Der amerikanische Fonds Blackstone hat Zahlungsverzug für eine Anleihe im Gesamtwert von 531 Millionen Euro erklärt, die durch ein Portfolio finnischer Büros und Geschäfte der Firma Sponda Oy garantiert wird. Fakten, Zahlen und Erkenntnisse
Ist der Plansch einer Anleihe des amerikanischen Fonds Blackstone ein krachender Vorbote schlechter Nachrichten für den Immobilienmarkt, nicht nur in den Vereinigten Staaten?
Das fragen sich Finanzanalysten und Branchenakteure nicht nur in den USA. Aber lassen Sie uns sehen, was mit dem Blackstone-Fonds passiert ist und was die Gründe für die Zahlungsunfähigkeit sind.
WAS PASSIERT MIT DEM BLACKSTONE FONDS
Im Februar beschloss die Gruppe, Abhebungen aus ihrem REIT-Fonds – Akronym für Real Estate Income Trust – dessen Wert etwa 71 Milliarden Dollar beträgt, zu blockieren. Jetzt hat Blackstone die Zahlungsunfähigkeit einer Anleihe erklärt, die von einem Immobilienportfolio gedeckt ist, das aus Geschäften und Büros des finnischen Unternehmens Sponda Oy besteht.
DAS GELÄNDE DES BLACKSTONE SPLASH
Warum diese Vorgabe? Beobachtern zufolge gibt es vor allem zwei makroökonomische Gründe: Einerseits hat sich die Arbeitswelt nach der Pandemie verändert: Aufgrund von Telearbeit und anderen agilen Arbeitsformeln wird mit einer geringeren Nutzung von Büros gerechnet; Auf der anderen Seite wirkt sich der Anstieg der Zinsen nach der laxen Geldpolitik negativ auf diejenigen aus, die mit billigem Geld stark gehebelt haben, um in Immobilien zu expandieren.
HIER IST DER STANDARD DES BLACKSTONE BOND
Nach der Begrenzung der Auszahlungen aus seinem Real Estate Income Trust geriet der Blackstone-Fonds mit einer 531-Millionen-Euro-Anleihe in Verzug, die durch ein Portfolio von Büros und Geschäften der finnischen Sponda Oy besichert war. Schuld sind die steigenden Zinsen, die den Wert von Immobilien und insbesondere von Gewerbeimmobilien unter Druck setzen, was auch von der Verbreitung von Smart Working betroffen ist. Laut Bloomberg hat die Private-Equity-Gruppe die Möglichkeit einer einjährigen Verlängerung der Rückzahlungsbedingungen geprüft, die Anleihegläubiger haben jedoch dagegen gestimmt.
WELCHES BLACKSTONE FLÜSTERN
Ein Blackstone-Sprecher betonte, dass sich die unbezahlten Schulden auf einen "kleinen Teil von Spondas Portfolio" beziehen. Die Vermögensverwaltungsgruppe hatte jahrelang versucht, die zugrunde liegenden Immobilien zu verkaufen, aber Covid und der Krieg in der Ukraine machten es unmöglich, weiterzumachen. Jetzt hat die Ratenkrise den gewerblichen Immobilienmarkt in Finnland weiter abgekühlt.
DIE BLACKSTONE-SHOW
Sein Engagement im Immobiliensektor stellt zumindest potenziell eine Quelle von Risiken und Bedenken dar. Nur um zu verstehen, was passiert, schickte Blackstone den Anlegern am 1. März 2023 einen Brief, in dem er erklärte, dass sie daran gehindert würden, ihre Investitionen bei Breit, einem Maxi-Immobilien-Investmentfonds, der aufgelegt wurde, einzulösen seit ein paar Jahren.
ALLE DETAILS
Dies bedeutet, dass die direkt Beteiligten keine Möglichkeit haben, ihre in den Fonds investierten Ersparnisse abzuheben, selbst wenn die Rückzahlungsforderungen Monat für Monat weiter zunehmen. Im Februar hat Blackstone Anfragen in Höhe von 1,41 Milliarden US-Dollar erfüllt: Wir sprechen von etwas mehr als 35 % der 3,94 Milliarden Abhebungen, die im Laufe des Monats eingereicht wurden.
DER SPONDA-FALL
Der Liquiditätsmangel im US-Handelssektor ist jedoch kein Einzelfall . Das zeigt Sponda, ein finnischer Immobilienmakler, der 2018 direkt von Blackstone für einen Wert von 1,8 Milliarden Euro übernommen wurde. Wir sprechen von einer Zeit vor der Pandemie, dem Kriegsausbruch in der Ukraine und der Energiekrise.
STEUERDATEI
„Die Zahlungsunfähigkeit eines der weltweiten Investmentgiganten – betont Corriere della Sera – sagt viel über die Probleme aus, mit denen der Immobilienmarkt konfrontiert ist. Zunächst einmal haben die Erhöhungen der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Federal Reserve (Fed) nach mehr als zehn Jahren mit Zinssätzen um null Auswirkungen auf kleine und große Anleger, einschließlich Blackstone, und haben von Käufen abgehalten.“
Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Mon, 06 Mar 2023 10:42:02 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/perche-il-default-di-un-bond-di-blackstone-preoccupa-il-mercato-immobiliare/ veröffentlicht wurde.