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Lufthansa, Air France-KLM, Iag: Wie laufen die Airline-Konten?

Gepostet von: babelfisch

Lufthansa, Air France-KLM, Iag: Wie laufen die Airline-Konten?

Wir führen die Konten in den Taschen von Lufthansa, Air France-KLM und IAG nach den Turbulenzen von Covid-19. Die Analyse des Verkehrsökonomen Ugo Arrigo

Sehen wir uns die Wirtschaftskonten der drei großen europäischen Gruppen traditioneller Luftfahrtunternehmen an.

Tatsächlich repräsentieren die drei traditionellen Gruppen mehr als die Hälfte des gesamten EU-Marktes in Bezug auf die angebotenen Kapazitäten sowie die beförderten Passagiere und Güter, wenn man nicht nur die eingeschlagenen Ebenen, sondern auch die zurückgelegten Entfernungen und mehr als zwei Drittel des Gesamtumsatzes berücksichtigt. Die drei Gruppen sind nach Gesamtumsatz wie folgt sortiert:

  1. Lufthansa Group: umfasst Lufthansa (zu der auch die italienische Tochtergesellschaft Air Dolomiti gehört), Swiss, Austrian, Brussels Airlines und Eurowings. Im Jahr 2019 wurden fast 36,5 Milliarden Euro Industrieeinnahmen erzielt, die durch den Transport von 145 Millionen Passagieren und rund 1,5 Millionen Tonnen Gütern erzielt wurden. Zum Jahresende beschäftigte das Unternehmen insgesamt 138.000 Mitarbeiter und flog eine Flotte von 763 Flugzeugen, darunter 179 Langstrecken- und 19 Vollfrachtflugzeuge.
  2. Air France Group – KLM: Umfasst Air France, KLM, Transavia und kleinere kontrollierte Fluggesellschaften. Im Jahr 2019 wurde ein Gesamtumsatz von über 27 Milliarden Euro mit 104 Millionen Passagieren und 1,1 Millionen Tonnen Fracht erzielt. Zum Jahresende beschäftigte das Unternehmen 83.000 Mitarbeiter und flog eine Flotte von 554 Flugzeugen, darunter 176 Langstrecken- und 6 Vollfrachtflugzeuge.
  3. IAG Group (International Air Group): umfasst British Airways , Iberia, die spanische Low-Cost-Tochter Vueling und die irische Fluggesellschaft Air Lingus. Im Jahr 2019 verzeichnete das Unternehmen dank 65.000 Mitarbeitern und einer Flotte von 598 Flugzeugen, von denen 196 Langstreckenflüge sind, einen Industrieumsatz von 25,5 Milliarden Euro und beförderte 118 Millionen Passagiere und 0,7 Millionen Tonnen Güter.

Zusammen beförderten die drei Gruppen im vergangenen Jahr fast 370 Millionen Passagiere, das 18-fache von Alitalia, und erzielten dank einer Flotte von über 1900 Flugzeugen (18-mal Alitalia) einen Umsatz von 90 Milliarden Euro, das 30-fache von Alitalia mehr als 280.000 Mitarbeiter (27 mal Alitalia). Zusammen erzielten sie einen Industriegewinn von 5,6 Milliarden (EBIT, davon 1,9 Lufthansa, 1,1 AF-KLM und 2,6 die IAG-Gruppe). Wie viel verlieren diese großen Gruppen aufgrund der durch die Pandemie verursachten Verkehrsreduzierungen und der daraus resultierenden regulatorischen Einschränkungen der Mobilität, die die Staaten zur Bekämpfung der Pandemie eingeführt haben?

