Fakten, Zahlen und Szenarien nach dem Aktientausch zwischen Cdp und Poste in Tim
Poste Italiane betritt die Hauptstadt von Tim und schlägt ein neues Kapitel für die größte Telefongesellschaft des Landes auf. Cassa Depositi e Prestiti verstärkt seinen Einfluss auf Nexi und damit auf das Interbankennetzwerk und das digitale Euro-Projekt. So präsentierte Corriere della sera die gestern von den Vorständen von Poste und Cdp, die dem Wirtschaftsministerium gehören bzw. von diesem kontrolliert werden, genehmigte Operation.
Aber die wirkungsvollste Zusammenfassung ist die von Il Sole 24 Ore : „Poste tritt in die Telekom ein, aber das schließt die Tür zur Ilias-Hypothese nicht zu.“
Schauen wir uns die Fakten, Zahlen und Szenarien im Detail an.
WELCHE POST UND CDP ÜBER TIM ENTSCHIEDEN HABEN
Mit den gestrigen Vorstandsbeschlüssen wird Poste 9,81 % von Tim von Cdp übernehmen und im Gegenzug erhält Cdp 3,78 % von Nexi von Poste, wodurch sich der Anteil an der Zahlungsverkehrsgruppe auf 18,3 % erhöht, was einer Anpassung von weniger als 180 Millionen Euro entspricht.
DIE ZIELE DER POST
Die Investition, heißt es in einer Mitteilung der von CEO Matteo Del Fante geleiteten Gruppe, „ermöglicht die Weiterentwicklung der Geschäftsbeziehungen zwischen Tim und Poste Italiane“ ( hier finden Sie die ausführliche Analyse des Start Magazine zur Rolle von Poste Mobile und den Synergien zwischen Poste und Tim ). Der Einstieg bei Tim, so heißt es in der Pressemitteilung, habe auch das Ziel, „gemeinsam mit allen interessierten Akteuren die Konsolidierung des italienischen Telekommunikationsmarktes voranzutreiben“. Kurz gesagt, Ilias kann Tim zu einem späteren Zeitpunkt betreten.
DIE ILIAS-PERSPEKTIVE FÜR TIM
Das Projekt einer Integration zwischen Tim und Iliad (insbesondere zwischen der Verbrauchersparte und den italienischen Aktivitäten von Iliad), an dem die Franzosen mit der Arbeit begonnen hatten, gilt als interessante Perspektive für den Beginn einer Konsolidierung auf dem italienischen Telekommunikationsmarkt , wie Il Sole 24 Ore heute betont: „Der Einstieg von Poste in die Hauptstadt des Telefonkonzerns beabsichtigt nicht, diesen Prozess zu blockieren.“
DIE NÄCHSTEN SCHRITTE DER POST IN TIM
Vielen Beobachtern zufolge ist Poste zum Dialog mit dem britischen Fonds CVC und der französischen Gruppe Iliad bereit, die in den letzten Wochen das TIM-Dossier untersucht und auch mit dem Finanzministerium gesprochen hat: „CVC stand kurz davor, die Anteile von Vivendi zu kaufen, um Fusionen mit Iliad zu fördern.“ Letzteres zielte allein oder mit Unterstützung von CVC darauf ab, gemeinsam mit TIM die Zahl der Betreiber im Land von vier auf drei zu reduzieren“, schrieb Corriere della Sera .
SZENARIEN FÜR CDP NACH DEM VERLASSEN VON TIM
Der Ausstieg von Cdp aus Tim ist bedeutsam, nicht gerade eine Gans, die goldene Eier für den Mef-Fonds legt. Jetzt wird sich CDP – unter der Leitung von CEO Dario Scannapieco – auf das Open-Fiber-Unternehmen konzentrieren, das im Glasfaserbereich tätig ist und bei dem es aufgrund der ungeduldigen Rolle ausländischer Aktionärsfonds (was zum Ausscheiden von CEO Luigi Ferraris führte, der ebenfalls mit der grundsätzlichen Zustimmung des KKR-Fonds ernannt worden war) keinen Mangel an Fibrillationen gibt, und auf Nexi (mit einer angespannten Aktionärsstruktur), das das Interbanken-Zahlungsnetzwerk kontrolliert und eine zentrale Rolle in dem von ihm gepflegten digitalen Euro-Projekt spielen könnte EZB. „Cdp erhöht seinen Anteil an Nexi von derzeit 14,46 % auf 18,25 % und stärkt damit die Unterstützung für die Industriestrategie eines Unternehmens, das in Europa ein Protagonist der digitalen Zahlungsinfrastruktur ist“, lesen wir in einer Mitteilung der Gruppe unter Vorsitz von Giovanni Gorno Tempini (der dazu bestimmt ist, den Tim-Verwaltungsrat zu verlassen, um Platz für einen Vertreter von Poste zu schaffen). „Die Cdp verlässt Tim und hat nun freie Hand, um mit Kkr, dem Hauptaktionär von Fibercop, über die Fusion mit Open Fiber zu verhandeln, an der sie 60 % besitzt“, schrieb Repubblica heute.
LEAGUE PRO ILIAD
Laut Il Sole 24 Ore „werden wir sehen, ob die Franzosen daran interessiert sind, im Spiel zu bleiben und ob die zuvor in Betracht gezogene Operation, zu der auch der Verkauf von Vivendis Anteil an Tim an den CVC-Fonds gehörte, durchgeführt werden kann“. Sicher ist, dass Iliad in vollem Gange ist, wie auch der Unterstaatssekretär für Wirtschaft Federico Freni (Lega) bestätigte, der heute in einem Interview mit der Zeitung La Verità sagte: „Ich halte es für notwendig, Finanzoperationen wie die von Cdp sorgfältig von Industrieoperationen wie der, die Iliad zu planen scheint, zu unterscheiden.“ Offenbar erwiesen sich die vor einigen Tagen von der Zeitung Repubblica veröffentlichten Gerüchte, dass die Mef bei Ilias „kalt“ sei, als nicht plausibel.
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Sun, 16 Feb 2025 10:53:46 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/cosa-cambiera-in-tim-dopo-il-valzer-cdp-poste-iliad-resta-in-partita/ veröffentlicht wurde.