Das haben Investoren für die Nachkriegs-Ukraine im Sinn (und was sie befürchten). Bericht Ft

Das haben Investoren für die Nachkriegs-Ukraine im Sinn (und was sie befürchten). Bericht Ft

Das Risiko, dass westliche Regierungen die Unterstützung einstellen, veranlasst die Ukraine, sich nach privater Finanzierung umzusehen, und Investoren untersuchen, welche Sektoren nach dem Krieg attraktiver sein könnten. Doch ein Schatten bleibt über dem Land, der sie zurückhält …

Beamte aus Kiew haben mehrere Reisen nach London unternommen, um Investitionen im Land zu fördern, wo der Wiederaufbau nach Schätzungen der Weltbank und der Europäischen Kommission rund 349 Milliarden Dollar kosten könnte.

Einige Investoren, schreibt die Financial Times , sind nervös wegen der Korruptionsbilanz der Ukraine vor dem Krieg und werden wahrscheinlich keine Gelder vor dem Ende des Konflikts freigeben. Einige Vermögensverwalter prüfen jedoch potenzielle Investitionen in der Ukraine selbst und in europäischen Unternehmen, die potenzielle Lieferanten dringend benötigter Materialien und Ausrüstungen sind, insbesondere seit Russland die Angriffe auf die Energieinfrastruktur der Ukraine verstärkt hat.

„Wir müssen hoffen und uns vorbereiten“, sagte Alexandra Morris, Investment Director bei Skagen Funds. „Es kann schwierig sein, unter solch tragischen Umständen an Investitionsmöglichkeiten zu denken, aber für aktive Value-Investoren wird ein erfolgreicher Kriegsausgang viele Möglichkeiten bieten … wir ziehen es vor, eher früher als später zu handeln.“

Anfang dieses Monats sagte der stellvertretende Wirtschaftsminister der Ukraine, Oleksandr Gryban, den Delegierten des ukrainischen Infrastrukturforums in London, dass das Land „in Bezug auf die Möglichkeiten für Investoren zu einem der besten der Welt werden wird“.

Und er fügte hinzu: „Wir arbeiten an Instrumenten zur Absicherung politischer und militärischer Risiken und an der Entwicklung von Fondsstrukturen, um private Investitionen anzuziehen.“

Ebenfalls im vergangenen Monat unterzeichnete die ukrainische Regierung eine Absichtserklärung mit BlackRock Financial Markets Advisory – das von der Vermögensverwaltungssparte von BlackRock getrennt ist und kein Anlagegeschäft betreibt – um Kiew dabei zu helfen, Investoren anzuziehen.

Auf der ukrainischen Investitions-Roadshow, die im November vom Strategy Council, einem Gremium, das europäische Unternehmen vertritt, in London veranstaltet wurde, teilten mehrere Investoren der Financial Times mit, dass sie aktiv erwägen, in Unternehmen in der Ukraine und den Nachbarländern zu investieren.

Ein Großteil der Finanzierung der Ukraine stammt bisher von Regierungen und internationalen öffentlichen Finanzinstitutionen wie der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, die seit Kriegsbeginn im Februar 1,4 Milliarden Euro aufgebracht hat. Das Risiko, dass westliche Regierungen die Unterstützung auslaufen lassen, erhöht jedoch die Attraktivität privater Finanzierungen.

„Ich habe gehört, dass 2023 finanziell sicher aussieht, aber die Rhetorik aus den Vereinigten Staaten ist besorgniserregend“, sagte Mykhaylo Demkiv, Finanzanalyst bei ICU, einer ukrainischen Vermögensverwaltungs- und Beratungsfirma, und bezog sich auf Forderungen an einige US-Politiker, die Unterstützung zu reduzieren .

