Wie geht es den Volkswirtschaften Russlands und der Ukraine und wie wird es weitergehen?

Wie geht es den Volkswirtschaften Russlands und der Ukraine und wie wird es weitergehen?

Zahlen und Szenarien zur Entwicklung der Volkswirtschaften Russlands und der Ukraine

Die Kriegswirkung übersteigt die der Sanktionen und die russische Wirtschaft wächst nach dem Rückgang im Jahr 2022 wieder. Die Signale mehren sich, auch wenn die Zahlen schwanken. Und sie reichen von den von Kreml-Experten erwarteten 2 Prozent bis zu den vorsichtigeren 0,7 Prozent des Internationalen Währungsfonds. Dazwischen liegen die vielleicht realistischsten Schätzungen von rund 1 Prozent der Osteuropa-Spezialisten: die des Instituts für Internationale Wirtschaftsvergleiche in Wien (WIIW) und – zitiert von der Frankfurter Allgemeinen Zeitung – der in Russland tätigen italienischen Bank Unicredit .

DIE TRIUMPHALISMEN PUTINS

Wladimir Putin nutzte den ihm von Premierminister Michail Mischustin vorgelegten Bericht, um auf der Website des Kremls zu erklären, dass „unsere Ergebnisse, zumindest im Moment, sagen wir mal vorsichtig, besser sind als erwartet“. Besonnenheit und Vorsicht, aber der russische Präsident möchte unbedingt hervorheben, wie die Wirtschaft seines Landes die kritische Phase der westlichen Sanktionen überstanden hat. Nach Prognosen der Regierung könnte das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts im Jahr 2023 über 2 % liegen, nachdem es im Vorjahr um mehr als 2 % geschrumpft war. Auch auf der Inflationsseite sieht es besser aus: Der Anstieg der Verbraucherpreise könnte auf 5 % gegenüber zuvor 14 % begrenzt werden.

WAS WESTLICHE ANALYSEN SAGEN

Doch westliche Analysten teilen Moskaus Triumphalismus nicht, trotz der Verbesserung einiger Daten. Wassili Astrow, WIIW-Experte für Russland, nennt zwei entscheidende Gründe für das Wachstum der russischen Wirtschaft während des Krieges: „Der Boom der Verteidigungsindustrie, begünstigt durch die Erhöhung der Militärausgaben, und die Erholung des privaten Konsums aufgrund der Steigerung der Militärausgaben.“ Reallöhne". Aber er macht auf einen Punkt aufmerksam: Die Reallöhne steigen aufgrund des Arbeitskräftemangels, der durch Abwanderung und Mobilisierung verschärft wird. „Das stützt den privaten Konsum, der in Russland wieder das Niveau von 2021 erreicht hat“, erklärt Astrov, „aber der grassierende Fachkräftemangel schränkt die Wachstumsaussichten ein.“

DIE MEINUNG VON UNICREDIT

Unicredit weist darauf hin, dass sich die Verbrauchernachfrage in Russland angesichts niedrigerer Inflation und angespannterer Arbeitsmarktbedingungen erholt. Aber, so stellt Astrov noch einmal fest, obwohl die Inflation zurückgeht, könnte die aktuelle Schwäche des Rubels erneut einen Preisanstieg auslösen. Russland sei vom Zusammenbruch des Gas- und Ölsektors hart getroffen worden, so der Wiener Ökonom weiter: Von Jänner bis Mai halbierten sich die Einnahmen im Vergleich zum Vorjahr, während die Ausgaben um 26,5 % stiegen. „Mit den daraus resultierenden Haushaltsdefiziten wird Russland noch einige Zeit leben können“, schlussfolgerte Astrow, „aber angesichts der Kosten des Krieges stellt sich die Frage, wie viel es auf Dauer leisten kann.“

WIE IST DAS DEFIZIT RUSSLANDS?

Auch die Einschätzungen des Defizits unterscheiden sich zwischen Moskauer und westlichen Instituten. Nach Angaben des russischen Finanzministers Anton Siluanow wird das Haushaltsdefizit in diesem Jahr 2 % des BIP nicht überschreiten. Westliche Beobachter halten es für eine ambitionierte Prognose: Der Internationale Währungsfonds hatte ein Defizit von bis zu 6,5 % prognostiziert, das WIIW geht von 3,5 % aus.

Wie sieht es mit der ukrainischen Wirtschaft aus?

