Elizabeth Warren sagte am Mittwoch, dass Trump beabsichtige, den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, von seinem Posten zu entfernen, und bezeichnete dies als Teil einer Säuberungsaktion, die die Finanzmärkte erschüttern und die Idee einer unabhängigen staatlichen Aufsicht zunichtemachen könnte.
In einem Interview mit Bloomberg Television sagte Elizabeth, die Massachusetts im Senat vertritt: „Niemand ist in Sicherheit, nicht einmal der Vorsitzende der Federal Reserve“ und warnte, dass Trumps Interpretation der Exekutivgewalt bedeute, dass „alle Macht dem König gehört“.
Elizabeth gab diese Erklärung in Washington, D.C. ab, nur wenige Stunden nachdem Powell sich mit Vertretern des Finanzministeriums und der Fed über die Entwicklung der Inflation getroffen hatte. Sie beschuldigte Trump, rechtliche Grenzen zu überschreiten und Beamte unabhängiger Behörden zu entlassen, darunter das Consumer Financial Protection Bureau, das Elizabeth nach dem Crash von 2008 mit aufgebaut hatte. „Wenn er jeden Beamten niedermähen kann“, sagte sie, „ist das eine Form der Gesetzlosigkeit.“ Er glaubt, dass die Handlungen des Präsidenten gegen Bundesgesetze verstoßen.
Warren erreicht Powells Rekord und prangert Musks Massenentlassungen an
Elizabeth erinnerte Bloomberg daran, dass sie sich gegen die Wiederernennung von Powell durch den ehemaligen Präsidenten Joe Biden aussprach, und unterstrich damit Powells Unterstützung für eine Lockerung der Finanzregeln.
Er warf Powell vor, sich auf die Seite der Wall-Street-Interessen zu stellen, und warnte, dass die Deregulierung des Bankensektors letztendlich den einfachen Menschen schaden würde. Allerdings sagte er, er unterstütze die Unabhängigkeit der Fed und die von Behörden wie der Federal Trade Commission und den Generalinspektoren, die seit Trumps Rückkehr an die Macht allesamt ins Visier genommen wurden.
Im selben Interview kritisierte Elizabeth Trump und Elon Musk dafür, dass sie zahlreiche Bundesangestellte entlassen und Regierungsverträge gekündigt hätten.
Er nannte es „Gesetzlosigkeit“ und sagte, es könne das System destabilisieren, das sowohl Märkte als auch Arbeitnehmer schützen soll. Er fügte hinzu, dass eine Kürzung der Regeln zum Schutz der Anleger das Vertrauen in die US-Märkte zerstören würde, und sagte: „Der Grund, warum unser Aktienmarkt so wertvoll ist, liegt zum Teil darin, dass er einheitliche, transparente Regeln hat, die strikt durchgesetzt werden.“
Er nahm auch Paul Atkins ins Visier, den Trump als neuen Vorsitzenden der Securities and Exchange Commission einsetzen will. Elizabeth beschuldigte Paul, vor dem Finanzcrash 2008 für schwächere Vorschriften gestimmt zu haben, und sagte, er habe seitdem nichts gelernt. „Er hatte im Nachhinein eine Chance, 20:20 zu sein“, sagte er. „Er hat eine 20-Null-Rücksicht.“
Elizabeth, eine der freimütigsten Progressiven im Senat, nahm auch den Mehrheitsführer im Senat, Chuck Schumer, ins Visier, weil dieser einen Verfahrensschritt zurückgenommen hatte, der ein republikanisches Ausgabengesetz Anfang des Monats hätte blockieren können. Dieser Gesetzentwurf hielt die Regierung offen, aber viele Demokraten wollten die Gelegenheit nutzen, um sich gegen Musks Entlassungen auf Bundesebene zur Wehr zu setzen. Elisabeth sagte:
„Ich denke, es gibt eine Zeit, in der man aufsteht und kämpft. Wir können diesem Kampf nicht aus dem Weg gehen, denn Donald Trump und Elon Musk wollen dieses Land tatsächlich für nur eine Handvoll Menschen übernehmen und wollen, dass ihnen noch mehr Reichtum und Macht zukommt, während alle anderen dafür bezahlen müssen.“
Optimistische Kürzungen werden erwartet, da die Zölle die Inflationsaussichten belasten
Während sich in Washington politische Kämpfe abspielten, erschien Raphael Bostic, Präsident der Federal Reserve Bank of Atlanta, am Montag in einem Interview mit Bloomberg und senkte seine Zinssenkungsprognose.
Anfang des Jahres rechnete Raphael mit zwei Zinssenkungen im Jahr 2025. Jetzt erwartet er nur noch eine und nennt Trumps Zölle als Hauptgrund.
„Ich habe mich vor allem deshalb für eine Option entschieden, weil ich denke, dass wir eine sehr unberechenbare Inflation und keine dramatische, klare Bewegung in Richtung des 2-Prozent-Ziels erleben werden“, sagte er.