Die Ergebnisse des Industriemanagements der Lufthansa-Gruppe im ersten Halbjahr dieses Jahres sind in der Grafik dargestellt. 1:

  1. Die Industrieeinnahmen haben sich im ersten Halbjahr 2020 gegenüber dem gleichen Halbjahr 2019 mehr als halbiert und sind von 17,4 auf 8,3 Milliarden Euro (-52%) gesunken.
  2. Die Industriekosten gingen jedoch nur um 31% von 17 auf 11,8 Milliarden Euro zurück.
  3. Infolgedessen lag das Betriebsergebnis (Ebit aufgrund der Differenz zwischen Umsatz und Industriekosten) bei einem negativen Wert von 3,1 Milliarden Euro, was einer Verschlechterung von 3,5 Milliarden gegenüber der gleichen Hälfte des Vorjahres entspricht.

Graph 1 – Lufthansa Group, Daten zum Industriemanagement (in Milliarden Euro).

Die Ergebnisse des Industriemanagements der Air France-KLM-Gruppe im ersten Halbjahr 2020 sind stattdessen in Grafik dargestellt. 2:

  1. Auch in diesem Fall haben sich die Industrieeinnahmen im ersten Halbjahr dieses Jahres gegenüber dem gleichen Halbjahr 2019 mehr als halbiert und sind von 13 auf 6,2 Milliarden gesunken (-52%, der gleiche Prozentsatz wie bei Lufthansa).
  2. Die Industriekosten gingen nur um 33% von 12,8 auf 8,6 Milliarden Euro zurück.
  3. Infolgedessen lag das Betriebsergebnis bei einem negativen Wert von 2,4 Milliarden Euro, was einer Verschlechterung von 2,5 Milliarden gegenüber der gleichen Hälfte des Vorjahres entspricht.

Graph 2 – Air France-KLM Group, Daten zum Industriemanagement (in Milliarden Euro).

Schließlich sind die Ergebnisse des Industriemanagements der IAG- Gruppe im ersten Halbjahr in Grafik dargestellt. 3:

  1. Auch in diesem dritten Fall haben sich die Industrieeinnahmen im Vergleich zu 2019 mehr als halbiert, aber der Prozentsatz war höher: Auf dem Weg von 12 Milliarden im ersten Halbjahr 2019 auf 5,3 im Jahr 2020 betrug der Rückgang 56%. Die wahrscheinlichste Erklärung für diesen stärkeren Rückgang ist, dass die IAG-Gruppe auf lange Sicht geschäftiger ist als die ersten beiden, das Segment, das am stärksten vom Rückgang der Luftmobilität betroffen ist.
  2. Andererseits sanken die Industriekosten der IAG um 34% von 10,9 auf 7,2 Milliarden Euro.
  3. Infolgedessen lag das Betriebsergebnis bei einem negativen Wert von 1,9 Milliarden, was einer Verschlechterung von 3 Milliarden gegenüber der gleichen Hälfte des Vorjahres entspricht.

Insgesamt hatten die drei Gruppen industrielle Verluste von 9,1 Milliarden und eine Verschlechterung des Ebit von 10,7 Milliarden gegenüber dem Vorjahr.

Graph 3 – IAG Group, Industriemanagementdaten (in Milliarden Euro)

Für einen Vergleich zwischen den drei Gruppen ist es nützlich, die Verringerung des Ebit mit ihrer wichtigsten wirtschaftlichen Dimension zu vergleichen, die durch den Umsatz vor Covid dargestellt wird: Für die Lufthansa-Gruppe sind es 22%, für AF-KLM 19% und schließlich für IAG 25%. Zusammenfassend scheint die am stärksten von der Gesundheitskrise betroffene Gruppe die IAG und die relativ am wenigsten betroffene Gruppe AF-KLM zu sein.

Ein zweiter interessanter Vergleich, der den gerade durchgeführten ergänzt, betrifft die industrielle Dimension der Wasserfälle, während der vorherige die wirtschaftliche Dimension betraf. Sie kann auf der Angebotsseite als Verringerung der produzierten Kapazität und auf der Nachfrageseite durch den Rückgang der Transportkosten gemessen werden, gemessen als Passagierkilometer und Tonnenkilometer Waren. Der Graf. 4. Wie zu sehen ist, haben alle drei Gruppen das Angebot im halben Jahr (produzierte km) mehr als halbiert, aber die Reduzierung ist für Lufthansa (-61%) konsistenter und für Af-KLM (-51%) mit IAG weniger auf halber Strecke.

