Seit 2008 gab es in den USA und in Europa zwei starke Wellen (mindestens zwei, weil wir in den USA auch von drei sprechen könnten) der quantitativen Lockerung, bei der Geld gegen den Kauf von Staats- oder Privatanleihen ausgegeben wurde. Unter diesen Bedingungen hätten wir eine Explosion der Inflation erleben müssen, aber dies ist nicht geschehen, wie wir in den folgenden Grafiken in Bezug auf die USA und den Euroraum sehen können:
Und hier stattdessen Euro
Warum,. Ist die Inflation trotz der Geldspritze nicht explodiert? weil es auf den Wert des Vermögens, der Investitionsgüter entladen wird, die seit der Krise von 2008 erheblich gewachsen sind:
Daher floss die Geldmenge nicht in die Kaufkraft von Waren, sondern in die Möglichkeit des Konsums von Menschen (und dies lässt sich am Wertverlust von Waren und Rohstoffen ablesen), sondern nur auf den Wert von Investitionsgütern. Ohne eine angemessene Einkommenssteigerung führt die Wertsteigerung der Vermögenswerte jedoch zu einer Verringerung ihrer nahezu vertikalen Rendite: Tatsächlich ist die Preiserhöhung nur spekulativ und spiegelt keinen tatsächlichen Anstieg der Nachfrage nach den Vermögenswerten wider, die dem Vermögen zugrunde liegen Vermögenswert selbst und nicht einmal eine weit verbreitete Fähigkeit zur höheren Vergütung des Vermögenswerts, wie zum Beispiel die Möglichkeit, höhere Mieten für eine Immobilie zu zahlen. Um ein Beispiel für den Rückgang der Renditen zu geben, nehmen wir das KGV (Preis / Dividende) der NASDAQ und denken daran, dass die Rendite umso niedriger ist, je höher das KGV ist:
Die moderne Gleichung lautet also: Geldmasse – Einkommen unverändert – Vermögenswertwachstum – Renditeabfall. Negative Raten sind auch Kinder dieser Verzerrung.
Wenn die Zentralbank die Nachfrage direkt erhöhen könnte, würde dieser Effekt nicht auftreten, und hier ist die große Neuigkeit, die CBDC, Central Bank Digital Currency, die von Zentralbanken ausgegebenen digitalen Währungen, die den Verbraucher direkt erreichen, indem sie die Bankvermittlung überspringen. .
Die Popular Bank of China führte im Oktober das größte Experiment in Bezug auf diese Art von Währung durch. Es gab 1,5 Millionen US-Dollar, 10 Millionen Yuan, aus, die 50.000 Menschen im Rahmen einer Lotterie in Shenzhen angeboten wurden, an der 2 Millionen Menschen teilnahmen. Jeder der Gewinner der Lotterie hatte die Möglichkeit, eine Brieftasche herunterzuladen, eine digitale Brieftasche, die auf dem Telefon oder dem PC installiert werden kann. Der digitale Yuan kostet etwa 30 US-Dollar und wurde dann in 3000 Verkaufsstellen und verbundenen Online-Shops ausgegeben.
Auf diese Weise kann die chinesische Zentralbank den Konsum direkt vorantreiben, ohne Währung im Kreditsystem auszugeben, und so zumindest scheinbar und in ihren Erwartungen vermeiden, den Wert von Vermögenswerten zu erhöhen, aber möglicherweise in die Nachfrage nach Waren und in die Inflation eingreifen. Voraussetzung ist natürlich, dass immer noch ein Zusammenhang zwischen Löhnen und der Nachfrage nach Waren besteht, und dies ist ein zu bewertender Faktor.
Die Nachteile von CBDCs?
- Der Bankensektor verliert bei CBDCs seine Funktion und Bedeutung. Was werden wir mit diesen Ruinen einer vergangenen Ära machen?
- Wenn Sie morgen nicht mit der Kommunistischen Partei Chinas einverstanden sind (oder mit der Europäischen Kommission, wenn der digitale Euro geboren wird), kann dies Ihre Brieftasche blockieren und Ihnen Geld und die Möglichkeit, es auszugeben, entziehen. Die Behörden werden die vollständige Kontrolle über das Leben der Menschen haben.
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Der Artikel DER EINZIGE WEG ZUR INFLATION (aber es wird kein Sieg für die Freiheit sein) stammt von ScenariEconomici.it .
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Mon, 30 Nov 2020 08:04:16 +0000 im italienischen Blog Scenari Economici unter der URL https://scenarieconomici.it/lunica-via-per-linflazione-pero-non-sara-una-vittoria-per-la-liberta/ veröffentlicht wurde.