CrossBoundary, ein Anlageverwaltungs- und Beratungsunternehmen mit Fokus auf Schwellenmärkte, arbeitet mit vier Anlageverwaltungsteams zusammen, um auf die Ukraine ausgerichtete Aktien- und Schuldtitelfonds zu entwickeln. Ein Multi-Sektor-Fonds, der auf kleine und mittlere Unternehmen abzielt, strebt einen anfänglichen Abschluss von 40 Millionen US-Dollar an, könnte aber auf 250 Millionen US-Dollar aufgestockt werden.

„Es wird ein Drängen und Drängen geben“, sagte Scott Richards, Leiter der osteuropäischen Beratung des Unternehmens. Wir haben gesehen, wie das Interesse der Anleger mit ukrainischen [militärischen] Vorstößen an Dynamik gewann, dann jedoch ins Stocken geriet oder sich zurückzog, als die Angriffe auf die russische Infrastruktur erheblich zunahmen. Ich erwarte von Anlegern, dass sie das Risiko steuern, indem sie zunächst in der Westukraine investieren und sich dann in Richtung Zentral- oder Ostukraine bewegen.

Von besonderem Interesse für Investoren sind Infrastruktur und Immobilien; In den letzten Wochen hat Moskau seine Bombenangriffe auf die kritische Infrastruktur des Landes intensiviert und sie in Dunkelheit getaucht. Die landwirtschaftlichen und technologischen Fähigkeiten der Ukraine sind jedoch auch Sektoren mit hohem wirtschaftlichem Potenzial.

Große Finanzinstitute scheuen sich jedoch davor, Mittel bereitzustellen, bis die Feindseligkeiten nachlassen.

„Bis der Krieg vorbei ist, ist es schwierig, große Investitionen zu erwarten. Ohne angemessene Kriegsversicherung befürchtet jeder Investor, der eine neue Fabrik baut, dass eine Drohne sie treffen könnte“, sagte Aivaras Abromavicius, ein Agrarinvestor und ehemaliger Partner bei East Capital, einer Vermögensverwaltungsfirma.

Hier setzen vor allem Privatpersonen, Family Offices und erfahrene Emerging-Market-Spezialisten an. „Es gibt ein paar mutige Leute, die die Gelegenheit nutzen wollen“, sagte ein Investor in einem Multi Family Office, der erwägt, 20 bis 30 Millionen US-Dollar zu investieren.

Bedenken hinsichtlich Korruption und Rechtsstaatlichkeit könnten sich jedoch als Stolperstein erweisen. Im Jahr 2021 belegte die Ukraine im Corruption Perceptions Index von Transparency International den 122. Platz von 180 Ländern, und ihrem Justizsystem wird Schwäche und Widersprüchlichkeit vorgeworfen.

Die Ukraine weist auf ihre potenzielle EU-Mitgliedschaft als Beweis dafür hin, dass die Korruption zurückgehen wird. Yulia Svyrydenko, Ministerin für wirtschaftliche Entwicklung, sagte, sie wolle Investoren erlauben, nach englischem Handelsrecht zu operieren, um Bedenken hinsichtlich des Justizsystems des Landes auszuräumen. Investoren sagen jedoch, dass die Friedensregierung von Präsident Wolodymyr Selenskyj viel zu beweisen haben wird.

„Er war ein fabelhafter Anführer während des Krieges“, sagte Richard Deitz, President und Chief Investment Officer der VR Capital Group, einem auf Schwellenländer spezialisierten Vermögensverwalter. „Die Frage ist, was am Tag nach dem Krieg passieren wird, werden wir eine Rechtsstaatlichkeit oder eine eigenwilligere Kontrolle über die Angelegenheiten haben? Die Investoren müssen sich davon überzeugen, dass sich die politischen Risiken den europäischen Normen annähern werden.“

(Auszug aus dem Auslandspressespiegel von eprcomunicazione )


Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Sat, 17 Dec 2022 06:15:00 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/ecco-cosa-hanno-in-mente-e-cosa-temono-gli-investitori-per-lucraina-del-dopoguerra-report-ft/ veröffentlicht wurde.