China tritt in den Markt für Staatsanleihen ein, während die Zentralbanken auf eine Erholung setzen …

Anscheinend sekundäre Nachrichten, aber in der Praxis sehr wichtig, können das Gleichgewicht auf den internationalen Märkten für Staatsanleihen verändern. Vor der Veröffentlichung der jährlichen Bewertung des globalen Staatsanleihenindex durch FTSE Russell glauben Insider, dass chinesische Staatsanleihen sehr wahrscheinlich in den globalen Index aufgenommen werden, was zu einer Erhöhung der Auslandsschuldenbestände führt von 6 bis 7% Punkten. "Wir sehen eine 80% ige Chance, dass chinesische Staatsanleihen in den WGBI aufgenommen werden", sagte Liu Jie, Leiter Strategie bei Standard Chartered China.

In einer Zwischenbewertung im April behielt FTSE Russell seine Ansichten aus der Bewertung vom letzten September bei und hielt China auf der Checkliste für eine mögliche Aufnahme in den WGBI. Gleichzeitig bestätigte FTSE Russell die Schritte des Landes zur Verbesserung der Zugänglichkeit und Liquidität, was diesmal die Möglichkeit einer Einbeziehung verstärkte. Die Entscheidung wird am 24. September bestätigt.

Goldman Sachs schätzt, dass die Einbeziehung dem chinesischen Anleihemarkt Zuflüsse in Höhe von 140 Mrd. USD hinzufügen würde . Es wird wahrscheinlich eine Nachfrist von 12 Monaten geben, so dass die unmittelbaren Auswirkungen auf den Strom begrenzt wären, selbst wenn sich FTSE diese Woche für China entscheidet. Was bedeutet das für uns und für die westlichen Märkte im Allgemeinen? Dazu kommt ein weiterer Wettbewerber auf dem privaten Markt für Staatsanleihen, der unter anderem eine enorme Macht zur Kontrolle der gezahlten Währung und Zinsen besitzt und absolut nicht mit dem unserer Institute vergleichbar ist. Die Regierung (dh die Kommunistische Partei) kontrolliert die PBOC und hat daher freie Hände bei der Festlegung der Renditen und Inflationsziele. Andererseits sind wir mit der EZB verbunden und riskieren, mit einer Hand hinter unserem Rücken zu spielen. Der Schritt könnte für uns genauso verheerend sein wie der Beitritt Pekings zur WTO, wenn wir nicht die entsprechenden Gegenmaßnahmen ergreifen .

In der Zwischenzeit nimmt der westliche Besitz chinesischer Schuldtitel zu und hofft immer, dass die KPCh eines Tages nicht über einen schönen Ausfall entscheiden wird.

In der Zwischenzeit haben sich die Fed und die BOJ mit anderen großen Zentralbanken, einschließlich der EZB, zusammengetan, um still zu stehen, wenn sich die Weltwirtschaft erholt, oder zumindest sollte. Die Fed hat signalisiert, dass die Zinsen bis mindestens 2023 nahe Null bleiben werden, hat jedoch einen Teil der QE in ihrem Kaufprogramm verlangsamt, während die EZB keine erwartete Erweiterung des PEPP angekündigt hat. Nur die Bank of England hat dem Trend entgegengewirkt und das bislang stärkste Signal gegeben, dass sie die negativen Zinssätze waten könnte, um auch einem möglicherweise „harten“ Brexit entgegenzuwirken.

Neben der BOE treten andere Zentralbanken in die Fußstapfen Chinas, das zu Recht oder zu Unrecht als globaler Indikator für die Wirtschaftsleistung nach Covid-19 angesehen wird, da es führend ist. Die politische Haltung der PBOC hatte sich seit Mai zu einer neutralen Haltung gewandelt, was zu einer Senkung und einem Verkauf der Anleihen führte. Am Montag wird erwartet, dass der Leitzins des Referenzdarlehens für einen fünften Monat stabil bleibt.

Ohne weitere finanzielle Unterstützung sind riskante Vermögenswerte nun etwas ihrem Schicksal überlassen. Es ist erwähnenswert, dass der chinesische Aktienmarkt seit Juli stagniert. Der Mangel an fiskalischen Anreizen in den Vereinigten Staaten im Zusammenhang mit den Wahlen erhöht nur die Unsicherheit, selbst nach den Problemen bei der Verabschiedung der befristeten Vereinbarung über die Konten an die für die Covid Beschäftigten 19.

Die Tatsache, dass China befolgt wird, bedeutet jedoch, dass


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Der Artikel China tritt in den Markt für Staatsanleihen ein, während die Zentralbanken auf eine Erholung setzen… stammt von ScenariEconomici.it .


Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Mon, 21 Sep 2020 15:02:30 +0000 im italienischen Blog Scenari Economici unter der URL https://scenarieconomici.it/la-cina-entra-nel-mercato-dei-titoli-di-stato-mentre-le-banche-centrali-scommettono-sulla-ripresa/ veröffentlicht wurde.