Graph 4 – Aktivitätsstufen der Hauptgruppen (I Sem. 2020 in% I Sem. 2019)

Fortsetzung der Analyse von Graph. 4 Wir stellen fest, dass der Rückgang der Nachfrage nach Passagieren konsistenter war als der des Angebots, was zu einer Verschlechterung des Auslastungsfaktors führte. Stattdessen hielt die Nachfrage nach Frachttransporten mit einem wesentlich geringeren Rückgang als nach Passagieren an. In diesem Fall hat sich der Auslastungsfaktor (nicht aus der Grafik ableitbar, da die angebotene Ladekapazität nicht dargestellt ist) sogar erhöht, und die Laderäume der Flugzeuge, die weiter fliegen, bewegen sich jetzt viel voller.

Graph 5 – Aktivitätsstufen der Hauptgruppen (I Sem. 2020 in% I Sem. 2019)

Schließlich ein weiterer Vergleich der Fähigkeit der drei Gruppen, Industriekosten bei sinkendem Einkommen einzudämmen:

  1. Die drei Gruppen weisen eine sehr ähnliche Reduzierung der Industriekosten auf: 31% für Lufthansa, 33% für Af-KLM und 34% für IAG.
  2. Dies ist jedoch nur ein Bruchteil des Umsatzrückgangs. Tatsächlich gingen sie bei Lufthansa und Af-KLM um 52% und bei IAG um 56% zurück
  3. Durch Vergleich der prozentualen Kostensenkung in Bezug auf die prozentuale Verringerung der Einnahmen wird jeweils ein Maß für die kurzfristige Elastizität der Kosten in Bezug auf die Einnahmen erhalten: Wenn wir die Daten aufrunden, entspricht dies für alle Gruppen 0,6 ( eigentlich fast 0,65 für Af-KLM). Dies bedeutet, dass die Luftfahrtunternehmen für jeden Prozentpunkt der Umsatzreduzierung 0,6 Prozentpunkte an Kosten zurückerhalten können, während die nicht zurückgewonnenen 0,4 Prozent das industrielle Ergebnis verschlechtern.

Da die Daten für das von uns untersuchte Halbjahr aus einem fast normalen ersten Quartal stammen, wie sich die Pandemie im März manifestierte, und aus einem zweiten Quartal, in dem aufgrund der verschiedenen nationalen Sperrungen fast kein Luftverkehr mehr stattgefunden hat, und seitdem Der Durchschnitt der beiden Quartale ist außerordentlich ähnlich wie die Luftfahrttrends, die sich ab Juli im Durchschnitt gezeigt haben. Es ist sehr wahrscheinlich, dass das zweite Halbjahr insgesamt nicht viel besser verläuft als das erste für die großen europäischen Konzerne. Wenn wir das Aktivitätsniveau der Luftfahrtunternehmen im letzten Teil des zweiten Halbjahres berücksichtigen und die reduzierenden Trends für das letzte Quartal extrapolieren, sollten wir keinen signifikanten Fehler bei der Vorhersage der Auswirkungen der Krise für das gesamte Jahr machen ungefähr doppelt oder etwas weniger als die in den ersten beiden Quartalen insgesamt gemessenen Auswirkungen. In Bezug auf die Verschlechterung des operativen Ergebnisses der drei größten insgesamt betrachteten Gruppen waren es knapp 11 Milliarden. Für das gesamte Jahr 2020 werden es folglich zwischen 20 und 22 Milliarden sein.

Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Mon, 26 Oct 2020 06:50:21 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/smartcity/lufthansa-air-france-klm-iag-come-vanno-i-conti-delle-compagnie-aeree/ veröffentlicht wurde.