Die Erwartungen an einen Bitcoin-DeFi-Sommer werden mit relativ geringen Zahlen erfüllt. Trotz der positiven Preisentwicklung von BTC ziehen Nebenprojekte relativ wenig Wert an.
Die Bitcoin-Kette hat es nicht geschafft, Ethereum oder Solana durch Tokenisierung, DeFi oder andere ertragsstarke Vermögenswerte zu ersetzen. BTC hat sich als Wertaufbewahrungsmittel etabliert, nachdem es seinen Preis auf über 69.000 US-Dollar erholt hat.
Ein Grund dafür ist, dass Neulinge in der Welt der Kryptowährungen von der relativen Einfachheit von Solana oder den Smart Wallets für die Nutzung von Base angezogen werden. Für Bitcoin ist weiterhin eine selbstverwaltete Wallet erforderlich. Darüber hinaus bedeutet der First-Mover-Vorteil von Ethereum DeFi, dass keine organische Liquidität in Bitcoin-basierte Protokolle fließt.
Ein Grund für die Verzögerung der Bitcoin-DeFi-Branche sind die Gebühren , die selbst an normalen Tagen bis zu 5 US-Dollar betragen und bei einem großen Mempool-Rückstand oft auf 100 US-Dollar ansteigen. Der andere Grund ist, dass die meisten DeFi-Protokolle verschiedene Formen der Konsenssynchronisierung verwenden. Bitcoin nutzt weltweit immer noch rund 20.000 Knoten, die keine zentrale Koordination haben und Zeit brauchen, um Transaktionen zu verbreiten.
Infolgedessen versuchte Bitcoin DeFi immer noch zu wachsen, geriet jedoch mit einem Wert von unter 800 Millionen US-Dollar ins Stocken . Über 30 % dieses Wertes werden vom Lightning Network unterstützt, das mittlerweile 362,3 Millionen US-Dollar verwaltet. Lightning Network zahlt jedoch kein nennenswertes passives Einkommen und nimmt kein Bargeld auf.
Bitcoin verzögert sich beim Start des L2-Projekts
Einer der Gründe für das Fehlen einer Bitcoin-DeFi-Szene ist das Fehlen von L2-Ketten. Für Ethereum haben mehrere Projektstarts die L2-Nischen besetzt. Das Problem bei L2-Projekten bestand darin, dass sie oft auch durch Risikokapital unterstützt wurden und bewusst zur Wertschöpfung geschaffen wurden.
Die jüngste Bitcoin Builders-Konferenz hat das Problem des nativen L2 von Bitcoin wieder aufgegriffen und möglicherweise Skalierbarkeitsprojekte gestartet. Bisher befindet sich die Entwicklung dieser Netzwerke noch im Ideenstadium und es ist ungewiss, ob sie Erfolg haben wird. Merlin ist das einzige funktionierende L2-Projekt, obwohl es nur einen BTC-Wert von 654.000 US-Dollar einschließt, ein Bruchteil der anderen Arten von verpackten BTC. Das Protokoll absorbiert 16.933 BTC .
Auch ohne L2 verfügt Bitcoin über Tools zur Tokenisierung, darunter BRC-20-Token und Runen. Diese Tools wurden jedoch nur begrenzt angenommen. BRC-20-Token haben eine Gesamtmarktkapitalisierung von nur 1,7 Milliarden US-Dollar und werden von ORDI und SATS dominiert.
Nach einem Boom bei BRC20 und anderen Ordinal -Transaktionen ist die Bitcoin-Kette zu Grundgebühren für die Bewegung von BTC-Münzen zurückgekehrt. On-Chain-Daten haben gezeigt, dass sich Benutzer von der Bitcoin-basierten Tokenisierung abgewendet haben, insbesondere da sich der Großteil des Einzelhandels und der Spekulation auf Solana verlagert hat.
Runes hat sich ebenfalls verlangsamt, nachdem es eine Marktkapitalisierung von insgesamt 1 Milliarde US-Dollar erreicht hatte. Insgesamt hatte das Projekt eine maximale Obergrenze von 440 Millionen Dollar, wovon 420 Millionen auf DOG, the best Rune, entfielen.
Runen haben den Vorteil, dass die Transaktionsgebühren viel niedriger sind, aber sie haben sich aufgrund der Wirkung der Meme-Token von Solana nicht durchgesetzt, die einen ähnlichen Nutzen boten. Es versuchte mit tokenisierten Memes Aufmerksamkeit zu erregen, konnte aber nicht mit Raydium und Pump.fun konkurrieren. Runen sind seit April der meistgehandelte Vermögenswert und haben die BRC-20-Token ersetzt, aber beide haben im zweiten Quartal nachgelassen.
BTC fließt immer noch an andere Ketten
Eine Form von Bitcoin DeFi, die es schon seit Jahren gibt, sind Zuflüsse in andere Ketten, in Form von verpackten BTC. Rund 154.000 BTC-Münzen wurden in verschiedenen Formen auf Ethereum gespult. Die Größe der verpackten Münzen ähnelt der eines großen Wal-Wallets, wobei die erste Art von WBTC vorherrscht. Andere Typen sind HBTC, renBTC und sBTC auf Synthetix, die ein viel geringeres Angebot haben.
Seit dem Start des Protokolls im Jahr 2021 sind weitere 140 Millionen US-Dollar an BTC in die Avalanche-Blockchain geflossen . BTC.b war vor allem für schnelle Transaktionen gedacht und hat sich auf mehr als 145.000 Wallets ausgeweitet.
Nach WBTC-Berechnungen beträgt der Anteil von Bitcoin an DeFi rund 10 Milliarden US-Dollar, was der Hälfte des für Ethereum festgelegten Wertes entspricht. In gewisser Weise hilft BTC DeFi mehr als Ethereum.
Bitcoin selbst bietet jedoch kein natives Staking oder Re-Staking, was den großen Vorteil von Ethereum darstellt. Alle ETH-Inhaber können sich durch das Abstecken auf eine Form des passiven Einkommens verlassen, was zu dem Bestreben führt, den Token langfristig zu behalten, während er die Token für kurzfristige Spekulationen nutzt.
Kryptopolitische Reportage von Hristina Vasileva