Die Federal Reserve steht kurz davor, die Zinsen zu senken, aber die große Frage ist: Wie tief wird die Senkung ausfallen?
Heute hat Jerome Powell nahezu bestätigt, dass eine Kürzung bevorsteht. Jetzt ist der Markt mit aller Kraft dabei, herauszufinden, um welchen Schnitt es sich handelt.
Die meisten Menschen setzen auf eine Reduzierung um einen Viertelprozentpunkt. Es besteht jedoch ein wachsendes Interesse an einer möglichen Kürzung um einen halben Prozentpunkt. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group besteht eine Wahrscheinlichkeit von etwa 33 %, dass dies tatsächlich geschieht.
Powell hielt sich zurückhaltend über den genauen Zeitpunkt und die Größe der Kürzungen, was alle im Ungewissen ließ. Wie gewöhnlich. Powell lieferte einige Hinweise, die auf schnelleres Handeln schließen lassen, insbesondere wenn sich der Arbeitsmarkt weiter abkühlt. Er sagte:
„Wir wünschen und begrüßen weder eine weitere Abkühlung der Arbeitsmarktbedingungen.“
Derzeit liegt der Leitzins der Fed zwischen 5,25 % und 5,5 %. Der Markt setzt auf eine Kürzung um einen ganzen Prozentpunkt bis zum Jahresende und vielleicht sogar noch mehr im Jahr 2025.
Wenn der Plan eine Kürzung um 25 Basispunkte im September, November und Dezember vorsah, warum sollte man dann nicht sofort eine Kürzung um 50 Basispunkte streichen? Es macht Sinn, wenn die Fed es mit einer schnellen Zinssenkung ernst meint.
Der nächste Stellenbericht ist hier der Joker. Wenn wir ein weiteres schwaches Ergebnis wie im Juli erzielen – wo die Zahl der Arbeitsplätze nur 114.000 betrug und die Arbeitslosigkeit auf 4,3 % stieg – könnte die Fed den Mut haben, diese Kürzung um einen halben Prozentpunkt vorzunehmen.
Aber selbst wenn die Beschäftigungsdaten stärker wären, wäre eine Kürzung um einen Viertelpunkt praktisch eine Sperre. Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, und der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, haben beide angedeutet, dass Kürzungen bevorstehen.
Bostic wies darauf hin, dass die Inflation so weit gesunken sei, dass die Fed beginnen könne, die Bremsen zu lockern, und sagte:
„Wir können nicht warten, bis die Inflation 2 % erreicht, um in Bewegung zu kommen. Die Inflation ist stark zurückgegangen, das zeigt mir, dass wir wirklich darüber nachdenken müssen.“
Wenn die Fed beginnt, die Zinsen zu senken, schmeißen die Märkte meist eine Party. Aktien explodieren normalerweise, weil die Anleger vom Potenzial für Wirtschaftswachstum begeistert sind.
Aber hier wird es für die Kryptowährungsöffentlichkeit interessant. Zinssenkungen führen oft zu einem schwächeren Dollar, und das ist Musik in den Ohren von Kryptowährungsinvestoren. Niedrigere Zinssätze könnten die Menschen dazu veranlassen, mehr Risiken einzugehen, was den Kryptowährungsmarkt in Aufruhr versetzen könnte.
Einiges davon haben wir schon gesehen. Bitcoin stieg nach Powells jüngsten Kommentaren um 1,8 % und stieg auf über 61.000 US-Dollar. Ethereum und Solana liegen mit Zuwächsen von 1,7 % bzw. 4,5 % nicht weit dahinter.
Und es geht nicht nur um einzelne Münzen. Die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährung stieg in nur 24 Stunden um mehr als 4 % und erreichte 2,22 Billionen US-Dollar. Wenn die Fed ihre Zinssenkungen fortsetzt, könnte es zu noch größeren Schritten kommen.
Kryptowährungen werden seit langem als Absicherung gegen Inflation und als Möglichkeit, von niedrigen Zinssätzen zu profitieren, eingesetzt. Wenn Powell und die Fed sich für eine Senkung um einen halben Prozentpunkt entscheiden, wundern Sie sich nicht, wenn wir einen wahren Bullenmarkt bei den Kryptowährungen erleben.
Endlich.