Raphael geht nun davon aus, dass sich die Inflation Anfang 2027 um das 2-Prozent-Ziel der Fed stabilisieren wird, was sogar noch später als die Fed-Prognose vom September 2024 ist, als die Beamten das Jahr 2026 für realistischer hielten. Diese Anpassung steht im Einklang mit den jüngsten Prognosen der Fed, die letzte Woche veröffentlicht wurden.
Trotz Raphaels vorsichtigem Ton sagt die Fed weiterhin, dass sie in diesem Jahr eine Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt erwarte, was zwei Senkungen um 25 Basispunkte bedeuten würde. Aber diese Zahl ist nur der Median. Ein genauerer Blick zeigt, dass immer mehr Beamte nun mit einer Kürzung oder keiner Kürzung im nächsten Jahr rechnen.
Trump fordert sofortige Zinssenkungen, während Powell zögert
Trump hingegen will jetzt Zinssenkungen. Während einer Kabinettssitzung im Weißen Haus diese Woche sagte er: „Im Allgemeinen sinken die Preise, ebenso wie die Energiepreise, und ich hoffe, dass die Fed die Zinssätze senkt, damit wir einen Rückgang der Zinssätze sehen können.“ Letzte Woche veröffentlichte er auch online, dass die Fed jetzt mit der Senkung beginnen sollte, bevor ihre neuen Zölle am 2. April in Kraft treten.
Solche Zölle wirken sich bereits auf die Inflationsmodelle der Fed aus, so Jerome Powell, der einräumte, dass steigende Handelskosten in ihren Wirtschaftsprognosen berücksichtigt seien. Aber die Fed bewegt sich noch nicht. Die Behörden warten immer noch auf weitere Daten, auch wenn die Anleger immer unruhiger werden.
Der jüngste Inflationsbericht der Fed zeigte im Februar langsamere Preissteigerungen sowohl bei Konsumgütern als auch bei Industriegütern, tiefere Zahlen deuten jedoch darauf hin, dass sich das Inflationsziel der Zentralbank von 2 % verzögern könnte. Das größere Problem ist Trumps Handelspolitik, die Unsicherheit in jedes Modell bringt, an dem Powells Team arbeitet.
Rick Rieder, BlackRocks Chief Investment Officer für globale festverzinsliche Wertpapiere, sagte am Mittwoch: „Unsicherheit war ein Höhepunkt der Erklärung.“ Er erklärte, dass sowohl der Markt als auch die Fed in der Schwebe stecken und Zeit brauchen, um herauszufinden, was als nächstes zu tun ist.
Powell sagte Reportern, dass die Fed vorerst an früheren Prognosen festhalten müsse und sagte, „es gebe ein gewisses Maß an Trägheit“, bis mehr Klarheit entsteht. Aber die Zeit könnte knapp werden, insbesondere wenn Trumps Zollpolitik im Laufe des Sommers ansteigt.
Es besteht auch die Sorge, dass die Fed die Zinsen aus dem falschen Grund senkt: nicht weil die Inflation nachlässt, sondern weil sich das Wachstum verlangsamt und der Arbeitsmarkt schwächer wird. Das würde auf Schwäche und nicht auf Stärke hinweisen, und den Anlegern könnte das, was als nächstes kommt, nicht gefallen.
Ken Mahoney, CEO von Mahoney Asset Management, sagte am Donnerstag gegenüber Yahoo Finance:
„Jeder will zwei Kürzungen, drei Kürzungen, vier Kürzungen. Sie wollen keine Kürzungen. Sie wollen Gewinnwachstum. Sie wollen eine starke Wirtschaft. Seien Sie vorsichtig, was Sie sich wünschen.“
Auch wenn Powell eine restriktivere Haltung beibehielt, haben die Märkte bis Ende dieses Jahres immer noch drei Zinssenkungen eingepreist, statt zwei. Diese Änderung wurde von Bloomberg auf der Grundlage der Reaktionen der Händler auf die neuesten Prognosen gemeldet. Aber Baird-Investmentstratege Ross Mayfield warnte, dass nichts davon wie geplant verlaufen könne.
Er sagte, die Prognosemodelle der Fed – insbesondere das Dot-Plot – hätten in den letzten fünf Jahren nicht ganz ins Schwarze getroffen. „Der ‚Dot Plot‘ und die Prognosen der [Fed] waren in den letzten fünf Jahren nicht sehr zuverlässig“, sagte er. Er nannte politisches Chaos und wirtschaftliche Verwirrung als Gründe, den Zahlen nicht zu trauen.
„Wenn der Weg nach vorne so unklar ist“, sagte Ross, „nehmen Sie es einfach mit Vorsicht, kehren Sie zu den Grundlagen zurück und konzentrieren Sie sich auf die Treiber der einzelnen Aktien oder Marktsektoren, die Sie besitzen. Denken Sie in diesem Fall an Dinge wie langfristige Gewinne und Zinssätze und nicht daran, was die Fed auf der kurzen Seite der Kurve tut.“
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