Die Investitionen in ESG-Fonds sind rückläufig. Offensichtlich stimmt etwas nicht

Der weltweite Ausverkauf von Umwelt-, Sozial- und Unternehmensanleihen (ESG) ging zum ersten Mal in der Geschichte zurück, als steigende Zinssätze, Marktturbulenzen und wirtschaftliche Unsicherheit Anleger von dieser Art von Märkten abdrängten.

Laut Daten von Bloomberg haben Unternehmen und Regierungen auf der ganzen Welt im Jahr 2022 ESG-Anleihen in Höhe von 863 Milliarden US-Dollar aufgenommen, was einem Rückgang von 19 % gegenüber dem Rekordwert des Vorjahres von 1,1 Billionen US-Dollar entspricht. Dies ist der erste Rückgang bei ESG-Anleihen, seit Green Bonds 2007 die Wall Street erreichten.

Die Gesamtemissionen sind rückläufig, was hauptsächlich auf die steigenden Kreditkosten der Zentralbanken zurückzuführen ist, die versuchen, die höchste Inflation seit einer Generation zu zähmen. Bloomberg liefert weitere Informationen zum Fall von ESG-Fonds:

Die Emission von Sozialanleihen ging im vergangenen Jahr um 34 % auf etwa 141 Milliarden US-Dollar zurück, der größte Rückgang unter allen Emittenten, da Regierungsbehörden und Unternehmen die Ausgaben für förderfähige Projekte reduzierten. Große Kreditnehmer, einschließlich Staaten, haben sich auf langfristige Klimaziele zubewegt, nachdem die Eile, Mittel für die Linderung der Pandemie aufzubringen, die sozialen Emissionen in die Höhe getrieben hat.

Die Verkäufe von Nachhaltigkeitsanleihen, deren Erlöse sowohl für soziale als auch für grüne Projekte verwendet werden können, gingen um 22 % auf 154 Milliarden US-Dollar zurück, der zweitgrößte Rückgang. Nach Ländern verzeichneten Großbritannien und die USA mit 52 % bzw. 39 % die stärksten Rückgänge. Das am meisten untersuchte Segment des umwelt-, sozial- und führungsbezogenen Anleihenmarktes – nachhaltigkeitsgebundene Anleihen – fiel um 21 % auf 86 Milliarden US-Dollar.

Grüne Anleihen hingegen verzeichneten den geringsten Rückgang im Jahresvergleich und fielen um 11 % auf rund 480 Milliarden US-Dollar, unterstützt durch einen Anstieg der Verkäufe aus China. BNP Paribas SA, der größte Emittent von grünen Anleihen im Jahr 2022, erwartet, dass die Verkäufe grüner Anleihen in diesem Jahr auf das Niveau von 2021 zurückkehren werden, was hauptsächlich auf Europa und China zurückzuführen ist. Laut einem im November veröffentlichten BNP-Ausblicksbericht wird der größte Schub aus China kommen, dank der unterstützenden lokalen Politik und der jüngsten lokalen Taxonomie-Angleichung.

Zusätzlich zu den steigenden Finanzierungskosten könnten viele Emittenten Anfang letzten Jahres ihre Bilanzen gestärkt haben, bevor die Zinsen stiegen. Darüber hinaus haben sich Wertpapieraufsichtsbehörden von Europa bis in die USA zunehmend auf den ESG-Bereich konzentriert, um Betrug und irreführende Informationen von Emittenten oder Vermögensverwaltern zu vermeiden, die „grüne“ Fonds verpacken.

Die Deutsche Bank AG und ihr Vermögensverwaltungszweig, die DWS Group, waren eine solche Gruppe, die von den Aufsichtsbehörden unter Beschuss genommen wurde, weil sie es mit grünen Investitionen in ESG-Produkte übertrieben hatte. Die DWS sagte kürzlich, sie werde den Verkauf von ESG-Produkten an vermögende Kunden weniger stark betonen.

All dies geschieht, während sich die globalen Anleihemärkte seit mehr als einem Jahr in einem Einbruch befinden.

Das Einzige, was zu einer Erholung des Absatzes von ESG-Fonds führen kann, ist ein Eingreifen der Zentralbanken mit einer Zinslockerung, aber zumindest für die nächsten Monate kommt diese Option nicht in Frage.


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Verstand

Der Artikel Investitionen in ESG-Fonds sind rückläufig. Offensichtlich stimmt etwas nicht, kommt von Scenari Economici .


Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Sun, 08 Jan 2023 17:28:04 +0000 im italienischen Blog Scenari Economici unter der URL https://scenarieconomici.it/calano-gli-investimenti-nei-fondi-esg-evidentemente-qualcosa-non-va/ veröffentlicht wurde.