Wird Frankreich seine Schulden abbauen können, ohne das ohnehin schwache Wachstum zu gefährden? Dieses Dilemma muss François Bayrou bei der Vorbereitung des Haushalts 2026 lösen. Während der Regierungschef weiterhin Einsparungen von 40 Milliarden Euro anstrebt, warnt das Institut für makroökonomische Politik ( i-MIP ) die Exekutive vor den Risiken, die diese Haushaltskonsolidierung für die Wirtschaft birgt. „Das Problem bei der Haushaltskonsolidierung ist, dass sie nicht immer funktioniert. Sie kann rezessive Auswirkungen haben und Ungleichheiten verstärken, die soziale Unruhen auslösen können. Dies kann zu Wahlveränderungen führen “, warnte Jocelyn Maillard, Ökonomin bei i-MIP.
Reduziertes Wirtschaftswachstum
Das Problem besteht darin, dass Kürzungen der öffentlichen Ausgaben das Wachstum beeinträchtigen könnten . Die in den kommenden Jahren erwarteten Sparmaßnahmen könnten das Wirtschaftswachstum bis 2029 um 0,16 Prozentpunkte des BIP jährlich verringern. In absoluten Zahlen entspricht dies rund 25 Milliarden Euro im Vergleich zu einer Situation ohne Haushaltsbeschränkungen. Dieses Risiko, ein blinder Fleck in der Haushaltsdebatte, könnte dennoch das Ziel der Exekutive gefährden, das Defizit bis 2029 auf 3 Prozent zu senken.
Das bereits mehrfach nach unten korrigierte Wirtschaftstempo könnte sich bis zum Jahresende noch weiter verlangsamen. Zur Erinnerung: Das Finanzministerium prognostiziert für 2025 ein Wachstum von 0,7 %, die Ökonomen tendieren jedoch mittlerweile zu 0,5 %. Und einige Ökonomen wie Bruno Cavalier (ODDO-BHF) sprechen in einer aktuellen Mitteilung von einem Wachstum von 0,3 %. Dies würde die Haushaltsgleichung der Exekutive erheblich verkomplizieren. „ Wir befinden uns derzeit in einer globalen Rezession. Die Konsum- und Exportdaten sind negativ. Zum ersten Mal seit Beginn der Fünften Republik ist die Industrie im ersten Quartal unter 10 % des BIP gefallen “, sagte der Vorsitzende des Finanzausschusses und Abgeordnete (LFI) Eric Coquerel während einer Debatte mit dem Abgeordneten (LIOT) und Haushaltsberichterstatter Charles de Courson am Montag, dem 30. Juni, wie La Tribune berichtete.
Die rezessive Wirkung eines Rückgangs des Staatskonsums
Wie kamen Ökonomen zu dieser Kostenrechnung? Sie analysierten die Auswirkungen der Haushaltskürzungen auf den öffentlichen Konsum und die Sozialtransfers. Sie kamen zu dem Ergebnis, dass ein Rückgang des öffentlichen Konsums (-0,24 Prozentpunkte des BIP) erhebliche Auswirkungen auf das Wachstum hätte.
Im Gegenteil, die Konzentration der fiskalischen Anstrengungen auf Transfers würde jedes Jahr nur geringe Wachstumsgewinne bringen (durchschnittlich +0,08 Punkte pro Jahr). Diese Ergebnisse deuten daher darauf hin, dass die Referenzstrategie wachstumsfördernd ist, da die fiskalischen Anstrengungen den öffentlichen Konsum übermäßig belasten, was das BIP senkt – im Gegensatz zu Transfers, zumindest laut den von La Tribune berichteten Ökonomen. Das Problem ist, dass es sich bei den Transfers um Renten handelt, einen politisch sehr sensiblen Sektor, den niemand anrühren möchte, aus Angst, die nächsten Wahlen zu verlieren.
Macron Von Der Leyen
Die negativen Auswirkungen der geplanten Reduzierung des öffentlichen Defizits auf das Wachstum Frankreichs zwischen 2025 und 2029 dürften erheblich sein und sich auf etwa 0,5 Prozentpunkte pro Jahr belaufen. Das ist ein großes Problem, wenn man von einem Wachstum von weniger als einem Prozent ausgeht.
Das große Problem der übermäßigen Ersparnisse
Auch die Ersparnisse der Franzosen dürften ein großes Problem darstellen. Nachdem sie laut den neuesten Daten des Insee im ersten Quartal 2025 ihren Höchststand (18,3 %) erreicht hatte, dürfte die Sparquote der Franzosen angesichts des verschlechterten internationalen Umfelds und des Klimas der Unsicherheit auf nationaler Ebene hoch bleiben.
Das Problem ist, dass Ersparnisse dem Konsum nicht entsprechen und daher das Wirtschaftswachstum kurzfristig dämpfen. Da die Verschuldung im ersten Quartal weiter gestiegen ist, besteht die Gefahr, dass der Konsumrückgang anhält und somit Konsum und Wirtschaftswachstum bremst. Um den Konsum zu steigern und die Ersparnisse zu reduzieren, müsste man Vertrauen in die Franzosen schaffen und ihnen eine sicherere und rosigere Zukunft ermöglichen. Doch die aktuelle Politik scheint dazu nicht in der Lage zu sein.
Paris bleibt also der größte kranke Mann Europas. Dies ist eine wirtschaftliche Krankheit, vor allem aber die fehlende Rolle des Staates in diesem desaströsen Europa.
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Der Artikel „Frankreich am Scheideweg: Können die Schulden eingetrieben werden, ohne in eine Rezession zu geraten? Der dramatische Haushalt 2026“ stammt von Scenari Economici .
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Thu, 03 Jul 2025 05:15:34 +0000 im italienischen Blog Scenari Economici unter der URL https://scenarieconomici.it/francia-debito-crescita-rischio-recessione/ veröffentlicht wurde.