Alle negativen Auswirkungen der Kapitalerhöhung für Bper

Alle negativen Auswirkungen der Kapitalerhöhung für Bper

Der Kauf von Filialen von Intesa Sanpaolo für das Übernahmeangebot an Ubi Banca führt Bper zu einer Kapitalerhöhung und einer Korrektur der Gewinnschätzungen nach unten. Deshalb spritzt die Bper-Aktie nicht an die Börse …

Bper Banca heute Morgen an der Börse schwach, nachdem der Verwaltungsrat die Bedingungen für die Kapitalerhöhung um 802 Millionen Euro für den Kauf von 523 Filialen von Intesa Sanpaolo festgelegt hatte .

Die Aktie, die die Sitzung um 4% eröffnete, lag am Ende der Liste bei 12 mit einem Rückgang von 1,95% auf 1,912 Euro in einer schwachen Sitzung für Piazza Affari.

Das Ausmaß der Kapitalerhöhung (802 Millionen) entspricht laut Equita-Analysten den Erwartungen.

Hier finden Sie alle Details zur von Bper beschlossenen Kapitalerhöhung.

WAS WIRD BPERS KAPITALERHÖHUNG SEIN?

Der Verwaltungsrat von Bper genehmigte eine Kapitalerhöhung von 802,25 Millionen Euro für den Kauf von Intesa-Ubi-Niederlassungen. Die Operation erfolgt mit der Ausgabe neuer Aktien, die den Aktionären und Inhabern der Wandelschuldverschreibungen des am 25. Juli 2019 ausgegebenen zusätzlichen Tier-1-Darlehens als Option angeboten werden, im Verhältnis von 8 neuen Aktien für jeweils 5 Optionsrechte zum Bezugspreis 0 Jeweils 90 € für 0,60 € für das Grundkapital und 0,30 € für die Prämie. Die Optionsrechte können zwischen dem 5. und 23. Oktober gezeichnet werden.

DER AUSGABEPREIS

Der Ausgabepreis der neuen Aktien beinhaltet einen Abschlag von 30,97% gegenüber dem zum 29. September berechneten theoretischen Ex-Law-Preis (Terp) der Bper-Stammaktien. Der Kalender des Angebots sieht neben der Tatsache, dass die Optionsrechte vom 5. bis 23. Oktober ausgeübt werden können, auch vor, dass sie vom 5. bis 19. Oktober auch an der Börse gehandelt werden können.

DIE ÜBERPRÜFUNG DER SCHÄTZUNGEN FÜR BPER

Unter Berücksichtigung des neuen Zeitpunkts hat der Verwaltungsrat von Bper die Schätzungen der wirtschaftlich-finanziellen Ziele der Niederlassung für 2021 überarbeitet. Infolgedessen wird der geschätzte konsolidierte Nettogewinn des kombinierten Unternehmens (Bper Group einschließlich der Niederlassung) für 2021 erwartet Dies entspricht ungefähr 350 Millionen Euro ohne die positiven und negativen einmaligen Elemente der Transaktion und unter Berücksichtigung des anteiligen Beitrags der Niederlassung angesichts des neuen Abschlusszeitpunkts.

VORHERIGE SCHÄTZUNGEN

In der vorherigen Schätzung prognostiziert Bper für 2021 einen konsolidierten Nettogewinn des kombinierten Unternehmens von rund 375 Millionen Euro, da nach Angaben der Bank zunächst die Übernahme der Ubi-Filialen bis Ende 2020 (und damit deren Beitrag) erwartet wurde in der Gewinn- und Verlustrechnung im Jahr 2021 wurde sie über 12 Monate berechnet).

DAS GEWICHT DER NIEDERLASSUNGEN

Wenn der Betrieb auf Ende Februar verschoben wird, wird das Gewicht der Filialen jetzt nur noch über zehn Monate berechnet (d. H. Von März bis Dezember 2021). Schließlich wird erwartet, dass die Schätzungen des Brutto-NPE-Verhältnisses und des Kosten-Ertrags-Verhältnisses des kombinierten Unternehmens Ende 2021 im Bereich von 9% bzw. 60% liegen, wobei ein vollständig geladenes Cet1-Verhältnis von mehr als 13% erwartet wird.

DIE FRAGE DER RECHTE

Nicht ausgeübte Rechte werden innerhalb des Monats nach dem Ende des Optionszeitraums für mindestens zwei Handelstage am Markt angeboten, sofern sie nicht bereits vollständig verkauft sind. Die Pressemitteilung, mit der der Verwaltungsrat die Erhöhung des Kaufs der 532 Intesa Ubi-Filialen ankündigt, erinnert uns daran, dass Unipol und UnipolSai im vergangenen Februar ihre Bereitschaft zur Zeichnung ihres Anteils mitgeteilt haben.

GENEHMIGUNG

Unbeschadet des Abschlusses des mit dem Wirtschaftsministerium eingeleiteten Genehmigungsverfahrens hat Fondazione di Sardegna, Anteilseigner von Bper mit 10,22% und Inhaber der Wandelschuldverschreibungen, seine Bereitschaft zum Ausdruck gebracht, einen Teil der Erhöhung zu zeichnen, der der Beteiligung an der Modena-Bank entspricht .

BANKEN, DIE BPER HELFEN

Am Ende des Verwaltungsrats wurde die Zeichnungsvereinbarung über die Rekapitalisierung unterzeichnet, mit der Mediobanca (als alleiniger globaler Koordinator und gemeinsamer Bookrunner), BofA und Citigroup (als co-globaler Koordinator und gemeinsamer) zusammenarbeiten Bookrunner), JP Morgan Securities (Senior Joint Bookrunner), Banco Santander, Barclays, BNP Paribas, Crédit Agricole, Equita Intermonte, Mainfirst Bank und MPS Capital Services (als gemeinsamer Bookrunner) haben sich verpflichtet, separat und ohne jegliche Zeichnung zu zeichnen Solidaritätsanleihe zwischen den neuen Aktien, die am Ende des Angebots an der Börse nicht gezeichnet wurden, von Rechten, die möglicherweise bis zum Höchstbetrag, der dem Gesamtwert der Kapitalerhöhung entspricht, nicht ausgeübt wurden.


Dies ist eine Übersetzung eines Artikels, der am Wed, 30 Sep 2020 10:04:05 +0000 im italienischen Blog Start Magazine unter der URL https://www.startmag.it/economia/tutti-gli-effetti-negativi-dellaumento-di-capitale-di-bper/ veröffentlicht wurde.