Die Fed hat heute angekündigt, dass sie den Staatsanleihenkauftunnel verlassen wird, wenn auch nicht trocken, sondern schrittweise mit einem Prozess, der mindestens bis Juni 2022 andauern wird. Hier ist eine Karte, die diese Schritte zeigt.
All dies ist zu hoffen, dass die Kurse von Staatsanleihen und allgemein des Rentenmarktes nicht zu stark erschüttert werden. Bei einer sich verlangsamenden Wirtschaft wäre eine Kreditklemme das am wenigsten sinnvolle,
Lassen Sie uns nun ein wenig technisch sprechen. Die Federal Reserve hat die folgenden Entscheidungen getroffen, um den vom Offenmarktausschuss der Federal Reserve in seiner Erklärung vom 3. November 2021 angekündigten geldpolitischen Kurs umzusetzen:
- Der Gouverneursrat des Federal Reserve Systems hat einstimmig beschlossen, den Zinssatz für die bei der Fed hinterlegten Reserveguthaben bei 0,15% zu belassen.
- Als Teil seiner Grundsatzentscheidung wird Open Market Desk, der operative Arm der Federal Reserve Bank of New York im Auftrag des Federal Open Market Committee, nun folgende Richtlinien befolgen:
– Bei Bedarf Offenmarktgeschäfte durchführen, um den Federal Funds Rate in einem Zielkorridor von 0 bis 0,25 Prozent zu halten, dh die Zinsprognose bleibt bestehen.
– Abschluss der System Open Market Account (SOMA)-Aufstockung der Bestände von 80 Mrd.
– Erhöhung der SOMA-Bestände an Staatsanleihen um 70 Mrd. US-Dollar und an Agency MBS um 35 Mrd. US-Dollar während der monatlichen Kaufperiode ab Mitte November.
– Erhöhung der SOMA-Bestände an Staatsanleihen um 60 Milliarden US-Dollar und an MBS-Agenturen um 30 Milliarden US-Dollar während der monatlichen Kaufperiode ab Mitte Dezember.
– Erhöhung der Bestände an Treasury- und Agency-MBS-Wertpapieren bei Bedarf um zusätzliche Beträge, um das reibungslose Funktionieren der Märkte für diese Wertpapiere zu unterstützen.
– Durchführung von Pensionsgeschäften über Nacht mit einem Mindestbietungssatz von 0,25 Prozent und einem aggregierten, veränderbaren Betriebslimit von 500 Milliarden US-Dollar;
– Durchführung von umgekehrten Pensionsgeschäften über Nacht zu einem Angebotssatz von 0,05 Prozent und mit einem Kontrahentenlimit von 160 Milliarden US-Dollar pro Tag (d. h. Bankfinanzierungstransaktionen);
– Re-Auktion aller Tilgungszahlungen aus Beständen der Federal Reserve in Staatsanleihen und Reinvestition aller Tilgungszahlungen aus Beständen der Federal Reserve von Agency-Schuldtiteln und Agency-MBS in Agency-MBS (d. h. wie sie in der EZB Zinsen aus Staatsanleihen in Staatsanleihen reinvestieren) .
– Erlauben Sie geringfügige Abweichungen von den angegebenen Beträgen für Käufe und Reinvestitionen, wenn dies aus betrieblichen Gründen erforderlich ist.
– Nehmen Sie bei Bedarf an Dollar- und Coupon-Umtauschtransaktionen teil, um die Abwicklung von MBS-Transaktionen der Federal Reserve Agency zu erleichtern.
In einer ähnlichen Aktion stimmte der Gouverneursrat des Federal Reserve Systems einstimmig für die Festsetzung des Primärkreditzinses auf dem bestehenden Niveau von 0,25 Prozent.
So viele Worte, um zu sagen, dass es am Ende nur eine wirkliche Änderung der Fed-Politik im Tapering gibt. Was allerdings nicht ganz billig ist. wir werden sehen, ob es, wenn auch langsamer, wie in Australien mit einer mehr als Verdoppelung der Kreditzinsen geschehen wird.
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Der Artikel Hier ist der Ausstiegsplan der Fed aus QE und wie sie den Kauf von US-Staatsanleihen einstellen wird. Wie werden sich die Preise entwickeln? kommt von ScenariEconomici.it .
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Wed, 03 Nov 2021 21:25:10 +0000 im italienischen Blog Scenari Economici unter der URL https://scenarieconomici.it/ecco-il-piano-di-uscita-della-fed-dal-qe-e-come-smettera-di-comprare-titoli-di-stato-usa-come-andranno-i-tassi/ veröffentlicht wurde.