Eine gewisse Unsicherheit ergibt sich aus der Lage der ukrainischen Wirtschaft, nach der der Konflikt über weite Strecken widerstandsfähiger gegenüber den Härten des Krieges schien. Das Allzeittief hätte im Jahr 2022 mit einem Rückgang des BIP um 29,1 % erreicht werden sollen, und wenn der Krieg nicht eskaliert, ist ein Wachstum von 2 % im Jahr 2023 immer noch möglich, stellt das WIIW fest. Doch Unicredit beurteilt diese Erholung als „fragil“.

Die Stimmung der ukrainischen Unternehmen ist leicht positiv, die Inflation geht zurück, aber die Arbeitslosigkeit und die Armutsquote bleiben über 20 %, sagt Olga Pindyuk, Ukraine-Expertin am österreichischen Institut: „Angesichts des großen Finanzbedarfs des Landes westlich.“ Unterstützung bleibt unerlässlich.“

WIIW-PROGNOSEN ZU EUROPA

Die WIIW-Schätzungen für Russland und die Ukraine sind Teil der Sommerprognosen für ganz Mittel- und Südosteuropa, die der Wiener Think Tank regelmäßig erstellt. Eine Analyse, die zu den maßgeblichsten für das betreffende Gebiet gehört und durch eine historische Kontinuität bestätigt wird, die in anderen Berichten dieser Art fehlt. Und für den Rest der Region sind die Prognosen nicht sehr gut. Die Gesamtzahl ist irreführend. „Die erwartete Wachstumsbeschleunigung in den 23 vom WIIW erfassten mittel-, ost- und südosteuropäischen Ländern auf 1,6 % im Jahr 2023 ist fast ausschließlich auf die Trendwende in Russland und der Ukraine zurückzuführen“, warnt die Studie, „andernorts in der Region wird mit Wachstum gerechnet.“ Aufgrund der erwarteten Beinahe-Stagnation im Euroraum und der immer noch hohen Inflation, die die reale Kaufkraft der Haushalte untergräbt, wird sich die Lage deutlich verlangsamen.“

„Die Wirtschaft der Eurozone hat im vergangenen Jahr eine beeindruckende Widerstandsfähigkeit gegenüber dem Energiepreisschock gezeigt, ist nun aber in eine technische Rezession abgerutscht und wir erwarten weiterhin nur eine moderat positive Entwicklung der Wirtschaft im Jahr 2023 insgesamt“, erklärt Richard Grieveson, stellvertretender Direktor von WIIW: „Die Hochfrequenz- und Stimmungsdaten deuten auf eine besondere Schwäche im verarbeitenden Gewerbe hin, das nun mit erheblich höheren Energiepreisen und einer allgemeinen Nachfrageschwäche aus vielen Schlüsselmärkten konfrontiert ist.“ Die sinkende Nachfrage aus dem Euroraum und einem wichtigen Markt wie China wird das Wachstum in Mittel- und Osteuropa schwächen. „Die Rezession in Deutschland und die Inflation belasten die Volkswirtschaften der Region, insbesondere in den Ländern Visegrád, Polen, Ungarn, Tschechien und der Slowakei“, schreibt das österreichische Institut.

Ein Fenster teilweisen Optimismus kommt stattdessen aus dem Südosten. Südosteuropa wird in diesem Jahr von einer Kombination günstiger Faktoren profitieren: Zuflüsse von EU-Mitteln für die Aufbau- und Resilienzfazilität, ausländische Direktinvestitionen, Überweisungen und Tourismuseinnahmen sowie die Inflation im Allgemeinen niedriger als der Rest des vom Bericht überwachten Gebiets. Die Länder des westlichen Balkans sowie die EU-Mitgliedstaaten Südosteuropas – Slowenien, Rumänien und Kroatien – werden überdurchschnittliche Wachstumsleistungen vorweisen.

Allerdings verheißen die jüngsten Spannungen im Norden des Kosovo nichts Gutes für die Aussichten des Kosovo und Serbiens und könnten ihre Attraktivität für künftige Investitionen beeinträchtigen.

Für eine kräftigere Erholung muss die gesamte Region östlich der Elbe auf die Folgejahre warten, in denen das Wiener Institut ein Wachstum von 2,5 % im Jahr 2024 und 2,8 % im Jahr 2025 prognostiziert. Zahlen, die weit von den Galopps der besten Jahre entfernt sind und vor allem zu anfällig für den Einfluss der politischen Entwicklungen in einem Gebiet sind, in dem es wieder zu hoher Instabilität gekommen ist.


Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Tue, 11 Jul 2023 09:12:58 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/mondo/economia-russia-crescita-sanzioni/ veröffentlicht wurde.