In den USA wurden im Juni 147.000 neue Stellen geschaffen und damit die Prognosen übertroffen. Öffentliche Schulen begannen mit einer starken Einstellungswelle, während die meisten anderen Sektoren zu kämpfen hatten. Neue Beschäftigungsdaten, die am Donnerstag vom Bureau of Labor Statistics veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Arbeitslosenquote auf 4,1 Prozent sank. Die Zahl der Arbeitslosen und der aktiv Arbeitssuchenden sank.
Doch damit ist Schluss. Lässt man den starken Anstieg der Einstellungen in den Landes- und Kommunalverwaltungen außer Acht, bleibt ein schwacher Privatsektor übrig, der lediglich 74.000 neue Stellen geschaffen hat – die niedrigste Zahl seit Oktober.
Die Zahl der Neueinstellungen im privaten Sektor konnte sich kaum halten. Fast die gesamte Neueinstellung erfolgte im Gesundheitswesen, wo 59.000 neue Stellen geschaffen wurden – der schlechteste Zuwachs seit vier Monaten. Im verarbeitenden Gewerbe, im Großhandel und im Dienstleistungssektor hingegen wurden sogar Stellen abgebaut.
Der Freizeit- und Gastgewerbesektor hat 20.000 neue Stellen geschaffen, doch diese Zahl wurde durch eine Abwärtskorrektur der Mai-Zahl zunichte gemacht. Der Rückgang der Einstellungszahlen im privaten Sektor ist darauf zurückzuführen, dass Donald Trump, zurückgekehrt ins Weiße Haus, Steuersenkungen vorantreibt, die der Kongress noch nicht verabschiedet hat. Darüber hinaus versuchen die Arbeitgeber immer noch, Trumps chaotische Handelspolitik zu verstehen.
Trumps Handelskrieg stellt Einstellungsentscheidungen auf den Kopf
Die Wall Street reagierte sofort. Samuel Tombs, Chefökonom bei Pantheon Macroeconomics, sagte, die Arbeitgeber würden sich zurückziehen. „Ignorieren Sie den Aufschwung durch die Schaffung von Arbeitsplätzen im Bildungsbereich; die private Arbeitsnachfrage lässt nach“, schrieb er. Er führte die Abschwächung auf Trumps Zollerhöhungen, die restriktive Geldpolitik und die wachsende Angst vor einer Verschärfung des Handelskriegs zurück.
Die Finanzmärkte reagierten rasch. Die Renditen von Staatsanleihen und der Dollar stiegen, während der S&P 500 höher eröffnete, da die Anleger erkannten, dass die Arbeitsmarktdaten der Federal Reserve mehr Zeit geben, eine Zinssenkung hinauszuzögern.
Der Arbeitsmarktbericht basiert auf zwei separaten Umfragen: einer unter Arbeitgebern und einer unter Haushalten. Er zeigt erstmals seit fünf Monaten einen Rückgang der Arbeitslosenzahlen. Die Erwerbsquote, also der Anteil der Erwerbstätigen oder Arbeitssuchenden, sank jedoch. Das bedeutet, dass Menschen entweder Arbeit finden oder sie aufgeben.
Joe Gaffoglio, CEO von Mutual of America Capital Management, sagte, der Arbeitsmarkt halte sich trotz der Produktionsverzögerungen gut. Er wies zudem darauf hin, dass die realen durchschnittlichen Stundenlöhne gerade den stärksten Anstieg seit Jahresbeginn verzeichnet hätten. Ian Lyngen, Leiter der US-Zinsstrategie bei BMO, sagte jedoch, dies werde die Fed in diesem Monat nicht zum Handeln veranlassen. Die Erwartungen auf eine Zinssenkung konzentrierten sich nun auf die September-Sitzung, fügte er hinzu.
Wall Street bleibt vorsichtig, da Daten zu Einwanderung und Sozialleistungen Warnsignale auslösen
Jeffrey Roach, Chefvolkswirt bei LPL Financial, sagte, die Unternehmen seien trotz der Zölle weiterhin bereit zu expandieren. Deshalb könne sich die Fed das Abwarten leisten, fügte er hinzu. Simon Dangoor, Leiter der makroökonomischen Strategie bei Goldman Sachs Asset Management, warnte jedoch, dass der Arbeitsmarkt zwar derzeit stabil erscheine, dies aber nicht lange anhalten könnte. Er sagte, die Fed könne ihre Geldpolitik später in diesem Jahr noch lockern, falls die Inflation nicht anziehe.
Allison Schrager, Senior Fellow am Manhattan Institute, sagte, die Wirtschaft habe die Erwartungen übertroffen, obwohl alle mit einer Abschwächung gerechnet hätten. „Es liegt nicht nur an diesem Arbeitsmarktbericht; er war ein ziemlicher Cliffhanger. Es liegt auch an der Inflation. Und bisher sieht die Wirtschaft ziemlich solide aus“, sagte sie in einem Interview.
Eric Merlis, Co-Leiter für globale Märkte bei Citizens, sagte, der Arbeitsmarkt habe sich im Juni trotz geopolitischer Bedenken und Zollfragen stabil gehalten. Die Löhne stagnierten und lösten keine Inflationswarnungen aus. Das bedeutet, dass die Fed weiterhin abwarten kann.
Jeff Schulze, Leiter der Marktstrategie bei ClearBridge Investments, sagte, der Juni-Bericht habe Zinssenkungen im Juli unmöglich gemacht. Er hob drei positive Aspekte hervor: mehr Arbeitsplätze, niedrigere Arbeitslosigkeit und eine Korrektur der Einkommensprognosen der letzten zwei Monate. Er sagte außerdem, das Lohnwachstum sei weiterhin schwach, sodass die Inflation noch kein Thema sei.
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