten beide um Änderungen an der Transaktion, damit diese starrer wurde. Auch in diesem Fall kollidierte die Position von Caltagirone und Del Vecchio mit der des Vorstands von Mediobanca, dem ersten Aktionär von Generali mit 12,86% des Grundkapitals.

DE BIASIS ANALYSE

In der gestrigen Corriere Economia betont Edoardo De Biasi, dass er – wenn der Kauf der Banca Generali-Mediobanca abgeschlossen gewesen wäre, seine Präsenz im Asset Management gestärkt hätte, wie es der Industrieplan vorsieht (und wie Del Vecchio es sich lange erhofft hatte) (daher wird die Haltung gegenüber der Banca Generali nach Ansicht einiger Beobachter nicht verstanden). Dies geschah jedoch nicht, weil "einige Großaktionäre des Löwen von Triest anderer Meinung waren" und weil "Mediobanca lieber wartete", da "die Bedingungen es nicht erlaubt hätten, das OPS so zu schließen, wie es entworfen wurde". Piazzetta Cuccia, schreibt De Biasi, hätte gerne einen Teil der Transaktion mit Leone-Aktien bezahlt, einer Aktie, die kürzlich mehr als 30% verloren hat.

„Eine umgekehrte Fusion zwischen Generali und Mediobanca – so fährt er fort – hätte dazu beitragen können, viele Probleme in Bezug auf die Versicherungskontrolle zu lösen. Vielleicht hat Caltagirone deshalb letzte Woche seine Beteiligung an dem in Triest ansässigen Unternehmen abgerundet und ist auf 5,25% gestiegen. “ Ein Anteil, der vor der Versammlung im Jahr 2022 weiter wachsen könnte und das neue Top-Management der Versicherungsgruppe wählen wird. Eine Ernennung, die auch von Del Vecchio erwartet wurde, der letzte Woche sowohl die Beteiligung an Generali als auch an Mediobanca dank der von der Europäischen Zentralbank gewährten Option auf 20% erhöht hat. Ein weiterer „Faktor“, bemerkt De Biasi, der dazu beigetragen hat, Nagels Interesse an der Banca Generali angesichts des Treffens zu kühlen, das den Vorstand und das Statut der Piazzetta Cuccia ändern wird.


Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Tue, 13 Oct 2020 08:13:51 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/mediobanca-ecco-come-caltagirone-e-del-vecchio-stoppano-nagel-su-banca-generali/ veröffentlicht wurde.