Jerome Powell hat auf die harte Tour über Inflation gesprochen und will eindeutig ein Vermächtnis hinterlassen, das dem von Volcker ähnelt. Schade, dass die Vereinigten Staaten heute ganz anders sind als in den 1980er Jahren. Der jüngste US-Staatsschuldenbericht für das dritte Quartal könnte seine Pläne untergraben. Die folgende Grafik erklärt den nicht sekundären Unterschied zu 1980:
Die US-Schuldendienstkosten schossen im dritten Quartal in die Höhe, als sich der Zinsschock auf 31 Billionen US-Dollar an Staatsschulden ausbreitete, eine Zahl, die weltweit weiterhin mit einer Rate von 1,5 Billionen US-Dollar wächst. Aufgrund der hohen Schuldenbasis hat jede kleine Änderung des durchschnittlichen Finanzierungssatzes einen enormen Einfluss auf die endgültigen Schuldenkosten für den Staat.
Diese Zahl wird nur noch schlimmer, wenn ältere Schulden auslaufen und durch teurere Schulden erneuert werden. Wenn sich der derzeitige Durchschnittszinssatz der Zinskurve von 4,5 % auf alle 31 Billionen Dollar Schulden verteilen würde, stünden uns allein 1,4 Billionen Dollar pro Jahr an Zinsen gegenüber. Das sind 29 % der gesamten Steuereinnahmen des Bundes für das Jahr 2022. Immerhin ist das Gewicht der Zinsen am BIP in weniger als einem Jahr um 0,7 % gewachsen, nicht gerade wenig.
Die US-Regierung könnte zum Akteur werden, der Zinsschocks am meisten ausgesetzt und anfällig ist. Wenn Sie die Art von Schulden aufbauen, die unsere Regierung hat, können Sie den Luxus verlieren, die Inflation schnell einzudämmen, wie es Volcker in den 1980er Jahren tat. Es würde mich nicht überraschen, wenn Yellen zusammen mit dem Rest des Marktes Powell hinter den Kulissen bitten würde, langsamer zu werden, vielleicht als Gegenleistung für eine Verschärfung des Budgets.
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Der Artikel Bello, der Witz von Jerome Powell und der FED: Die Zinsen auf die US-Schulden explodieren, stammt aus Economic Scenarios .
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Sat, 05 Nov 2022 13:07:47 +0000 im italienischen Blog Scenari Economici unter der URL https://scenarieconomici.it/bello-lo-scherzo-di-jerome-powell-e-della-fed-esplodono-gli-interessi-sul-debito-usa/ veröffentlicht wurde.