Bitcoin ist in Schwierigkeiten, obwohl bereits börsengehandelte Fonds (ETFs) gekauft wurden. Hier ist der Grund, so dieser Analyst.
Bei Bitcoin ist in letzter Zeit ein Anstieg der „Papier-BTC“ zu verzeichnen.
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Zunächst erläuterte der Analyst eine Quelle des Drucks auf Spotverkäufe: Langzeitinhaber (LTH) . LTHs beziehen sich auf die HODLer des Marktes, die dazu neigen, ihre Münzen über längere Zeiträume im Leerlauf zu lassen.
Diese Anleger verkaufen selten, und der Zeitpunkt ihrer Verkäufe scheint im Laufe der Geschichte einem Muster gefolgt zu sein. Nachfolgend finden Sie ein Diagramm mit Daten für die Kennzahl „Coin Days Destroyed (CDD)“ , die diesen Trend verdeutlicht.
CDD verfolgt die Anzahl der Münzen, die Anleger täglich auf die Blockchain übertragen, und vergleicht sie mit dem Alter dieser Münzen. Das bedeutet, dass bei einem Anstieg des CDD viele ruhende Münzen gerade das Schweigen gebrochen haben.
Wie in der Grafik zu sehen ist, erlebte der CDD von Bitcoin zu Beginn des Jahres einen enormen Anstieg, als der Preis des Vermögenswerts ein neues Allzeithoch (ATH) erreichte. Dies deutet natürlich darauf hin, dass LTHs während dieser Rallye möglicherweise an umfangreichen Verkäufen beteiligt waren.
Aus der Grafik geht auch hervor, dass der Indikator während der Bullenmärkte 2017 und 2021 ähnliche Spitzenwerte verzeichnete. Daher steht dieser jüngste Ausverkauf der LTHs nicht im Widerspruch zu den historischen Beobachtungen.
Der andere Grund für die Verlangsamung des jüngsten Anstiegs des Vermögenswerts könnte Papier-Bitcoin sein. „ Paper BTC “ bezieht sich grundsätzlich auf derivative Produkte, bei denen der Anleger keine tatsächlichen Token der Kryptowährung besitzt.
Wie der Analyst feststellt:
Früher hätte BTC einen exponentiellen Anstieg erlebt, da die einzigen Verkäufer ein kleiner Teil OG und eine noch geringere Menge von Minern mit ihren frisch geschürften Münzen waren. Heute möchten Sie die Magie von Papier-BTC sehen.
Die folgende Grafik zeigt den Bitcoin-Bestand an Börsen in den letzten Jahren.
Wie in der obigen Grafik zu sehen ist, zeigte der Spotbestand des Vermögenswerts in den letzten Jahren nur Abwärts- und Seitwärtstrendphasen, was bedeutet, dass die Börsen keine nennenswerten Nettoeinlagen erhalten haben.
Während des Bärenmarkts im Jahr 2022 kam es jedoch zu einem Anstieg der Spot- und Papier-BTC-Bestände. Dieser Anstieg deutete darauf hin, dass Papier-BTC schnell geprägt wurden, da sich die Spot-Bestände im gleichen Zeitraum nur konsolidierten. Woo weist darauf hin, dass dies darauf hindeutet, dass Papier-BTC den Bärenmarkt diktiert hat.
Der Analyst hob in der Grafik die Fälle hervor, in denen Papier-BTC während des aktuellen Bullenmarktes zunahm. Es scheint, dass sich die Rallye jedes Mal verlangsamte, wenn der Papier-BTC stieg.
Der Bestand an Papier-BTC hat in letzter Zeit wieder zugenommen, was möglicherweise erklärt, warum Bitcoin keine Aufwärtsdynamik aufbauen konnte.
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